ब्याज दरें बांड को कैसे प्रभावित करती हैं

हमने देखा है क्या हैंबांड. याद करने के लिए, एक बांड एक निश्चित के साथ ऋण सुरक्षा हैआय परिपक्वता अवधि तक वापसी।

तो बांड की कीमतें ब्याज दरों से कैसे प्रभावित होती हैं?

तो चलिए 1 जनवरी 2011 को जारी किए गए 10 साल के बांड का एक उदाहरण लेते हैं, 1000 रुपये 10% पर। अब इश्यू की तारीख से एक साल के बॉन्ड पर नजर डालते हैं, यानी मैच्योरिटी के लिए बचा हुआ समय 9 साल है। हम चक्रवृद्धि ब्याज के सूत्र का उपयोग करेंगे।

राशि = मूलधन (1 + r/100)t

आर = ब्याज दर% में

टी = वर्षों में समय

10% की ब्याज दर पर परिकलित बांड मूल्य

हालांकि, आइए उस परिदृश्य को देखें, जहां ब्याज दरों मेंअर्थव्यवस्था बदल गया। मान लीजिए कि ब्याज दरें 11% तक बढ़ीं

11% की ब्याज दर पर परिकलित बांड मूल्य

इस प्रकार बांड की कीमत हैरु. 944 और अब, यदि ब्याज दरें नीचे जाती हैं9%

बांड मूल्य की गणना 9% की ब्याज दर पर की जाती है

इस प्रकार, हम देख सकते हैं कि बांड की कीमत हैINR 1059

प्रचलित ब्याज दर के विभिन्न स्तरों पर सारणीबद्ध करने के लिए:

तालिका: बांड मूल्य पर ब्याज दर

तो स्पष्ट रूप से ब्याज दरों और बांड की कीमतों के बीच एक विपरीत संबंध है। तो संक्षेप में,

ब्याज दरों और बांड मूल्य के बीच संबंध

अब शायद आप इस तथ्य की सराहना कर सकते हैं कि जब आरबीआई अर्थव्यवस्था में दरें बढ़ाता या घटाता है तो बांड की कीमतें कैसे प्रभावित होती हैं।

ब्याज दरों में परिवर्तन से विभिन्न अवधि के बांड कैसे प्रभावित होते हैं?

आपके पास हैनकदी प्रवाह 10 साल से 1 साल की अवधि के बांड। तालिका के अनुसार, प्रचलित ब्याज दर 10% है, लेकिन मान लीजिए कि दरों को 9% से कम या 1% से 11% तक बढ़ाना है, तो क्या होता है, मान नीचे दिए गए हैं:

स्पष्ट रूप से, अन्य निचली अवधियों की तुलना में 10-वर्ष की श्रेणी में प्रभाव अधिक है और प्रभाव का यह क्रम समान है चाहे ब्याज दरें बढ़ें या नीचे। इसलिए हम एक स्पष्ट संबंध देख रहे हैं कि लंबी अवधि के बॉन्ड की कीमतों में बढ़ोतरी या नीचे होने पर अधिक प्रभाव पड़ता है।

इसलिए एक फंड मैनेजर के नजरिए से अगर आप ब्याज दरों पर एक नजर डालना चाहते हैं, तो एक बड़े प्रभाव के लिए उनके पोर्टफोलियो में लंबी अवधि के बॉन्ड होंगे।

एक फंड मैनेजर अपने पोर्टफोलियो में कई बॉन्ड रखता है, तो हम बॉन्ड को प्रभावित करने वाले ब्याज दर के प्रभाव को कैसे देखते हैं?

कोई भी सभी नकदी प्रवाह जोड़ सकता है (कूपन औरमोचन भुगतान) और बांड मूल्य प्राप्त करने के लिए उन्हें छूट देते हैं, और इसलिए हम देख सकते हैं कि दरों के साथ मूल्य कैसे बदलता है।

हालाँकि, हमने पहले भी देखा है कि फंड की अवधि या परिपक्वता का प्रभाव ब्याज दरों के साथ बांड की कीमत पर पड़ता है। फंड की भारित औसत परिपक्वता की गणना की जाती है और पोर्टफोलियो की ब्याज दर संवेदनशीलता को मापने के लिए उपयोग किया जाता है। इस परिपक्वता अवधि को "अवधि" कहा जाता है।

इसलिए जब ब्याज दरें बढ़ती हैं तो अवधि जितनी अधिक होती है, फंड पर प्रभाव उतना ही अधिक होता है। जब भी कोई फंड देखें, तो ब्याज दरों के प्रति उसकी संवेदनशीलता को देखने के लिए हमेशा फंड की अवधि देखें। चाहे उसके लॉन्ग टर्म इनकम फंड हों या लॉन्ग टर्मगिल्ट फंड, इन फंडों की अवधि आम तौर पर अधिक होती है, जिसका अर्थ है कि जब ब्याज दरें बढ़ती हैं तो पोर्टफोलियो में एक उच्च प्रभाव पड़ता है।