ಹಣಕಾಸು ರಚನೆ ಎಂದರೇನು?

ಕಂಪನಿಯು ತನ್ನ ಕಾರ್ಯಾಚರಣೆಗಳಿಗೆ ಹಣಕಾಸು ಒದಗಿಸುವ ಈಕ್ವಿಟಿ ಮತ್ತು ಸಾಲದ ಮಿಶ್ರಣವನ್ನು ಹಣಕಾಸು ರಚನೆ ಎಂದು ಕರೆಯಲಾಗುತ್ತದೆ. ಸಂಬಂಧಿತ ವ್ಯವಹಾರದ ಅಪಾಯ ಮತ್ತು ಮೌಲ್ಯವು ಈ ಸಂಯೋಜನೆಯಿಂದ ನೇರವಾಗಿ ಪರಿಣಾಮ ಬೀರುತ್ತದೆ. ನಿಗಮದ ಹಣಕಾಸು ವ್ಯವಸ್ಥಾಪಕರು ಹಣಕಾಸಿನ ರಚನೆಯನ್ನು ಉತ್ತಮಗೊಳಿಸಲು ಸೂಕ್ತವಾದ ಸಾಲ-ಈಕ್ವಿಟಿ ಅನುಪಾತವನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸುತ್ತಾರೆ.

ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ, ಕಂಪನಿಯ ಹಣಕಾಸು ರಚನೆಯನ್ನು ಕೆಲವೊಮ್ಮೆ ಅದರೆಂದು ಕರೆಯಲಾಗುತ್ತದೆಬಂಡವಾಳ ರಚನೆ ಕೆಲವು ಸನ್ನಿವೇಶಗಳಲ್ಲಿ, ಹಣಕಾಸಿನ ರಚನೆಯನ್ನು ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮಾಡುವುದು ಖಾಸಗಿ ಅಥವಾ ಸಾರ್ವಜನಿಕ ಕಂಪನಿಯನ್ನು ನಡೆಸುವುದೇ ಎಂಬುದನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸುವುದು, ಜೊತೆಗೆ ಪ್ರತಿಯೊಂದೂ ನೀಡುವ ಹಣಕಾಸಿನ ನಿರೀಕ್ಷೆಗಳನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಿರುತ್ತದೆ.

ಹಣಕಾಸಿನ ರಚನೆಯ ಸಂಕ್ಷಿಪ್ತ ತಿಳುವಳಿಕೆ

ಸಾಂಸ್ಥಿಕ ರಚನೆಯನ್ನು ಸ್ಥಾಪಿಸಲು ಬಂದಾಗ, ಕಂಪನಿಗಳಿಗೆ ಹಲವಾರು ಆಯ್ಕೆಗಳಿವೆ. ಉದಾಹರಣೆಗೆ, ನಿಗಮಗಳು ಖಾಸಗಿ ಅಥವಾ ಸಾರ್ವಜನಿಕವಾಗಬಹುದು. ದಿಆಧಾರ ನಿರ್ವಹಿಸಲುಬಂಡವಾಳ ರಚನೆ ಪ್ರತಿಯೊಂದು ಸನ್ನಿವೇಶದಲ್ಲೂ ಪ್ರಾಥಮಿಕವಾಗಿ ಒಂದೇ ಆಗಿರುತ್ತದೆ, ಆದರೆ ಹಣಕಾಸಿನ ಸಾಧ್ಯತೆಗಳು ಬಹಳ ವಿಭಿನ್ನವಾಗಿವೆ. ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ, ಕಂಪನಿಯ ಹಣಕಾಸು ರಚನೆಯು ಇಕ್ವಿಟಿ ಮತ್ತು ಸಾಲದ ಸುತ್ತ ಸುತ್ತುತ್ತದೆ.

ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಸಾಲದ ಬಂಡವಾಳವನ್ನು ಒದಗಿಸುತ್ತಾರೆ, ನಂತರ ಅದನ್ನು ಕಾಲಾನಂತರದಲ್ಲಿ ಬಡ್ಡಿಯೊಂದಿಗೆ ಮರುಪಾವತಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ.ಷೇರುದಾರರು ಈಕ್ವಿಟಿ ಬಂಡವಾಳವನ್ನು ಕೊಡುಗೆ ನೀಡಿ, ಅದು ಅವರಿಗೆ ಕಂಪನಿಯಲ್ಲಿ ಮಾಲೀಕತ್ವವನ್ನು ನೀಡುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಅವರ ಹೂಡಿಕೆಯ ಮೇಲೆ ಲಾಭವನ್ನು ನೀಡುತ್ತದೆ, ಅದು ರೂಪದಲ್ಲಿರಬಹುದುಮಾರುಕಟ್ಟೆ ವಿತರಣೆಗಳು ಅಥವಾ ಮೌಲ್ಯ ಲಾಭಗಳು. ಅದರ ಬೇಡಿಕೆಗಳು, ವೆಚ್ಚಗಳು ಮತ್ತುಹೂಡಿಕೆದಾರ ಬೇಡಿಕೆ, ಪ್ರತಿ ಕಂಪನಿಯು ಒಂದು ವಿಶಿಷ್ಟವಾದ ಸಾಲ-ಈಕ್ವಿಟಿ ಅನುಪಾತವನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ.

ಖಾಸಗಿ vs ಸಾರ್ವಜನಿಕ

ಕಂಪನಿಯ ರಚನೆಯನ್ನು ವಿನ್ಯಾಸಗೊಳಿಸುವ ಚೌಕಟ್ಟು ಖಾಸಗಿ ಮತ್ತು ಸಾರ್ವಜನಿಕ ಸಂಸ್ಥೆಗಳಿಗೆ ಒಂದೇ ಆಗಿರುತ್ತದೆ, ಆದರೆ ಕೆಲವು ವ್ಯತ್ಯಾಸಗಳಿವೆ. ಉದಾಹರಣೆಗೆ, ಎರಡೂ ರೀತಿಯ ವ್ಯವಹಾರಗಳು ಸ್ಟಾಕ್ ನೀಡಬಹುದು. ಸಾರ್ವಜನಿಕ ಇಕ್ವಿಟಿಯಂತೆಯೇ ಖಾಸಗಿ ಇಕ್ವಿಟಿ ರೂಪುಗೊಳ್ಳುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ನೀಡಲಾಗುತ್ತದೆ. ಇನ್ನೂ, ಖಾಸಗಿ ಷೇರುಗಳು ಸ್ಟಾಕ್ ಎಕ್ಸ್ಚೇಂಜ್ನಲ್ಲಿ ಸಾರ್ವಜನಿಕ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಬದಲಿಗೆ ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ಒಂದು ಸಣ್ಣ ಗುಂಪಿಗೆ ಮಾತ್ರ ಲಭ್ಯವಿದೆ. ಇದರ ಪರಿಣಾಮವಾಗಿ, ಇಕ್ವಿಟಿ ನಿಧಿಸಂಗ್ರಹ ಪ್ರಕ್ರಿಯೆಯು ಸಾಂಪ್ರದಾಯಿಕ ಆರಂಭಿಕ ಸಾರ್ವಜನಿಕರಿಂದ ಗಮನಾರ್ಹವಾಗಿ ಭಿನ್ನವಾಗಿದೆನೀಡುತ್ತಿದೆ (ಐಪಿಒ)

