नकारात्मक आर्बिट्रेज

नकारात्मक आर्बिट्रेज क्या है?

नकारात्मक आर्बिट्राज घटना को अवसर खो जाने के रूप में परिभाषित किया जा सकता है, जिसमें बांड जारीकर्ता अपने निवेश पर कम ब्याज अर्जित करते हुए बांडधारकों को उच्च ब्याज का भुगतान करते हैं। यह तब होता है जब जारीकर्ता अपने बांड की आय अलग-अलग प्राप्त करते हैंबैंक खाते या एस्क्रो और इस खाते में एक विशिष्ट अवधि के लिए, यानी जब तक वे इस पैसे का उपयोग किसी परियोजना के वित्तपोषण के लिए नहीं करते हैं।

जब बांड जारीकर्ता नया जारी करते हैं तो नकारात्मक आर्बिट्राज काफी आम हैबांड निवेशकों को। इसे सरल शब्दों में कहें तो, अवसर खो गया या नकारात्मक आर्बिट्रेज तब होता है जब बांड जारीकर्ता निवेशकों या बांडधारकों को वापस भुगतान करने वाले ब्याज की तुलना में बैंकों में रखी गई राशि से कम ब्याज अर्जित करते हैं। इस पोस्ट में, हम नकारात्मक आर्बिट्राज के अर्थ पर चर्चा करने जा रहे हैं और यह बुनियादी ढांचे के निवेश को कैसे प्रभावित करता है।

नकारात्मक आर्बिट्रेज का उदाहरण

मान लीजिए कि कोई कंपनी शहर में कुछ पुल बनाने की योजना बना रही है। वे निर्माण खर्चों के वित्तपोषण के लिए बांड का उपयोग करते हैं। कंपनी 5% बांड जारी करने का फैसला करती है। सौदा सफलतापूर्वक पूरा हो गया, हालांकि ब्याज दरों में काफी गिरावट आई है। जैसे ही कंपनी को निवेशकों से पैसा मिलता है, वे इस राशि को कई बैंक खातों में डाल देते हैं ताकि वे पुल निर्माण को निधि दे सकें। लेकिन, चूंकि कंपनी द्वारा बैंकों में इन बांडों की आय प्राप्त करने से पहले ब्याज दरों में वृद्धि हुई थी, इसलिए वे बैंकों से 2% ब्याज अर्जित करेंगे।

हालांकि, कंपनी को उन सभी निवेशकों को 5% ब्याज देना होगा, जिन्होंने बॉन्ड जारी किए हैं। ब्याज में यह अंतर नकारात्मक आर्बिट्रेज को बढ़ावा देगा, जिसके कारण कंपनी को 3% का नुकसान होगा। न केवल कंपनी को अपनी कमाई से अधिक ब्याज देना पड़ता है, बल्कि नकारात्मक आर्बिट्रेज निर्माण में बाधा उत्पन्न करेगा क्योंकि कंपनी के पास निर्माण के लिए आवश्यक राशि नहीं होगी।

नकारात्मक आर्बिट्रेज कब होता है? यह बांड जारीकर्ता को कैसे प्रभावित करता है?

ऋणात्मक आर्बिट्राज तब होता है जब उधार लेने का शुल्क उधार शुल्क से अधिक होता है। ऋण पुनर्वित्त के दौरान अवसर लागत भी हो सकती है। ब्याज दर में अचानक उतार-चढ़ाव के कारण, उधारकर्ता को ऋण चुकौती के लिए अलग रखे गए धन से अर्जित ब्याज की तुलना में बंधक पर अधिक ब्याज का भुगतान करना पड़ सकता है। यदि हम बांड पुनर्वित्त अवधारणा का उपयोग करते हैं, तो नकारात्मक आर्बिट्रेज को परिभाषित किया जा सकता है क्योंकि उधारकर्ताओं की कुल बचत बचत के कारण होती हैनिवेश बांड बैंक खातों में बेहद कम ब्याज दर पर प्राप्त होता है।

हाल ही में जारी किए गए बॉन्ड पर ब्याज, एस्क्रो में फंड रखने के दौरान बॉन्ड पर निवेश की गई राशि से अधिक है। फेडरल रिजर्व कभी भी ब्याज दर कम कर सकता है। जब अल्पकालिक ब्याज दरें गिरती हैं, तो अवसर लागत बढ़ जाती है। यह नकारात्मक आर्बिट्रेज की ओर ले जाता है क्योंकि उधारकर्ता को जारी किए गए बॉन्ड पर निवेशकों को वापस भुगतान की जाने वाली राशि की तुलना में कम ब्याज मिलता है। इसका बुनियादी ढांचे के निवेश और अन्य प्रमुख परियोजनाओं पर नकारात्मक प्रभाव पड़ता है।