ఎన్రాన్ కార్పొరేషన్ గురించి ప్రతిదీ

ఎన్రాన్ కుంభకోణం ప్రపంచంలోనే అతిపెద్దది, అత్యంత సంక్లిష్టమైనది మరియు అత్యంత ప్రసిద్ధమైనదిఅకౌంటింగ్ కుంభకోణం.

ఎన్రాన్ కార్పొరేషన్, US-ఆధారిత ఇంధనం, వస్తువులు మరియు సేవల సంస్థ, కంపెనీ దాని కంటే మెరుగైన పనితీరును కనబరుస్తుందని దాని పెట్టుబడిదారులను మోసగించగలిగింది.

ఎన్రాన్‌ను క్లుప్తంగా అర్థం చేసుకోవడం

2001 మధ్యలో ఎన్రాన్ యొక్క స్టాక్ ఆల్-టైమ్ గరిష్ట స్థాయి $90.75కి చేరుకుంది. నవంబర్ 2001లో ఆల్-టైమ్ కనిష్ట $0.26కి చేరిన స్కామ్ బహిర్గతం కావడంతో షేర్లు చాలా నెలలుగా పడిపోయాయి.

ఈ వ్యవహారం ప్రత్యేకించి, ఇంత పెద్ద-స్థాయి మోసపూరిత ఆపరేషన్ చాలా కాలం పాటు గుర్తించబడదు మరియు నియంత్రణ అధికారులు ఎలా జోక్యం చేసుకోవడంలో విఫలమయ్యారు. వరల్డ్‌కామ్ (MCI) పరాజయంతో కలిపి, ఎన్రాన్ విపత్తు కార్పొరేషన్‌లు చట్టపరమైన లొసుగులను ఏ మేరకు ఉపయోగించుకున్నాయో వెల్లడించింది.

రక్షించడానికి పెరిగిన పరిశీలనకు ప్రతిస్పందించడానికి సర్బేన్స్-ఆక్స్లీ చట్టం అమలులోకి వచ్చిందివాటాదారులు కంపెనీ బహిర్గతాలను మరింత ఖచ్చితమైన మరియు పారదర్శకంగా చేయడం ద్వారా.

ఎన్రాన్ యొక్క శక్తి యొక్క మూలం

ఎన్రాన్ 1985లో ఒమాహా-ఆధారిత ఇంటర్‌నార్త్ ఇన్‌కార్పొరేటెడ్ మరియు హ్యూస్టన్ నేచురల్ గ్యాస్ కంపెనీ కలిసి ఎన్రాన్‌గా మారినప్పుడు స్థాపించబడింది. హ్యూస్టన్ నేచురల్ గ్యాస్ మాజీ CEO అయిన కెన్నెత్ లే, విలీనం తర్వాత ఎన్రాన్ యొక్క CEO మరియు చైర్ అయ్యారు. ఎన్రాన్ వెంటనే లే ద్వారా ఇంధన డీలర్ మరియు సరఫరాదారుగా రీబ్రాండ్ చేయబడింది. ఎన్రాన్ ఇంధన మార్కెట్ల నియంత్రణ సడలింపు నుండి లాభం పొందేందుకు సిద్ధమైంది, ఇది కార్పొరేషన్‌లను భవిష్యత్ ఖర్చులపై పందెం వేయడానికి అనుమతించింది. 1990లో లే ఎన్రాన్ ఫైనాన్స్ కార్పొరేషన్‌ను స్థాపించారు మరియు మెకిన్సే & కంపెనీ కన్సల్టెంట్‌గా అతని మొత్తం పనిని చూసి ఆకట్టుకున్న తర్వాత జెఫ్రీ స్కిల్లింగ్‌ను దాని CEOగా నియమించారు. ఆ సమయంలో మెకిన్సే యొక్క అతి పిన్న వయస్కులలో స్కిల్లింగ్ ఒకరు.

స్కిల్లింగ్ అనుకూలమైన సమయంలో ఎన్రాన్‌కు వచ్చింది. యుగం యొక్క సడలింపు నియంత్రణ ఫ్రేమ్‌వర్క్ కారణంగా, ఎన్రాన్ అభివృద్ధి చెందగలిగింది. డాట్-కామ్ బబుల్ 1990ల చివరలో పూర్తి స్వింగ్‌లో ఉంది మరియు నాస్‌డాక్ 5కి చేరుకుంది,000 పాయింట్లు. విప్లవాత్మక ఇంటర్నెట్ స్టాక్‌లు అసంబద్ధంగా అధిక స్థాయిలో విలువను కలిగి ఉన్నందున చాలా మంది పెట్టుబడిదారులు మరియు అధికారులు పెరుగుతున్న షేర్ ధరలను కొత్త సాధారణమైనవిగా అంగీకరించారు.