ಖಾಸಗಿ ಕಂಪನಿಗಳು ಅನೇಕ ಮೂಲಕ ಹೋಗಬಹುದುಷೇರುಗಳು ಅವರ ಅಸ್ತಿತ್ವದ ಉದ್ದಕ್ಕೂ ಧನಸಹಾಯ, ಅವುಗಳ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಮೌಲ್ಯದ ಮೇಲೆ ಪರಿಣಾಮ ಬೀರುತ್ತದೆ. ಪ್ರಬುದ್ಧತೆಯನ್ನು ತಲುಪುವ ಮತ್ತು ಸಾರ್ವಜನಿಕವಾಗಿ ಹೋಗಲು ನಿರ್ಧರಿಸುವ ಕಂಪನಿಗಳು ಹೆಚ್ಚಾಗಿ ಹೂಡಿಕೆಯ ಸಹಾಯವನ್ನು ಪಡೆಯುತ್ತವೆಬ್ಯಾಂಕ್ ಕೊಡುಗೆಯನ್ನು ಪೂರ್ವ-ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಮಾಡಲು ಮತ್ತು ಆರಂಭಿಕ ಷೇರುಗಳನ್ನು ಮೌಲ್ಯೀಕರಿಸಲು ಅವರಿಗೆ ಸಹಾಯ ಮಾಡಲು. ಐಪಿಒ ನಂತರ, ಎಲ್ಲಾ ಷೇರುದಾರರು ಸಾರ್ವಜನಿಕ ಷೇರುದಾರರಾಗಿ ಬದಲಾಗುತ್ತಾರೆ ಮತ್ತು ಕಂಪನಿಯ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಬಂಡವಾಳೀಕರಣವನ್ನು ಪ್ರಸ್ತುತ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಬೆಲೆಯ ಬಾಕಿ ಉಳಿದಿರುವ ಷೇರುಗಳ ಸಂಖ್ಯೆಯನ್ನು ಗುಣಿಸಿ ಲೆಕ್ಕಹಾಕಲಾಗುತ್ತದೆ.

ಸಾಲದ ಬಂಡವಾಳವು ಸಾಲದಂತೆಯೇ ಕೆಲಸ ಮಾಡುತ್ತದೆ, ಖಾಸಗಿ ಸಾಲವನ್ನು ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ಒಂದು ಸಣ್ಣ ಗುಂಪಿಗೆ ನೀಡಲಾಗುತ್ತದೆ. ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ,ರೇಟಿಂಗ್ ಏಜೆನ್ಸಿಗಳು ಸಾರ್ವಜನಿಕ ನಿಗಮಗಳಿಗೆ ಹೆಚ್ಚಿನ ಗಮನ ನೀಡಿ, ಸಾರ್ವಜನಿಕ ರೇಟಿಂಗ್‌ಗಳು ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಸಹಾಯ ಮಾಡುತ್ತವೆ ಮತ್ತು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯು ಸಾಲ ಹೂಡಿಕೆಯನ್ನು ವರ್ಗೀಕರಿಸುತ್ತದೆ. ಹೀಗಾಗಿ, ಖಾಸಗಿ ಮತ್ತು ಸಾರ್ವಜನಿಕ ಕಂಪನಿಗಳಿಗೆ, ಸಾಲದ ಬಾಧ್ಯತೆಗಳು ಈಕ್ವಿಟಿಯ ಮೇಲೆ ಆದ್ಯತೆಯನ್ನು ಪಡೆದುಕೊಳ್ಳುತ್ತವೆ. ಇದು ಸಾಲದ ಅಪಾಯವನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡಿದರೂ, ಖಾಸಗಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಉದ್ಯಮಗಳು ಇನ್ನೂ ಹೆಚ್ಚಿನ ಬಡ್ಡಿದರಗಳನ್ನು ಪಾವತಿಸುವುದನ್ನು ನಿರೀಕ್ಷಿಸಬೇಕು ಏಕೆಂದರೆ ಅವರ ವ್ಯವಹಾರಗಳು ಮತ್ತುನಗದು ಹರಿವುಗಳು ಕಡಿಮೆ ಸ್ಥಾಪಿಸಲಾಗಿದೆ, ಅಪಾಯವನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸುತ್ತದೆ.

ಇಕ್ವಿಟಿ vs ಸಾಲ

ಕಂಪನಿಯ ಹಣಕಾಸು ರಚನೆಯನ್ನು ನಿರ್ಮಿಸುವಾಗ ಹಣಕಾಸು ವ್ಯವಸ್ಥಾಪಕರು ಸಾಲ ಮತ್ತು ಇಕ್ವಿಟಿಯ ನಡುವೆ ಆಯ್ಕೆ ಮಾಡಬಹುದು. ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಂದ ಎರಡೂ ರೀತಿಯ ಬಂಡವಾಳದ ಬೇಡಿಕೆಯು ಕಂಪನಿಯ ಹಣಕಾಸು ರಚನೆಯ ಮೇಲೆ ಗಮನಾರ್ಹ ಪರಿಣಾಮ ಬೀರಬಹುದು. ಕೊನೆಯಲ್ಲಿ, ಹಣಕಾಸಿನ ನಿರ್ವಹಣೆಯು ಕಂಪನಿಗೆ ಸಾಧ್ಯವಾದಷ್ಟು ಕಡಿಮೆ ದರದಲ್ಲಿ ಹಣಕಾಸು ಒದಗಿಸುವ ಗುರಿಯನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ, ಅದರ ಬಂಡವಾಳದ ಅವಶ್ಯಕತೆಗಳನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಸಂಸ್ಥೆಯಲ್ಲಿ ಹೆಚ್ಚಿನ ಬಂಡವಾಳ ಹೂಡಿಕೆಗೆ ಅವಕಾಶ ನೀಡುತ್ತದೆ.

