കിഴിവ് ബോണ്ട്

എന്താണ് ഡിസ്കൗണ്ട് ബോണ്ട്

എകിഴിവ് ബോണ്ട് എന്നത് അതിലും കുറഞ്ഞ തുകയ്ക്ക് ഇഷ്യൂ ചെയ്യുന്ന ഒരു ബോണ്ടാണ്വഴി (അല്ലെങ്കിൽ മുഖം) മൂല്യം, അല്ലെങ്കിൽ നിലവിൽ അതിലും കുറഞ്ഞ വിലയ്ക്ക് ട്രേഡ് ചെയ്യുന്ന ഒരു ബോണ്ട്മൂല്യം പ്രകാരം സെക്കൻഡറിയിൽവിപണി. കിഴിവ്ബോണ്ടുകൾ സീറോ-കൂപ്പൺ ബോണ്ടുകൾക്ക് സമാനമാണ്, അവയും കിഴിവിൽ വിൽക്കുന്നു, എന്നാൽ രണ്ടാമത്തേത് പലിശ നൽകുന്നില്ല എന്നതാണ് വ്യത്യാസം.

ഒരു കിഴിവ് ബോണ്ടിന്റെ ഒരു സാധാരണ ഉദാഹരണം ഒരു സേവിംഗ്സ് ബോണ്ടാണ്.

ഒരു ബോണ്ട് തുല്യ മൂല്യത്തേക്കാൾ വളരെ കുറഞ്ഞ വിലയ്ക്ക് വിൽക്കുകയാണെങ്കിൽ, സാധാരണയായി 20% അല്ലെങ്കിൽ അതിൽ കൂടുതലോ ഒരു ബോണ്ടിനെ ഡീപ് ഡിസ്കൗണ്ട് ബോണ്ടായി കണക്കാക്കുന്നു.

ഡിസ്കൗണ്ട് ബോണ്ടിന്റെ വിശദാംശങ്ങൾ

ബോണ്ടുകൾ വാങ്ങുന്ന നിക്ഷേപകർക്ക് ബോണ്ട് ഇഷ്യൂവർ പലിശ നൽകും. കൂപ്പൺ എന്നും വിളിക്കപ്പെടുന്ന ഈ പലിശ നിരക്ക് സാധാരണയായി അർദ്ധവാർഷികമായി നൽകും. ഈ കൂപ്പണുകൾ അടയ്‌ക്കേണ്ട ആവൃത്തി മാറില്ല; എന്നിരുന്നാലും, മാർക്കറ്റ് ഘടകങ്ങളെ ആശ്രയിച്ച് പലിശയുടെ അളവ്. പലിശ നിരക്ക് കൂടുന്നതിനനുസരിച്ച്, ബോണ്ടുകളുടെ വില കുറയുന്നു, തിരിച്ചും. ഈ പ്രതിഭാസം ദൃഷ്ടാന്തീകരിക്കുന്നതിന്, പറയുക, പലിശനിരക്ക് ഒരു ശേഷം കൂടുന്നുനിക്ഷേപകൻ ഒരു ബോണ്ട് വാങ്ങുന്നു. ലെ ഉയർന്ന പലിശ നിരക്ക്സമ്പദ് ബോണ്ട് കുറഞ്ഞ പലിശ നൽകുന്നതിനാൽ ബോണ്ടിന്റെ മൂല്യം കുറയുന്നുകൂപ്പൺ നിരക്ക് അതിന്റെ ബോണ്ട് ഹോൾഡർമാർക്ക്. ഒരു ബോണ്ടിന്റെ മൂല്യം കുറയുമ്പോൾ, അത് തുല്യമായി കുറഞ്ഞ നിരക്കിൽ വിൽക്കാൻ സാധ്യതയുണ്ട്. ഈ ബോണ്ടിനെ ഡിസ്കൗണ്ട് ബോണ്ട് എന്ന് വിളിക്കുന്നു.

നിലവിലെ മാർക്കറ്റ് നിരക്കിനേക്കാൾ കുറഞ്ഞ പലിശ നിരക്ക് ഉള്ളപ്പോൾ ഒരു ബോണ്ടിനെ കിഴിവ് ബോണ്ടായി കണക്കാക്കുകയും തൽഫലമായി, കുറഞ്ഞ വിലയ്ക്ക് വിൽക്കുകയും ചെയ്യുന്നു. ഒരു കിഴിവ് ബോണ്ടിലെ "കിഴിവ്" എന്നത് നിക്ഷേപകർക്ക് വിപണിയേക്കാൾ മികച്ച ആദായം ലഭിക്കുമെന്ന് അർത്ഥമാക്കുന്നില്ല.വഴിപാട്, തുല്യതയ്ക്ക് താഴെയുള്ള വില. ഉദാഹരണത്തിന്, ഒരു കോർപ്പറേറ്റ് ബോണ്ട് 100 രൂപയിൽ ട്രേഡ് ചെയ്യുകയാണെങ്കിൽ. 980, അതിന്റെ മൂല്യം രൂപയ്ക്ക് താഴെയായതിനാൽ ഇത് കിഴിവ് ബോണ്ടായി കണക്കാക്കപ്പെടുന്നു. 1,000 മൂല്യം പ്രകാരം.

