അസാധാരണമായ റിട്ടേൺ

എന്താണ് അസാധാരണമായ റിട്ടേൺ?

ഒരു നിശ്ചിത കാലയളവിൽ സെറ്റ് സെക്യൂരിറ്റികളിൽ നിന്നോ പോർട്ട്ഫോളിയോകളിൽ നിന്നോ ലഭിക്കുന്ന അസാധാരണ ലാഭമാണ് അസാധാരണ വരുമാനം. എന്നും ഇത് അറിയപ്പെടുന്നുആൽഫ/അധിക വരുമാനം. അഞ്ച് സെക്യൂരിറ്റികളുടെ പ്രകടനം ഒരു നിക്ഷേപത്തിൽ പ്രതീക്ഷിക്കുന്ന റിട്ടേൺ നിരക്കിൽ (RoR) വ്യത്യസ്തമാണ് എന്നതാണ് പ്രധാന ഘടകം. പ്രതീക്ഷിക്കുന്ന റിട്ടേൺ നിരക്ക് എന്നത് ചരിത്രപരമായ ശരാശരി അല്ലെങ്കിൽ ഒന്നിലധികം മൂല്യനിർണ്ണയത്തോടൊപ്പം ഒരു അസറ്റ് പ്രൈസിംഗ് മോഡലിൽ പ്രതീക്ഷിക്കുന്ന റിട്ടേൺ ബേസുകളാണ്.

അസാധാരണമായ റിട്ടേണിന്റെ പ്രാധാന്യം

മൊത്തത്തിലുള്ളതിനെ അപേക്ഷിച്ച് ഒരു സെക്യൂരിറ്റിയുടെയോ പോർട്ട്‌ഫോളിയോയുടെയോ പ്രകടനങ്ങൾ നിർണ്ണയിക്കുമ്പോൾ അസാധാരണമായ വരുമാനം പ്രധാനമാണ്.വിപണി അല്ലെങ്കിൽ ബെഞ്ച്മാർക്ക് സൂചിക. ഒരു റിസ്ക്-അഡ്ജസ്റ്റ് ചെയ്ത ഒരു പോർട്ട്ഫോളിയോ മാനേജരുടെ കഴിവ് നിർണ്ണയിക്കുന്നതിനും തിരിച്ചറിയുന്നതിനും ഇത് സഹായിക്കുന്നുഅടിസ്ഥാനം. നിക്ഷേപകർ കരുതിയ നിക്ഷേപ അപകടസാധ്യതയ്ക്കുള്ള നഷ്ടപരിഹാരം നേടിയിട്ടുണ്ടോ എന്നും ഇത് വ്യക്തമാക്കുന്നു.

അസാധാരണമായ റിട്ടേൺ എന്നത് നെഗറ്റീവ് റിട്ടേൺ മാത്രമല്ല അർത്ഥമാക്കുന്നത് എന്നത് ഓർത്തിരിക്കേണ്ടത് പ്രധാനമാണ്. ഇത് പോസിറ്റീവ് അല്ലെങ്കിൽ നെഗറ്റീവ് ആകാം. പ്രവചിച്ച റിട്ടേണിൽ നിന്നുള്ള യഥാർത്ഥ റിട്ടേണുകൾ തമ്മിലുള്ള വ്യത്യാസത്തിന്റെ സംഗ്രഹമാണ് എൻഡ് ഫിഗർ.

മാർക്കറ്റ് പ്രകടനവുമായി താരതമ്യപ്പെടുത്തുന്നതിനുള്ള ഉപയോഗപ്രദമായ മൂല്യനിർണ്ണയ ഉപകരണമാണ് അസാധാരണമായ വരുമാനം.

അസാധാരണമായ റിട്ടേണിന്റെ ഉദാഹരണം

ചരിത്രപരമായ ശരാശരിയുടെ അടിസ്ഥാനത്തിൽ രമേഷ് തന്റെ നിക്ഷേപത്തിൽ 10% ലാഭം പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു. എന്നാൽ യഥാർത്ഥ വരുമാനം, അയാൾക്ക് ലഭിക്കുന്നത് നിക്ഷേപത്തിന്റെ 20% ആണ്. പ്രവചിച്ച റിട്ടേൺ യഥാർത്ഥ വരുമാനത്തേക്കാൾ കുറവായതിനാൽ ഇത് 10% പോസിറ്റീവ് അസാധാരണ വരുമാനമാണ്. എന്നിരുന്നാലും, പ്രവചിക്കപ്പെട്ട 10% റിട്ടേണിൽ രമേശിന് 5% മാത്രമേ ലഭിക്കുന്നുള്ളൂവെങ്കിൽ, അയാൾക്ക് 5% അസാധാരണമായ റിട്ടേൺ ലഭിക്കും.

എന്താണ് ക്യുമുലേറ്റീവ് അബ്നോർമൽ റിട്ടേൺ?

അസാധാരണമായ എല്ലാ റിട്ടേണുകളുടെയും ആകെ തുകയാണ് ക്യുമുലേറ്റീവ് അസാധാരണ വരുമാനം. കണക്കാക്കിയ പ്രകടനം പ്രവചിക്കുന്നതിൽ അസറ്റ് പ്രൈസിംഗ് മോഡലിന്റെ കൃത്യത നിർണ്ണയിക്കാൻ ഇത് ഉപയോഗപ്രദമാണ്.