आर्थिक रचना म्हणजे काय?

इक्विटी आणि कर्जाचे मिश्रण जे कंपनी त्याच्या ऑपरेशन्ससाठी वित्तपुरवठा करण्यासाठी वापरते त्याला आर्थिक रचना म्हणतात. संबंधित व्यवसायाचा धोका आणि मूल्य या रचनेमुळे थेट प्रभावित होते. महामंडळाचे वित्तीय व्यवस्थापक आर्थिक रचना अनुकूल करण्यासाठी योग्य कर्ज-ते-इक्विटी गुणोत्तर निश्चित करतात.

सर्वसाधारणपणे, एखाद्या कंपनीची आर्थिक रचना कधीकधी त्याचा म्हणून ओळखली जातेभांडवल रचना काही परिस्थितींमध्ये, आर्थिक संरचनेचे मूल्यांकन करताना खाजगी किंवा सार्वजनिक कंपनी चालवायची की नाही हे ठरवणे तसेच प्रत्येक ऑफर करणार्या वित्तपुरवठा शक्यतांचा समावेश असू शकतो.

आर्थिक रचनेची थोडक्यात समज

जेव्हा कॉर्पोरेट संरचना स्थापन करण्याचा प्रश्न येतो तेव्हा कंपन्यांकडे अनेक पर्याय असतात. उदाहरणार्थ, कॉर्पोरेशन खाजगी किंवा सार्वजनिक असू शकतात. च्याआधार राखण्यासाठीभांडवली रचना प्रत्येक परिस्थितीत प्रामुख्याने समान आहे, परंतु वित्तपुरवठा करण्याची शक्यता खूप भिन्न आहे. सर्वसाधारणपणे, कंपनीची आर्थिक रचना इक्विटी आणि कर्जाभोवती फिरते.

क्रेडिट गुंतवणूकदार कर्जाचे भांडवल पुरवतात, जे नंतर कालांतराने व्याजासह परत केले जाते.भागधारक इक्विटी भांडवलाचे योगदान द्या, जे त्यांना कंपनीमध्ये मालकी देते आणि त्यांच्या गुंतवणूकीवर परतावा देते, जे या स्वरूपात असू शकतेबाजार वितरण किंवा मूल्य लाभ. त्याच्या मागण्यांवर अवलंबून, खर्च, आणिगुंतवणूकदार मागणीनुसार, प्रत्येक कंपनीचे कर्ज-ते-इक्विटी प्रमाण वेगळे असते.

खाजगी वि सार्वजनिक

कंपनीच्या संरचनेची रचना करण्यासाठी खाजगी आणि सार्वजनिक दोन्ही कंपन्यांसाठी समान आहे, परंतु काही फरक अस्तित्वात आहेत. उदाहरणार्थ, दोन्ही प्रकारचे व्यवसाय स्टॉक जारी करू शकतात. खाजगी इक्विटी तयार केली जाते आणि सार्वजनिक इक्विटी प्रमाणेच दिली जाते. तरीही, खाजगी इक्विटी फक्त स्टॉक एक्सचेंजवर सार्वजनिक बाजारपेठेऐवजी गुंतवणूकदारांच्या छोट्या गटासाठी उपलब्ध आहे. परिणामी, इक्विटी निधी उभारणीची प्रक्रिया पारंपारिक प्रारंभिक लोकांपेक्षा लक्षणीय भिन्न आहेअर्पण करणे (IPO).

खाजगी कंपन्याही अनेकांमधून जाऊ शकतातइक्विटी त्यांच्या अस्तित्वाच्या काळात निधीच्या फेऱ्या, त्यांच्या बाजार मूल्यावर परिणाम करतात. ज्या कंपन्या परिपक्वता गाठतात आणि सार्वजनिकपणे जाण्याचा निर्णय घेतात ते सहसा गुंतवणूकीची मदत घेतातबँक त्यांना ऑफरची पूर्व-बाजारपेठ करण्यात मदत करण्यासाठी आणि प्रारंभिक समभागांचे मूल्य. आयपीओ नंतर, सर्व भागधारक सार्वजनिक भागधारकांमध्ये रूपांतरित होतात आणि कंपनीच्या बाजार भांडवलाची गणना सध्याच्या बाजारभावाद्वारे शिल्लक असलेल्या शेअर्सची संख्या गुणाकार करून केली जाते.

कर्ज भांडवल क्रेडिटप्रमाणेच कार्य करते, गुंतवणूकदारांच्या छोट्या गटाला खाजगी कर्ज दिले जाते. सामान्यतः,रेटिंग एजन्सी सार्वजनिक कंपन्यांकडे अधिक लक्ष द्या, सार्वजनिक रेटिंग गुंतवणूकदारांना मदत करते आणि बाजार कर्ज गुंतवणुकीचे वर्गीकरण करतो. अशा प्रकारे, खाजगी आणि सार्वजनिक दोन्ही कंपन्यांसाठी, कर्जाची जबाबदारी इक्विटीपेक्षा प्राधान्य घेते. जरी यामुळे कर्जाचा धोका कमी झाला, तरीही खाजगी बाजारातील उद्योगांनी उच्च व्याज दर देण्याची अपेक्षा केली पाहिजे कारण त्यांचे व्यवसाय आणिरोख प्रवाह कमी प्रस्थापित, धोका वाढतो.

इक्विटी वि कर्ज

वित्तीय व्यवस्थापक कंपनीची आर्थिक रचना तयार करताना कर्ज आणि इक्विटी दरम्यान निवडू शकतात. गुंतवणूकदारांकडून दोन्ही प्रकारच्या भांडवलाची मागणी कंपनीच्या आर्थिक संरचनेवर लक्षणीय परिणाम करू शकते. सरतेशेवटी, वित्तीय व्यवस्थापनाचे उद्दिष्ट कंपनीला सर्वात कमी शक्य दराने वित्तपुरवठा करणे, त्याच्या भांडवली गरजा कमी करणे आणि संस्थेमध्ये अधिक भांडवली गुंतवणुकीस परवानगी देणे आहे.

एकूणच, वित्तीय व्यवस्थापक भांडवली संरचनेबद्दल विचार करतात आणि त्यांचे पुनरावलोकन करतात वेटेड एव्हरेज कॉस्ट ऑफ कॅपिटल (WACC) कमी करण्यासाठी. डब्ल्यूएसीसी हे एक सूत्र आहे जे कॉर्पोरेशनला त्याच्या गुंतवणूकदारांना आवश्यक असलेल्या भांडवली वितरणाच्या सरासरी टक्केवारीची गणना करते. फर्मच्या सर्व इक्विटी आणि कर्ज भांडवलाच्या पे-आउट दरांचा समावेश असलेली एक भारित कार्यपद्धती WACC ची सरलीकृत गणना करते.

आर्थिक संरचना विश्लेषण

आर्थिक संरचनेचे परीक्षण करण्याचे मुख्य मापदंड खासगी आणि सार्वजनिक दोन्ही संस्थांसाठी मूलत: समान आहेत. सिक्युरिटीज अँड एक्स्चेंज कमिशनने सार्वजनिक कंपन्यांना सार्वजनिक फाईलिंग प्रकाशित करणे आवश्यक आहे, आर्थिक संरचनांचे मूल्यांकन करताना गुंतवणूकदारांना मोकळेपणा प्रदान करणे. दुसरीकडे, खासगी कंपन्या अनेकदा फक्त आर्थिक खुलासा करतातविधान त्यांच्या गुंतवणूकदारांना दाखल करणे, त्यांच्या आर्थिक मूल्यांकनासाठी अधिक आव्हानात्मक बनवणेविधाने.