ഒരു കിഴിവ് ബോണ്ട് a യുടെ വിപരീതമാണ്പ്രീമിയം ബോണ്ട്, ഒരു ബോണ്ടിന്റെ വിപണി വില അത് യഥാർത്ഥത്തിൽ വിറ്റ വിലയേക്കാൾ കൂടുതലായിരിക്കുമ്പോൾ സംഭവിക്കുന്നു. നിലവിലെ വിപണിയിലുള്ള ഇവ രണ്ടും താരതമ്യം ചെയ്യുന്നതിനും പഴയ ബോണ്ട് വിലകൾ നിലവിലെ വിപണിയിലെ അവയുടെ മൂല്യത്തിലേക്ക് പരിവർത്തനം ചെയ്യുന്നതിനും, നിങ്ങൾക്ക് വിളവ് മുതൽ മെച്യൂരിറ്റി എന്നൊരു കണക്കുകൂട്ടൽ ഉപയോഗിക്കാം (ytm). ഒരു ബോണ്ടിന്റെ റിട്ടേൺ കണക്കാക്കുന്നതിനായി ബോണ്ടിന്റെ നിലവിലെ മാർക്കറ്റ് വില, തുല്യ മൂല്യം, കൂപ്പൺ പലിശ നിരക്ക്, കാലാവധി പൂർത്തിയാകാനുള്ള സമയം എന്നിവയെ മെച്യൂരിറ്റിയിലേക്കുള്ള യീൽഡ് പരിഗണിക്കുന്നു.

ഡിസ്കൗണ്ട് ബോണ്ടുകൾ ബിസിനസുകൾക്കും വ്യക്തികൾക്കും വാങ്ങാനും വിൽക്കാനും കഴിയും. കിഴിവ് ബോണ്ടുകൾ വിൽക്കുന്നതിനും വാങ്ങുന്നതിനും ബിസിനസുകൾക്ക് കർശനമായ നിയന്ത്രണങ്ങളുണ്ട്; അവർ വാങ്ങുകയും വിൽക്കുകയും ചെയ്യുന്ന കിഴിവ് ബോണ്ടുകളുടെ വിശദമായ ചെലവ് രേഖകൾ സൂക്ഷിക്കണംബാലൻസ് ഷീറ്റ്.

ഡിസ്കൗണ്ട് ബോണ്ടുകളുടെ ഉദാഹരണങ്ങൾ

കുറച്ച് വർഷങ്ങൾക്ക് മുമ്പ് നിങ്ങൾ ഒരു ബോണ്ട് വാങ്ങിയെന്ന് കരുതുക, എന്നാൽ ഇപ്പോൾ നിങ്ങൾ അത് വിൽക്കാൻ ആഗ്രഹിക്കുന്നു. മാർക്കറ്റ് നിരന്തരം ചാഞ്ചാടിക്കൊണ്ടിരിക്കുന്നതിനാൽ നിങ്ങളുടെ ബോണ്ടിന്റെ മൂല്യം മിക്കവാറും വ്യത്യസ്തമായിരിക്കും. നിങ്ങൾ ആദ്യം ബോണ്ട് വാങ്ങിയപ്പോൾ പലിശ നിരക്ക് 5% ൽ നിന്ന് 10% ആയി ഉയർന്നുവെന്ന് പറയാം. ബോണ്ട് വാങ്ങുന്നതിന് മുമ്പ് ഈ പുതിയ 10% പലിശ നിരക്കുമായി പൊരുത്തപ്പെടാൻ സാധ്യതയുള്ള ഒരു നിക്ഷേപകൻ നിർബന്ധിക്കുംമുഖവില. പകരമായി, നിങ്ങളുടെ ബോണ്ട് യഥാർത്ഥത്തിൽ കുറഞ്ഞ വിലയ്ക്ക് വിൽക്കാം, അതുവഴി വ്യത്യാസം പ്രൊജക്റ്റ് ചെയ്ത പലിശയുടെ അളവുമായി പൊരുത്തപ്പെടുന്നു, കൂടാതെ പലിശ പേയ്‌മെന്റുകൾ നടത്തുന്നതിനെക്കുറിച്ച് വിഷമിക്കേണ്ടതില്ല. ഈ പ്രൊജക്‌റ്റ് ചെയ്‌ത പലിശയുടെ തുക നിങ്ങളുടെ വാർഷിക കൂപ്പണിന്റെ തുകയുമായി പൊരുത്തപ്പെടും, പേയ്‌മെന്റിന്റെ എല്ലാ വർഷങ്ങളിലും മൊത്തം. ഉദാഹരണത്തിന്, നിങ്ങളുടെ കൂപ്പൺ $20 ആണെങ്കിൽ നിങ്ങളുടെ ബോണ്ടിന് കാലാവധി പൂർത്തിയാകുന്നത് വരെ അഞ്ച് വർഷമുണ്ടെങ്കിൽ, മൊത്തം പലിശ Rs. 100, ഒരു നിക്ഷേപകന് കൂപ്പണുകൾ സ്വീകരിക്കുന്നതിനുപകരം തുടക്കത്തിൽ ബോണ്ടിനായി വളരെ കുറച്ച് നൽകാം. ഏതുവിധേനയും, ഈ സാഹചര്യത്തിൽ, നിങ്ങൾ ഒരു കിഴിവ് ബോണ്ട് കൈവശം വയ്ക്കുന്നു, കാരണം പലിശനിരക്കുകൾ വർദ്ധിച്ചു, തൽഫലമായി, വില നിലവിലെ വിപണി മൂല്യത്തേക്കാൾ താഴെയാണ്.