మార్క్-టు-మార్కెట్ బేసిస్ (MTM)పై అకౌంటింగ్

మార్క్-టు-సంత (MTM) అకౌంటింగ్ అనేది ఎన్రాన్ "దాని పుస్తకాలను వండడానికి" ఉపయోగించే ప్రాథమిక వ్యూహం. ఆస్తులు కంపెనీపై ప్రతిబింబించవచ్చుబ్యాలెన్స్ షీట్ వారి వద్దన్యాయమైన మార్కెట్ విలువ MTM అకౌంటింగ్ కింద (వారి పుస్తక విలువలకు విరుద్ధంగా). కంపెనీలు తమ లాభాలను వాస్తవ గణాంకాలుగా కాకుండా అంచనాలుగా జాబితా చేయడానికి MTMని కూడా ఉపయోగించవచ్చు.

ఒక కార్పొరేషన్ దాని అంచనాను బహిర్గతం చేస్తేనగదు ప్రవాహాలు ఫ్యాక్టరీ వంటి కొత్త ప్లాంట్, ఆస్తి మరియు పరికరాలు (PP&E) నుండి, ఇది MTM అకౌంటింగ్‌ను ఉపయోగించుకుంటుంది. కంపెనీలు తమ అవకాశాల గురించి వీలైనంత ఉల్లాసంగా ఉండటానికి సహజంగానే ప్రేరేపించబడతాయి. ఇది వారి స్టాక్ ధరను పెంచడానికి మరియు కంపెనీలో పాల్గొనడానికి మరింత మంది పెట్టుబడిదారులను ప్రలోభపెట్టడానికి సహాయపడుతుంది.

ఎన్రాన్ కుంభకోణంలో MTM

సరసమైన విలువలను గుర్తించడం చాలా కష్టం, మరియు ఎన్రాన్ CEO జెఫ్ స్కిల్లింగ్ కూడా కంపెనీ యొక్క ఆర్థిక విషయాల గురించి వివరించడానికి చాలా కష్టపడ్డారు.ప్రకటనలు ఆర్థిక రిపోర్టర్ల నుండి ఉద్భవించింది. ఒక ముఖాముఖిలో, స్కిల్లింగ్ విశ్లేషకులకు అందించిన గణాంకాలు "బ్లాక్ బాక్స్" సంఖ్యలని సూచించాయి, అవి ఎన్రాన్ యొక్క టోకు స్వభావాన్ని గుర్తించడం చాలా కష్టంగా ఉన్నాయి, అయితే అవి నమ్మదగినవి.

ఎన్రాన్ దృష్టాంతంలో, MTM విధానాన్ని ఉపయోగించి సెక్యూరిటీస్ అండ్ ఎక్స్ఛేంజ్ కమిషన్ (SEC)కి వివరించిన నగదు ప్రవాహాల కంటే దాని ఆస్తుల ద్వారా ఉత్పత్తి చేయబడిన వాస్తవ నగదు ప్రవాహాలు తక్కువగా ఉన్నాయి. ఎన్రాన్ నష్టాలను (SPEలు) దాచడానికి స్పెషల్ పర్పస్ ఎంటిటీస్ అని పిలవబడే అనేక అసాధారణమైన షెల్ సంస్థలను ఏర్పాటు చేసింది.

నష్టాలు మరింత విలక్షణమైన కాస్ట్ అకౌంటింగ్ పద్ధతులను ఉపయోగించి SPE లలో నమోదు చేయబడతాయి, అయితే వాటిని ఎన్రాన్‌లో గుర్తించడం దాదాపు అసాధ్యం. చాలా వరకు SPEలు కేవలం కాగితం ఉనికిని కలిగి ఉన్న ప్రైవేట్ సంస్థలు. ఫలితంగా, ఆర్థిక విశ్లేషకులు మరియు విలేకరులకు వారి ఉనికి గురించి పూర్తిగా తెలియదు.

సంస్థలలో విభేదాలు

ఎన్రాన్ వివాదంలో ఏమి జరిగిందంటే, కంపెనీ నిర్వహణ బృందం మరియు దాని పెట్టుబడిదారుల మధ్య గణనీయమైన జ్ఞాన అసమానత ఉంది. నిర్వహణ బృందం యొక్క ప్రోత్సాహకాల ఫలితంగా ఇది చాలా మటుకు సంభవించింది. అనేకసి-సూట్ ఎగ్జిక్యూటివ్‌లు, ఉదాహరణకు, కంపెనీ స్టాక్‌లో చెల్లించబడతారు మరియు స్టాక్ ముందే నిర్వచించిన ధర పరిమితులను చేరుకున్నప్పుడు బోనస్‌లను అందుకుంటారు.

ఫలితంగా, స్కిల్లింగ్ మరియు అతని బృందం ఎన్రాన్ యొక్క స్టాక్ ధరను పెంచాలనే ఆశతో మొండిగా పెరిగింది.ఆదాయం వారి నిర్వాహక ప్రోత్సాహకాల ఫలితంగా. ఎన్రాన్ సంక్షోభం కారణంగా నిర్వాహక ప్రోత్సాహకాలకు వ్యతిరేకంగా ఏజెన్సీ ఆందోళనలు మరియు కార్పొరేట్ లక్ష్యాలను తప్పుగా అమర్చడం పట్ల కంపెనీలు ఇప్పుడు చాలా జాగ్రత్తగా ఉన్నాయి.