ప్రభావవంతమైన వ్యవధి

ప్రభావవంతమైన వ్యవధి అంటే ఏమిటి?

ప్రభావవంతమైన వ్యవధి మీ వాస్తవం ఆధారంగా లెక్కించబడుతుందినగదు ప్రవాహం వడ్డీ రేటులో మార్పుల కారణంగా మారవచ్చు లేదా హెచ్చుతగ్గులకు గురయ్యే అవకాశం ఉంది. నగదు ప్రవాహాన్ని గమనించడం ముఖ్యంబాండ్లు పొందుపరిచిన లక్షణాలతో అనిశ్చితంగా ఉంది. వడ్డీ రేటు ఎప్పటికప్పుడు మారుతూ ఉంటుంది కాబట్టి ఖచ్చితమైన రాబడి రేటును లెక్కించడం సాధ్యం కాదు.

మరో మాటలో చెప్పాలంటే, మీ నగదు ప్రవాహంపై మారిన వడ్డీ రేటు ప్రభావం యొక్క గణన ప్రభావవంతమైన వ్యవధి. పొందుపరిచిన ఎంపికలతో వచ్చే బాండ్‌లు ఒక ప్రమాదాన్ని పెంచుతాయిపెట్టుబడిదారుడు. అటువంటి పెట్టుబడి రకాలలో వడ్డీ రేటు మారవచ్చు కాబట్టి, పెట్టుబడిదారుడికి రాబడి రేటును తెలుసుకోవడానికి మార్గం లేదు.

వడ్డీ రేట్లలో మార్పులు మరియు నగదు ప్రవాహంపై వాటి ప్రభావాన్ని నిర్ధారించడంలో ప్రభావవంతమైన వ్యవధి మీకు సహాయపడుతుంది. సరళంగా చెప్పాలంటే, బాండ్ పెట్టుబడి నుండి తగిన నగదు ప్రవాహాన్ని కనుగొనడంలో ఇది మీకు సహాయపడుతుంది. బాండ్ యొక్క పరిపక్వతతో పోలిస్తే, ప్రభావవంతమైన వ్యవధి తక్కువ విలువను కలిగి ఉంటుంది. ఇది కూడా ఒక ముఖ్యమైన కొలత మరియుప్రమాద అంచనా సాధనం.

ప్రభావవంతమైన వ్యవధి ఉదాహరణ

పొందుపరిచిన లక్షణాలతో కూడిన బాండ్ ఎంపిక-రహిత బాండ్‌గా పరిగణించబడుతుంది. ఇది పెట్టుబడిదారుడికి ఎటువంటి అదనపు ప్రయోజనాన్ని అందించదు. కాబట్టి, దిగుబడిలో మార్పు వచ్చినప్పటికీ, బాండ్ యొక్క నగదు ప్రవాహం మారదు.

దానిని ఒక ఉదాహరణతో అర్థం చేసుకుందాం. ప్రస్తుత వడ్డీ రేటు 10 శాతం మరియు మీరు నుండి 6% కూపన్‌ను పొందుతున్నట్లయితేపిలవదగిన బాండ్, తర్వాత రెండోది ఎంపిక-రహిత భద్రతగా పరిగణించబడుతుంది, ఎందుకంటే కంపెనీ ఈ బాండ్లను అధిక వడ్డీకి జారీ చేయడం ఆచరణాత్మకంగా సాధ్యం కాదు.

ప్రభావవంతమైన వ్యవధి యొక్క గణన

ఎవరైనా రూ.100కి బాండ్‌ని కొనుగోలు చేశారని అనుకుందాం. దిగుబడి 8%. ఈ సెక్యూరిటీ ధర రూ.103 వరకు పెరుగుతుంది మరియు దిగుబడి 0.25 శాతం తగ్గుతుంది. ఇప్పుడు, బాండ్ యొక్క ప్రభావవంతమైన వ్యవధి క్రింది ఫార్ములాతో గణించబడుతుంది:

(P (1) – P (2)) / (2 x P (0) x Y)

ఇక్కడ,

• P (0) - బాండ్ యొక్క ప్రస్తుత ధర
• P (1) – దిగుబడి నిర్దిష్ట శాతం తగ్గితే బాండ్ యొక్క మొత్తం విలువ
• P (2) - దిగుబడి పెరుగుదల విషయంలో బాండ్ యొక్క మొత్తం విలువ
• Y - ఇది దిగుబడిలో అన్ని మార్పులను సూచిస్తుంది

పై ఉదాహరణ యొక్క ప్రభావవంతమైన వ్యవధిని లెక్కించడానికి మేము ఈ సూత్రాన్ని ఉపయోగిస్తే, మనకు లభిస్తుంది:

103 – 98 / 2 x 100 x 0.0025 = 10

అంటే వడ్డీ రేటులో 1 శాతం మార్పులు చేస్తే బాండ్ విలువలో 10 శాతం మార్పులు వస్తాయి. కాల్ చేయదగిన బాండ్‌ను కొనుగోలు చేసిన వారికి ఈ ఫార్ములా ప్రత్యేకంగా సహాయపడుతుంది. ముందు చెప్పినట్లుగా, అటువంటి రకాల బాండ్లలో వడ్డీ రేటు ప్రతిసారీ మారుతూ ఉంటుంది. వడ్డీ రేటులో మార్పుల ఆధారంగా, మీరు పైన పేర్కొన్న సూత్రాన్ని ఉపయోగించి ప్రభావవంతమైన వ్యవధిని లెక్కించవచ్చు మరియు మెచ్యూరిటీ వ్యవధికి ముందు బాండ్‌లను రీకాల్ చేయవచ్చు.