ഒരു കിഴിവ് ബോണ്ട് വിൽക്കുമ്പോൾ ഒരു ബിസിനസ്സ് എന്താണ് ചെയ്യേണ്ടതെന്ന് കാണിക്കാൻ മറ്റൊരു ഉദാഹരണം എടുക്കാം. ഈ സാഹചര്യത്തിൽ, ബോണ്ട് വിൽപ്പനക്കാരൻ യഥാർത്ഥത്തിൽ 100 രൂപയ്ക്ക് ബോണ്ട് വാങ്ങിയ ഒരു ബിസിനസ്സാണ്. 10,000 എന്നാൽ ഇപ്പോൾ വിൽക്കുന്നത് Rs. പലിശ നിരക്ക് വർധിച്ചതിനാൽ 9,000 രൂപ. ബാലൻസ് ഷീറ്റിൽ, ബിസിനസ്സ് ബോണ്ടിന്റെ നിലവിലെ മൂല്യം, രൂപ രേഖപ്പെടുത്തേണ്ടതുണ്ട്. 9,000, കിഴിവ് തുക, രൂപ. 10,000 - രൂപ. 9,000 = രൂപ. 1,000, "ബോണ്ട് അടയ്‌ക്കേണ്ട" ഫീൽഡ് കണക്കാക്കാൻ, Rs. 10,000. ബിസിനസ്സിന് തുക അമോർട്ടൈസ് ചെയ്യേണ്ടതുണ്ട്, അല്ലെങ്കിൽ ഒരു നിശ്ചിത സമയ ഫ്രെയിമിൽ നിശ്ചിത തവണകളായി അടയ്‌ക്കേണ്ടതുണ്ട്. അമോർട്ടൈസേഷൻ വളരെ പോലെ പ്രവർത്തിക്കുന്നുമൂല്യത്തകർച്ച, അത് കാലക്രമേണ കിഴിവ് തുക കുറയ്ക്കുന്നു, അതിനാൽ ബോണ്ട് പക്വത പ്രാപിക്കുമ്പോൾ, ബോണ്ടിന്റെ ചുമക്കുന്ന തുക അതിന്റെ തുല്യമായ അല്ലെങ്കിൽ മുഖ മൂല്യവുമായി പൊരുത്തപ്പെടുന്നു. ഈ സമയത്ത്, ബിസിനസ്സ് മുഖവിലയ്ക്ക് പണം നൽകുന്നു.

ഒരു ഡിസ്കൗണ്ട് ബോണ്ട് വാങ്ങുന്നതിന്റെ ഗുണവും ദോഷവും

നിങ്ങൾ ഒരു കിഴിവ് ബോണ്ട് വാങ്ങുകയാണെങ്കിൽ, കടം കൊടുക്കുന്നയാൾ വാങ്ങാത്തിടത്തോളം കാലം ബോണ്ടിന്റെ മൂല്യം വർദ്ധിക്കുന്നത് കാണാനുള്ള സാധ്യത വളരെ കൂടുതലാണ്.സ്ഥിരസ്ഥിതി. ബോണ്ട് കാലാവധി പൂർത്തിയാകുന്നതുവരെ നിങ്ങൾ പിടിച്ചുനിൽക്കുകയാണെങ്കിൽ, നിങ്ങൾ ആദ്യം നൽകിയത് മുഖവിലയേക്കാൾ കുറവാണെങ്കിലും, ബോണ്ടിന്റെ മുഖവില നിങ്ങൾക്ക് നൽകും. മെച്യൂരിറ്റി നിരക്കുകൾ ഹ്രസ്വകാല, ദീർഘകാല ബോണ്ടുകൾക്കിടയിൽ വ്യത്യാസപ്പെടുന്നു;ഹ്രസ്വകാല ബോണ്ടുകൾ ഒരു വർഷത്തിനുള്ളിൽ പക്വത പ്രാപിക്കുന്നു, അതേസമയം ദീർഘകാല ബോണ്ടുകൾ പത്തോ പതിനഞ്ചോ വർഷത്തിലോ അതിലും കൂടുതൽ നീണ്ടുനിൽക്കും.

