પાર ઉપજ વળાંક

એદ્વારા ઉપજ વળાંકને ભાવો સાથે અનુમાનિત ટ્રેઝરી સિક્યોરિટીઝની ઉપજની ભૌગોલિક રજૂઆત માટે સંદર્ભિત કરવામાં આવે છેદ્વારા. આ ઉપજ વળાંક પર, ધકૂપન દર પરિપક્વતાની ઉપજ સમાન છે (ytm).

મૂળભૂત રીતે, પાર ઉપજ વળાંકની તુલના ફોરવર્ડ યીલ્ડ કર્વ અને ટ્રેઝરીઝ માટે હાજર ઉપજ વળાંક સાથે કરી શકાય છે.

પાર ઉપજ વણાંકો સમજાવવું

સરળ શબ્દોમાં કહીએ તો, ઉપજ વળાંક એ એક ગ્રાફ છે જે વચ્ચેના સંબંધને દર્શાવે છેબોન્ડ ઉપજ અને કેટલીક પાકતી મુદતોના વ્યાજ દરો કેશ્રેણી માત્ર 3 મહિનાના ટ્રેઝરી બિલથી લઈને 30 વર્ષની ટ્રેઝરી સુધીબોન્ડ.

ગ્રાફનો આ y-અક્ષ વ્યાજ દરો દર્શાવે છે, અને x-અક્ષ વધતી જતી સમય અવધિ દર્શાવે છે. તે ધ્યાનમાં લેતાટૂંકા ગાળાના બોન્ડ સામાન્ય રીતે લાંબા ગાળાના બોન્ડની સરખામણીમાં ઓછી ઉપજ સાથે આવે છે, વળાંક જમણી તરફ ઉપર તરફ જાય છે.

જ્યારે યીલ્ડ કર્વ, ખાસ કરીને સ્પોટ યીલ્ડ કર્વની વાત કરવામાં આવે છે, ત્યારે તે જોખમ-મુક્ત બોન્ડ્સ માટે છે. પરંતુ એવી કેટલીક પરિસ્થિતિઓ છે જ્યાં અન્ય ઉપજ વળાંકના પ્રકારને પાર ઉપજ વળાંક તરીકે ઓળખવામાં આવે છે. ઉપરાંત, પાર ઉપજ વળાંક વિવિધ પાકતી મુદતની તારીખોના કૂપન-ચુકવતા બોન્ડના યીલ્ડ ટુ મેચ્યોરિટી (YTM) નો ગ્રાફ દર્શાવે છે.

YTM એ વળતર છે જે બોન્ડ છેરોકાણકાર બનાવવાની અપેક્ષા રાખે છે, એવું માનીને કે બોન્ડ પરિપક્વ થાય ત્યાં સુધી રાખવામાં આવશે. વધુમાં, સમાન દરે જારી કરવામાં આવતા બોન્ડમાં કૂપન રેટની બરાબર YTM હોય છે. સમયાંતરે વ્યાજ દરમાં વધઘટ સાથે, વ્યાજ દરના વર્તમાન વાતાવરણને દર્શાવવા માટે ક્યાં તો YTM વધે છે અથવા ઘટે છે.

દાખલા તરીકે, જો બોન્ડ ઇશ્યૂ પછી વ્યાજ દરો ઘટી રહ્યા છે, તો બોન્ડનું મૂલ્ય વધશે, જો કે કૂપન રેટ, જે બોન્ડ પર નિશ્ચિત છે, તે વ્યાજ દર કરતાં વધારે હોય. આ સ્થિતિમાં, કૂપન રેટ YTM કરતા વધારે જશે.

સરળ રીતે, સમાન ઉપજ એ એવો કૂપન દર છે કે જેના પર બોન્ડની કિંમતો શૂન્ય થઈ જાય છે. સમાન ઉપજ વળાંક એ બોન્ડ્સ દર્શાવે છે જે સમાન સ્તરે વેપાર કરે છે. સરળ શબ્દોમાં, પાર ઉપજ વળાંકને ઉપજ પ્લોટ તરીકે ઓળખવામાં આવે છે જે તેની સામે પરિપક્વ થાય છે.પરિપક્વતા સુધીની મુદત બોન્ડના જૂથ માટે જેની કિંમત સમાન છે.

તે સામાન્ય રીતે કૂપન રેટને સમજવા માટે વપરાય છે કે નવા બોન્ડ, પૂરી પાડવામાં આવેલ પાકતી મુદત સાથે, સમાન ભાવે વેચવા માટે ચૂકવણી કરશે.