रैंडम वॉक थ्योरी क्या है?

रैंडम वॉक का सिद्धांत प्रस्तावित करता है कि स्टॉक की कीमतों में बदलाव का समान वितरण होता है और आम तौर पर एक दूसरे से स्वतंत्र होते हैं। इस प्रकार, यह मानता है कि पिछले रुझान या एक निश्चित के आंदोलनोंमंडी या स्टॉक की कीमत का इस्तेमाल भविष्य की गतिविधियों का पूर्वानुमान लगाने के लिए नहीं किया जा सकता है।

सरल शब्दों में, रैंडम वॉक थ्योरी बताती है कि स्टॉक अप्रत्याशित और यादृच्छिक पथ लेते हैं जो लंबे समय में हर भविष्यवाणी पद्धति को व्यर्थ छोड़ देते हैं।

रैंडम वॉक थ्योरी की व्याख्या

रैंडम वॉक थ्योरी का मानना है कि अतिरिक्त जोखिम उठाए बिना शेयर बाजार से बेहतर प्रदर्शन करना असंभव है। यह सोचता हैतकनीकी विश्लेषण निर्भर नहीं है क्योंकि चार्टिस्ट एक स्थापित प्रवृत्ति विकसित होने के बाद केवल सुरक्षा खरीदते या बेचते हैं।

इसी प्रकार, सिद्धांत का पता चलता हैमौलिक विश्लेषण एकत्रित जानकारी की खराब गुणवत्ता और गलत समझे जाने की उसकी योग्यता के कारण भरोसेमंद नहीं होना। इस सिद्धांत के आलोचकों का कहना है कि स्टॉक समय के साथ कीमतों के रुझान को बनाए रखते हैं।

दूसरे शब्दों में, इक्विटी में निवेश के लिए प्रवेश और निकास बिंदुओं को सावधानीपूर्वक चुनकर शेयर बाजार से बेहतर प्रदर्शन करना बिल्कुल संभव है। 1973 में वापस, इस सिद्धांत ने बहुत सारी भौहें उठाईं जब बर्टन मल्कील - एक लेखक - जिन्होंने इस शब्द को अपने काम "ए रैंडम वॉक डाउन वॉल स्ट्रीट" में गढ़ा।

पुस्तक ने कुशल बाजार परिकल्पना (EMH) की अवधारणा को बढ़ावा दिया। यह परिकल्पना कहती है कि स्टॉक की कीमतें पूरी तरह से सभी उपलब्ध अपेक्षाओं और सूचनाओं को दर्शाती हैं; इस प्रकार, वर्तमान कीमतें का एक उपयुक्त सन्निकटन हैंआंतरिक मूल्य एक कंपनी का।

रैंडम वॉक थ्योरी उदाहरण

रैंडम वॉक थ्योरी का सबसे स्वीकृत उदाहरण 1988 में हुआ जब वॉल स्ट्रीट जर्नल ने स्टॉक-पिकिंग की सर्वोच्चता के लिए डार्ट्स के खिलाफ निवेशकों का विरोध करते हुए एक वार्षिक वॉल स्ट्रीट जर्नल डार्टबोर्ड प्रतियोगिता विकसित करके मल्कील के सिद्धांत का परीक्षण करने का निर्णय लिया।

वॉल स्ट्रीट जर्नल के स्टाफ सदस्यों ने बंदरों को डार्ट फेंकने की भूमिका निभाई। 140+ प्रतियोगिताएं आयोजित करने के बाद, वॉल स्ट्रीट जर्नल ने निष्कर्ष निकाला कि डार्ट फेंकने वाले 55 प्रतियोगिता जीतने में सफल रहे और विशेषज्ञों को 87 जीत मिली।

एक बार परिणाम घोषित होने के बाद, मल्कील ने कहा कि विशेषज्ञों की पसंद को स्टॉक की कीमतों में प्रचार उछाल से लाभ मिला है, जो तब हो सकता है जब विशेषज्ञ कुछ सुझाते हैं। दूसरी ओर, निष्क्रिय प्रबंधन समर्थन ने दावा किया कि चूंकि विशेषज्ञ केवल आधे समय में बाजार को मात देने में कामयाब रहे, इसलिए निवेशकों को इसमें निवेश करना चाहिएनिष्क्रिय निधि कम प्रबंधन शुल्क के साथ।