اینرون کارپوریشن کے بارے میں سب کچھ

اینرون سکینڈل دنیا کا سب سے بڑا، سب سے پیچیدہ، اور سب سے مشہور ہے۔حساب کتاب اسکینڈل

اینرون کارپوریشن، امریکہ میں قائم توانائی، اشیاء اور خدمات کی کمپنی، اپنے سرمایہ کاروں کو یہ یقین دلانے میں کامیاب رہی کہ کمپنی نے اس سے کہیں بہتر کارکردگی کا مظاہرہ کیا۔

اینرون کو مختصر طور پر سمجھنا

اینرون کا اسٹاک 2001 کے وسط میں 90.75 ڈالر کی بلند ترین سطح پر پہنچ گیا جب فرم اپنے عروج پر تھی۔ حصص کئی مہینوں میں گر گئے کیونکہ اس اسکینڈل کا انکشاف ہوا، جو نومبر 2001 میں $0.26 کی سب سے کم ترین سطح پر پہنچ گیا۔

معاملہ خاص طور پر تشویشناک تھا کیونکہ اتنے بڑے پیمانے پر دھوکہ دہی کی کارروائی کا اتنے لمبے عرصے تک پتہ نہیں چل سکا اور کس طرح ریگولیٹری حکام مداخلت کرنے میں ناکام رہے۔ ورلڈ کام (MCI) کی شکست کے ساتھ مل کر، اینرون کی تباہی نے اس حد تک انکشاف کیا کہ کارپوریشنوں نے قانونی خامیوں کا کس حد تک استحصال کیا۔

سربینز-آکسلے ایکٹ تحفظ کے لیے بڑھی ہوئی جانچ کے جواب میں کارروائی میں آ گیا۔شیئر ہولڈرز کمپنی کے انکشافات کو زیادہ درست اور شفاف بنا کر۔

اینرون کی توانائی کی اصل

اینرون کی بنیاد 1985 میں رکھی گئی تھی جب اوماہا میں قائم انٹر نارتھ انکارپوریٹڈ اور ہیوسٹن نیچرل گیس کمپنی مل کر اینرون بن گئی۔ کینتھ لی، ہیوسٹن نیچرل گیس کے سابق سی ای او، انضمام کے بعد اینرون کے سی ای او اور چیئر بن گئے۔ اینرون کو فوری طور پر لی کے ذریعہ توانائی کے ڈیلر اور سپلائر کے طور پر دوبارہ برانڈ کیا گیا۔ اینرون توانائی کی منڈیوں کی ڈی ریگولیشن سے فائدہ اٹھانے کے لیے تیار تھا، جس نے کارپوریشنوں کو مستقبل کے اخراجات پر داؤ لگانے کی اجازت دی۔ 1990 میں Lay نے Enron Finance Corporation کی بنیاد رکھی اور Jeffrey Skilling کو McKinsey & Company کے مشیر کے طور پر اپنے پورے کام سے متاثر ہونے کے بعد اس کا CEO نامزد کیا۔ سکلنگ اس وقت میک کینسی کے سب سے کم عمر شراکت داروں میں سے ایک تھی۔

ہنر ایک مناسب وقت پر اینرون کے پاس آیا۔ دور کے کمزور ریگولیٹری فریم ورک کی وجہ سے، اینرون ترقی کی منازل طے کرنے میں کامیاب رہا۔ ڈاٹ کام کا بلبلہ 1990 کی دہائی کے آخر میں زوروں پر تھا، اور نیس ڈیک 5 تک پہنچ گیا تھا،000 پوائنٹس زیادہ تر سرمایہ کاروں اور حکام نے حصص کی بڑھتی ہوئی قیمتوں کو نئے معمول کے طور پر قبول کیا کیونکہ انقلابی انٹرنیٹ اسٹاک کی قدر مضحکہ خیز حد تک بلند سطح پر تھی۔

مارک ٹو مارکیٹ کی بنیاد پر اکاؤنٹنگ (MTM)

