بانڈ

بانڈ کیا ہے؟

بانڈ ایک طے شدہ ہے۔آمدنی سرمایہ کاری جس میں ایکسرمایہ کار کسی ایسے ادارے (عام طور پر کارپوریٹ یا سرکاری) کو رقم قرض دیتا ہے جو متغیر پر مقررہ مدت کے لیے فنڈز لیتا ہے یامقررہ شرح سود. بانڈز کا استعمال کمپنیوں، میونسپلٹیوں، ریاستوں اور خودمختار حکومتوں کے ذریعے پیسہ اکٹھا کرنے اور مختلف منصوبوں اور سرگرمیوں کی مالی اعانت کے لیے کیا جاتا ہے۔ بانڈز کے مالکان جاری کنندہ کے قرض دار، یا قرض دہندہ ہیں۔

مثال

تو آئیے یکم جنوری 2010 کو 10% INR 1000 کو جاری کیے گئے 10 سالہ بانڈ کی مثال لیتے ہیں۔

لہذا آسان الفاظ میں، ایک بانڈ قرض کی طرح ہے: جاری کنندہ قرض لینے والا (قرض دار) ہے، ہولڈر قرض دہندہ (قرض دہندہ) ہے، اور کوپن سود ہے۔

بانڈز کیسے کام کرتے ہیں۔

جب کمپنیوں یا دیگر اداروں کو نئے منصوبوں کی مالی اعانت، جاری آپریشنز کو برقرار رکھنے، یا موجودہ قرضوں کو دوبارہ فنانس کرنے کے لیے رقم جمع کرنے کی ضرورت ہوتی ہے، تو وہ کسی سے قرض حاصل کرنے کے بجائے براہ راست سرمایہ کاروں کو بانڈ جاری کر سکتے ہیں۔بینک. مقروض ادارہ (جاری کنندہ) ایک بانڈ جاری کرتا ہے جو معاہدے کے مطابق سود کی شرح بتاتا ہے جو ادا کی جائے گی اور وہ وقت جس پر قرضہ شدہ فنڈز (بانڈ پرنسپل) کو واپس کیا جانا چاہیے (میچورٹی کی تاریخ)۔ شرح سود، جسے کہا جاتا ہے۔کوپن کی شرح یا ادائیگی، وہ واپسی ہے جو بانڈ ہولڈرز اپنے فنڈز جاری کنندہ کو قرض دینے کے لیے کماتے ہیں۔

بانڈ کے اجراء کی قیمت عام طور پر مقرر کی جاتی ہے۔کی طرف سےعام طور پر روپے 100 یا روپے 1،000 Face Value فی انفرادی بانڈ دراصلمارکیٹ بانڈ کی قیمت کا انحصار کئی عوامل پر ہوتا ہے جس میں جاری کنندہ کے کریڈٹ کوالٹی، میعاد ختم ہونے تک کا وقت، اور اس وقت کے عمومی شرح سود کے ماحول کے مقابلے کوپن کی شرح شامل ہیں۔

بانڈز کی خصوصیات

زیادہ تر بانڈز کچھ عام بنیادی خصوصیات کا اشتراک کرتے ہیں بشمول:

1. فیس ویلیو رقم کی وہ رقم ہے جو بانڈ کی میچورٹی پر ہو گی، اور وہ حوالہ رقم بھی ہے جو بانڈ جاری کنندہ سود کی ادائیگیوں کا حساب لگاتے وقت استعمال کرتا ہے۔ مثال کے طور پر، کہتے ہیں کہ ایک سرمایہ کار ایک پر بانڈ خریدتا ہے۔پریمیم روپے 1,090 اور دوسرا ایک ہی بانڈ خریدتا ہے۔رعایت روپے 980. جب بانڈ میچور ہو جائے گا، دونوں سرمایہ کاروں کو روپے ملیں گے۔ بانڈ کی قیمت 1,000۔
2. کوپن کی شرح سود کی وہ شرح ہے جو بانڈ جاری کنندہ بانڈ کی قیمت پر ادا کرے گا، جس کا اظہار فیصد کے طور پر کیا گیا ہے۔ مثال کے طور پر، 5% کوپن ریٹ کا مطلب ہے کہ بانڈ ہولڈرز کو 5% x روپے ملیں گے۔ 1000 چہرہ قدر = روپے 50 ہر سال۔
3. کوپن کی تاریخیں وہ تاریخیں ہیں جن پر بانڈ جاری کرنے والا سود کی ادائیگی کرے گا۔ عام وقفے سالانہ یا نیم سالانہ کوپن ادائیگیاں ہیں۔
4. میچورٹی کی تاریخ وہ تاریخ ہے جس پر بانڈ پختہ ہو جائے گا اور بانڈ جاری کرنے والا بانڈ ہولڈر کو بانڈ کی قیمت ادا کرے گا۔
5. ایشو پرائس وہ قیمت ہے جس پر بانڈ جاری کرنے والا اصل میں بانڈز فروخت کرتا ہے۔ بانڈ کی دو خصوصیات - کریڈٹ کوالٹی اور دورانیہ - بانڈ کی شرح سود کے اصل عامل ہیں۔ جاری کنندہ ایک غریب کریڈٹ ریٹنگ ہے تو، کا خطرہطے شدہ زیادہ ہے اور یہ بانڈز رعایت کی تجارت کرتے ہیں۔ اس کے علاوہ، ایک اعلی کے ساتھ بانڈپہلے سے موجود خطرہ، جیسے کہ جنک بانڈز، مستحکم بانڈز جیسے سرکاری بانڈز سے زیادہ شرح سود رکھتے ہیں۔

