مؤثر دورانیہ

مؤثر مدت کیا ہے؟

مؤثر مدت کا حساب اس حقیقت کی بنیاد پر کیا جاتا ہے کہ آپ کینقد بہاؤ سود کی شرح میں تبدیلی کی وجہ سے تبدیلی یا اتار چڑھاؤ کا امکان ہے۔ یہ نوٹ کرنا ضروری ہے کہ میں نقد بہاؤبانڈز سرایت شدہ خصوصیات کے ساتھ غیر یقینی ہے۔ واپسی کی صحیح شرح کا حساب لگانا ممکن نہیں ہے کیونکہ شرح سود وقتاً فوقتاً تبدیل ہوتی رہتی ہے۔

دوسرے لفظوں میں، مؤثر مدت آپ کے نقد بہاؤ پر بدلی ہوئی سود کی شرح کے اثرات کا حساب کتاب ہے۔ ایمبیڈڈ اختیارات کے ساتھ آنے والے بانڈز ایک کے لیے خطرہ بڑھاتے ہیں۔سرمایہ کار. چونکہ اس قسم کی سرمایہ کاری میں شرح سود بدل سکتی ہے، اس لیے سرمایہ کار کے لیے شرح منافع جاننے کا کوئی طریقہ نہیں ہے۔

مؤثر مدت آپ کو شرح سود میں تبدیلی کے خطرات اور نقد بہاؤ پر ان کے اثرات کا پتہ لگانے میں مدد کرتی ہے۔ آسان الفاظ میں، یہ آپ کو بانڈ کی سرمایہ کاری سے مناسب نقد بہاؤ تلاش کرنے میں مدد کرتا ہے۔ بانڈ کی پختگی کے مقابلے میں، مؤثر مدت کی قدر کم ہے۔ یہ بھی ایک اہم پیمائش ہے اورخطرے کی تشخیص ٹول

مؤثر دورانیہ کی مثال

ایمبیڈڈ خصوصیات کے ساتھ بانڈ کو آپشن فری بانڈ سمجھا جاتا ہے۔ یہ سرمایہ کار کو کوئی اضافی فائدہ نہیں دیتا ہے۔ لہذا، یہاں تک کہ اگر پیداوار میں کوئی تبدیلی آتی ہے، بانڈ کی نقد بہاؤ میں کوئی تبدیلی نہیں ہوگی.

آئیے اسے ایک مثال سے سمجھتے ہیں۔ اگر موجودہ شرح سود 10 فیصد ہے اور آپ کو 6 فیصد کوپن مل رہا ہے۔قابل کال بانڈ، پھر مؤخر الذکر کو آپشن سے پاک سیکیورٹی سمجھا جائے گا کیونکہ کمپنی کے لیے یہ بانڈز زیادہ سود پر جاری کرنا عملی طور پر ممکن نہیں ہے۔

مؤثر مدت کا حساب

فرض کریں کہ کوئی 100 روپے میں بانڈ خریدتا ہے۔ پیداوار 8% ہے۔ اس سیکیورٹی کی قیمت 103 روپے تک جاتی ہے اور پیداوار میں 0.25 فیصد کمی واقع ہوتی ہے۔ اب بانڈ کی مؤثر مدت کا حساب درج ذیل فارمولے سے کیا جائے گا۔

(P (1) – P (2)) / (2 x P (0) x Y)

یہاں،

• P (0) - بانڈ کی موجودہ قیمت
• P (1) - بانڈ کی کل قیمت اگر پیداوار ایک مخصوص فیصد سے کم ہوتی ہے۔
• P (2) - پیداوار میں اضافے کی صورت میں بانڈ کی کل قیمت
• Y - اس کا مطلب پیداوار میں ہونے والی تمام تبدیلیاں ہیں۔

اگر ہم مندرجہ بالا مثال کی مؤثر مدت کا حساب لگانے کے لیے اس فارمولے کا استعمال کرتے ہیں، تو ہمیں ملتا ہے:

103 - 98 / 2 x 100 x 0.0025 = 10

اس کا مطلب ہے کہ شرح سود میں 1 فیصد کی تبدیلی کے نتیجے میں بانڈ کی قیمت میں 10 فیصد کی تبدیلی آئے گی۔ یہ فارمولہ خاص طور پر ان لوگوں کے لیے مددگار ہے جنہوں نے قابل قبول بانڈ خریدا ہے۔ جیسا کہ پہلے ذکر کیا گیا ہے، اس قسم کے بانڈز میں سود کی شرح ہر وقت تبدیل ہوتی رہتی ہے۔ شرح سود میں ہونے والی تبدیلیوں کی بنیاد پر، آپ اوپر بیان کردہ فارمولے کا استعمال کرتے ہوئے موثر مدت کا حساب لگا سکتے ہیں اور میچورٹی مدت سے پہلے بانڈز کو یاد کر سکتے ہیں۔