مارک ٹو-مارکیٹ (MTM) اکاؤنٹنگ بنیادی حکمت عملی تھی جسے اینرون نے "اپنی کتابوں کو پکانے" کے لیے استعمال کیا تھا۔ اثاثوں کی عکاسی کمپنی پر کی جا سکتی ہے۔بیلنس شیٹ ان پرمنڈی کامناسب بھاؤ MTM اکاؤنٹنگ کے تحت (ان کی کتابی اقدار کے برعکس)۔ کمپنیاں اپنے منافع کو اصل اعداد و شمار کے بجائے پیشن گوئی کے طور پر درج کرنے کے لیے MTM کا بھی استعمال کر سکتی ہیں۔

اگر کوئی کارپوریشن اپنی پیشن گوئی کا انکشاف کرے۔نقدی بہاؤ ایک نئے پلانٹ، پراپرٹی، اور آلات (PP&E) سے، جیسے کہ فیکٹری، یہ MTM اکاؤنٹنگ کا استعمال کرے گی۔ کمپنیاں قدرتی طور پر حوصلہ افزائی کریں گی کہ وہ اپنے امکانات کے بارے میں زیادہ سے زیادہ حوصلہ افزائی کریں۔ اس سے ان کے اسٹاک کی قیمت کو بڑھانے اور مزید سرمایہ کاروں کو کمپنی میں شرکت کے لیے آمادہ کرنے میں مدد ملے گی۔

اینرون سکینڈل میں ایم ٹی ایم

منصفانہ اقدار کو سمجھنا مشکل ہے، اور یہاں تک کہ اینرون کے سی ای او جیف اسکلنگ نے یہ بتانے کے لیے جدوجہد کی کہ کمپنی کے مالیاتی معاملات میں سب کچھ کہاں ہے۔بیانات مالیاتی رپورٹرز سے شروع ہوا. ایک انٹرویو میں، اسکلنگ نے اشارہ کیا کہ تجزیہ کاروں کے سامنے پیش کردہ اعدادوشمار "بلیک باکس" نمبر تھے جنہیں اینرون کی تھوک کی نوعیت کی وجہ سے ختم کرنا مشکل تھا لیکن ان پر یقین کیا جا سکتا ہے۔

اینرون کے منظر نامے میں، اس کے اثاثوں سے پیدا ہونے والا حقیقی نقد بہاؤ MTM اپروچ کا استعمال کرتے ہوئے سیکیورٹیز اینڈ ایکسچینج کمیشن (SEC) کو تفصیلی نقد بہاؤ سے کم تھا۔ اینرون نے نقصانات (SPEs) کو چھپانے کے لیے مختلف قسم کی غیر معمولی شیل فرمیں قائم کیں جنہیں خصوصی مقصد کے اداروں کے نام سے جانا جاتا ہے۔

نقصانات کو SPEs میں زیادہ عام لاگت کے حساب کتاب کے طریقوں کا استعمال کرتے ہوئے دستاویز کیا جاتا ہے، لیکن اینرون تک ان کا سراغ لگانا تقریباً ناممکن ہوگا۔ SPEs کی اکثریت صرف کاغذی وجود کے ساتھ نجی کارپوریشنز کی تھی۔ نتیجتاً مالیاتی تجزیہ کار اور رپورٹرز ان کے وجود سے بالکل بے خبر تھے۔

تنظیموں میں تنازعات

اینرون تنازعہ میں جو کچھ ہوا وہ یہ تھا کہ کمپنی کی انتظامی ٹیم اور اس کے سرمایہ کاروں کے درمیان علمی توازن کی ایک خاصی مقدار تھی۔ یہ غالباً انتظامی ٹیم کی ترغیبات کے نتیجے میں ہوا ہے۔ بہتسی سویٹ مثال کے طور پر، ایگزیکٹوز کو کمپنی کے اسٹاک میں ادائیگی کی جاتی ہے اور جب اسٹاک پہلے سے طے شدہ قیمت کی حد تک پہنچ جاتا ہے تو انہیں بونس ملتا ہے۔

نتیجتاً، اسکلنگ اور ان کی ٹیم اینرون کے اسٹاک کی قیمتوں میں اضافے کی امید میں اٹل رہی۔آمدنی ان کے انتظامی مراعات کے نتیجے میں۔ کمپنیاں اب اینرون بحران کی وجہ سے انتظامی ترغیبات کے خلاف ایجنسی کے خدشات اور کارپوریٹ مقاصد کی غلط ترتیب سے کافی حد تک محتاط ہیں۔