എന്നിരുന്നാലും, ഡിഫോൾട്ടിനുള്ള സാധ്യത കൂടുതലായിരിക്കാം, കാരണം ഒരു ഡിസ്‌കൗണ്ട് ബോണ്ട്, കടം കൊടുക്കുന്നയാൾ മാർക്കറ്റിൽ അനുയോജ്യമായ സ്ഥലത്തേക്കാൾ കുറവാണെന്നോ ഭാവിയിലായിരിക്കുമെന്നോ സൂചിപ്പിക്കാം. ഡിസ്കൗണ്ട് ബോണ്ടുകളുടെ സാന്നിധ്യം, ഡിവിഡന്റ് കുറയുന്നതിന്റെ പ്രവചനങ്ങൾ അല്ലെങ്കിൽ നിക്ഷേപകരുടെ ഭാഗത്ത് നിന്ന് വാങ്ങാനുള്ള വിമുഖത എന്നിങ്ങനെ പല കാര്യങ്ങളും സൂചിപ്പിക്കാം.

സീറോ കൂപ്പൺ ബോണ്ടുകൾ ആഴത്തിലുള്ള കിഴിവ് ബോണ്ടുകളുടെ മികച്ച ഉദാഹരണമാണ്. കാലാവധി പൂർത്തിയാകുന്നതുവരെയുള്ള സമയദൈർഘ്യത്തെ ആശ്രയിച്ച്, സീറോ-കൂപ്പൺ ബോണ്ടുകൾ വളരെ വലിയ കിഴിവുകളിൽ, ചിലപ്പോൾ 20% അല്ലെങ്കിൽ അതിൽ കൂടുതലോ ഇഷ്യൂ ചെയ്യാവുന്നതാണ്. മെച്യൂരിറ്റിയിൽ ഒരു ബോണ്ട് അതിന്റെ മുഴുവൻ മുഖവിലയും എപ്പോഴും നൽകുമെന്നതിനാൽ (ക്രെഡിറ്റ് ഇവന്റുകളൊന്നും സംഭവിക്കുന്നില്ല എന്ന് കരുതുക), മെച്യൂരിറ്റി തീയതി അടുക്കുമ്പോൾ സീറോ-കൂപ്പൺ ബോണ്ടുകളുടെ വില ക്രമാനുഗതമായി ഉയരും. ഈ ബോണ്ടുകൾ ആനുകാലിക പലിശ പേയ്‌മെന്റുകൾ നടത്തുന്നില്ല, കാലാവധി പൂർത്തിയാകുമ്പോൾ ഉടമയ്ക്ക് ഒരു പേയ്‌മെന്റ് (മുഖവില) മാത്രമേ നടത്തൂ.

ഒരു ഡിസ്ട്രെസ്ഡ് ബോണ്ടിന് (സ്ഥിരസ്ഥിതിയുടെ ഉയർന്ന സാധ്യതയുള്ള ഒന്ന്) വൻ കിഴിവുകൾക്ക് തുല്യമായി ട്രേഡ് ചെയ്യാനും കഴിയും, ഇത് അതിന്റെ വിളവ് വളരെ ആകർഷകമായ തലത്തിലേക്ക് ഉയർത്തുന്നു. എന്നിരുന്നാലും, ഈ ബോണ്ടുകൾക്ക് പൂർണ്ണമായതോ സമയബന്ധിതമായതോ ആയ പലിശ പേയ്‌മെന്റുകൾ ലഭിക്കില്ല എന്നതാണ് സമവായം. ഇക്കാരണത്താൽ, ഈ സെക്യൂരിറ്റികളിലേക്ക് വാങ്ങുന്ന നിക്ഷേപകർ വളരെ ഊഹക്കച്ചവടക്കാരാണ്, ഒരുപക്ഷേ കമ്പനിയുടെ ആസ്തികൾക്കോ ഇക്വിറ്റിക്കോ വേണ്ടി ഒരു നാടകം പോലും ഉണ്ടാക്കിയേക്കാം.