کریڈٹ ریٹنگ کا حساب لگایا جاتا ہے اور کریڈٹ کے ذریعے جاری کیا جاتا ہے۔درجہ بندی ایجنسیوں. بانڈ میچورٹیز کر سکتے ہیں۔رینج ایک دن یا اس سے کم سے 30 سال تک۔ بانڈ کی پختگی، یا مدت جتنی لمبی ہوگی، منفی اثرات کے امکانات اتنے ہی زیادہ ہوں گے۔ طویل تاریخ والے بانڈز بھی کم ہوتے ہیں۔لیکویڈیٹی. ان صفات کی وجہ سے، پختگی کے لیے زیادہ وقت والے بانڈز عام طور پر زیادہ شرح سود کا حکم دیتے ہیں۔

بانڈ پورٹ فولیوز کے خطرے پر غور کرتے وقت، سرمایہ کار عام طور پر دورانیہ (سود کی شرح میں تبدیلی کے لیے قیمت کی حساسیت) اور محدب (مدت کی گھماؤ) پر غور کرتے ہیں۔

بانڈ جاری کرنے والے

بانڈز کی تین اہم قسمیں ہیں۔

1. کارپوریٹ بانڈ کمپنیوں کے ذریعہ جاری کیے جاتے ہیں۔
2. میونسپل بانڈ ریاستوں اور میونسپلٹیوں کے ذریعہ جاری کیے جاتے ہیں۔ میونسپل بانڈز ان میونسپلٹیوں کے رہائشیوں کے لیے ٹیکس فری کوپن آمدنی پیش کر سکتے ہیں۔
3. ٹریژری/گورنمنٹ بانڈز (1-10 سال کی میچورٹی) اور بلز (میچورٹی میں ایک سال سے کم) کو اجتماعی طور پر محض ٹریژریز یا گورنمنٹ بانڈ کہا جاتا ہے۔

بانڈز کی اقسام

1. زیرو کوپن بانڈز باقاعدگی سے کوپن کی ادائیگی نہیں کرتے ہیں، اور اس کے بجائے ڈسکاؤنٹ پر جاری کیے جاتے ہیں اور ان کی مارکیٹ قیمت بالآخر میچورٹی پر قیمت میں بدل جاتی ہے۔ صفر کوپن بانڈ کے لیے جو رعایت فروخت ہوتی ہے وہ اسی طرح کے کوپن بانڈ کی پیداوار کے مساوی ہوگی۔
2. کنورٹیبل بانڈز قرض کے آلات ہیں جن میں سرایت شدہ ہے۔کال کا آپشن جو بانڈ ہولڈرز کو کسی وقت اپنے قرض کو اسٹاک (ایکویٹی) میں تبدیل کرنے کی اجازت دیتا ہے اگر حصص کی قیمت اس طرح کی تبدیلی کو پرکشش بنانے کے لیے کافی حد تک بڑھ جاتی ہے۔
3. کچھ کارپوریٹ بانڈز قابل کال ہیں، یعنی جاری کنندہ کر سکتا ہے۔کال کریں۔ اگر سود کی شرح کافی کم ہو جائے تو قرض داروں سے بانڈز واپس کریں۔ یہ بانڈز عام طور پر غیر منقولہ قرض کے پریمیم پر تجارت کرتے ہیں جس کی وجہ سے بلائے جانے کے خطرے اور بانڈ مارکیٹ میں ان کی نسبتاً کمی کی وجہ سے۔ دیگر بانڈز قابل استعمال ہیں، مطلب یہ ہے کہ اگر سود کی شرح کافی بڑھ جاتی ہے تو قرض دہندگان بانڈ کو جاری کنندہ کو واپس کر سکتے ہیں۔ آج کی مارکیٹ میں کارپوریٹ بانڈز کی اکثریت نام نہاد بلٹ بانڈز ہیں، جن میں کوئی ایمبیڈڈ آپشن نہیں ہے اور اس کی قیمت کی ادائیگی فوری طور پر پختگی کی تاریخ پر کی جاتی ہے۔

بانڈ کیلکولیٹر

بانڈ بنیادی طور پر کوپن کی ادائیگیوں (سود) کی ایک سیریز اور ایک حتمی میچورٹی رقم کا مرکب ہے۔ لہذا بانڈ کی قیمت کا مجموعہ ہے:

تو ہم بانڈ کی قیمت کا حساب کیسے لگاتے ہیں؟ یہ اتنا پیچیدہ نہیں جتنا نظر آتا ہے۔

آئیے مرکب سود کا فارمولہ لیتے ہیں:

• رقم = پرنسپل (1 + r/100)t

• r = شرح سود % میں

• t = سالوں میں وقت

• یا پرنسپل = رقم / (1 + r/100)t

اب اس کا اطلاق ہر سال ادا کیے گئے کوپن کو چھوٹ دینے کے لیے کر رہے ہیں۔رہائی رقم ہمارے پاس مندرجہ ذیل ٹیبل ہے:

رعایت کی شرح کو 10% پر سیٹ کرنا (یہ اس وقت مروجہ شرح ہوگی کیونکہ جاری کنندہ اس وقت فنڈز اکٹھا کر رہا ہے)۔ حساب کے مطابق بانڈ کی قیمت روپے ہے۔ 1000 (وہی جیسا کہ ہم نے اس کے لیے ادا کیا)۔

اس طرح، بانڈ خریدنا قرض دینے کے مترادف ہے اور آپ توقع کر سکتے ہیں۔مقررہ آمدنی پختگی کے وقت تک واپسی. ہر بانڈ کی خصوصیات اس کی قیمت، پختگی کی مدت، سود کی شرح، اور جاری کنندہ سے ہوتی ہیں۔ بانڈ خریدنا آپ کے سرمایہ کاری کے پورٹ فولیو کو متنوع بناتا ہے۔