ಒಟ್ಟಾರೆಯಾಗಿ, ಹಣಕಾಸಿನ ವ್ಯವಸ್ಥಾಪಕರು ತೂಕದ ಸರಾಸರಿ ಬಂಡವಾಳದ ವೆಚ್ಚವನ್ನು (ಡಬ್ಲ್ಯುಎಸಿಸಿ) ಕಡಿಮೆ ಮಾಡಲು ಬಂಡವಾಳದ ರಚನೆಯ ಬಗ್ಗೆ ಯೋಚಿಸುತ್ತಾರೆ ಮತ್ತು ಪರಿಶೀಲಿಸುತ್ತಾರೆ. ಡಬ್ಲ್ಯುಎಸಿಸಿ ಎನ್ನುವುದು ನಿಗಮವು ತನ್ನ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಅಗತ್ಯವಿರುವ ಬಂಡವಾಳದ ಸರಾಸರಿ ಶೇಕಡಾವಾರು ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಮಾಡುವ ಸೂತ್ರವಾಗಿದೆ. ಸಂಸ್ಥೆಯ ಎಲ್ಲಾ ಇಕ್ವಿಟಿ ಮತ್ತು ಸಾಲದ ಬಂಡವಾಳದ ಪೇ-ಔಟ್ ದರಗಳನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಿರುವ ಒಂದು ತೂಕದ ವಿಧಾನವು WACC ಯ ಸರಳೀಕೃತ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರವನ್ನು ನೀಡುತ್ತದೆ.

ಹಣಕಾಸು ರಚನೆ ವಿಶ್ಲೇಷಣೆ

ಹಣಕಾಸಿನ ರಚನೆಯನ್ನು ಪರಿಶೀಲಿಸುವ ಪ್ರಮುಖ ನಿಯತಾಂಕಗಳು ಮುಖ್ಯವಾಗಿ ಖಾಸಗಿ ಮತ್ತು ಸಾರ್ವಜನಿಕ ಸಂಸ್ಥೆಗಳಿಗೆ ಒಂದೇ ಆಗಿರುತ್ತವೆ. ಸೆಕ್ಯುರಿಟೀಸ್ ಮತ್ತು ಎಕ್ಸ್ಚೇಂಜ್ ಕಮಿಷನ್ ಸಾರ್ವಜನಿಕ ಸಂಸ್ಥೆಗಳು ಸಾರ್ವಜನಿಕ ಫೈಲಿಂಗ್‌ಗಳನ್ನು ಪ್ರಕಟಿಸುವ ಅಗತ್ಯವಿದೆ, ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಹಣಕಾಸಿನ ರಚನೆಗಳನ್ನು ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮಾಡುವಾಗ ಮುಕ್ತತೆಯನ್ನು ಒದಗಿಸುತ್ತದೆ. ಮತ್ತೊಂದೆಡೆ, ಖಾಸಗಿ ಕಂಪನಿಗಳು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಹಣಕಾಸನ್ನು ಮಾತ್ರ ಬಹಿರಂಗಪಡಿಸುತ್ತವೆಹೇಳಿಕೆ ತಮ್ಮ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಸಲ್ಲಿಸುವುದು, ಅವರ ಹಣಕಾಸಿನ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮಾಡುವುದು ಹೆಚ್ಚು ಸವಾಲಿನ ಸಂಗತಿಯಾಗಿದೆಹೇಳಿಕೆಗಳ.