आवश्यक उपज

आवश्यक उपज की परिभाषा

निवेश के सार्थक होने के लिए आवश्यक प्रतिफल वह प्रतिफल है जो एक बांड को पेश करना चाहिए। आवश्यक उपज द्वारा निर्धारित की जाती हैमंडी और यह इस बात की मिसाल कायम करता है कि मौजूदा बांड निर्गमों की कीमत कैसे तय की जाएगी।

आवश्यक उपज का विवरण

आवश्यक प्रतिफल न्यूनतम स्वीकार्य प्रतिफल है जो निवेशक किसी दिए गए स्तर के जोखिम को स्वीकार करने के लिए मुआवजे के रूप में मांगते हैं। तुलनीय जोखिम वाले वित्तीय साधनों के लिए उपलब्ध अपेक्षित रिटर्न से मेल खाने के लिए बाजार द्वारा आवश्यक प्रतिफल है। कम-जोखिम वाले बॉन्ड जैसे कि ट्रेजरी सिक्योरिटी के लिए आवश्यक यील्ड जंक बॉन्ड जैसे उच्च-जोखिम वाले बॉन्ड के लिए आवश्यक यील्ड से कम होगी।

ब्याज दरेंबांड खरीदारों और विक्रेताओं की आम सहमति से निर्धारित होते हैं। निर्धारित बांड ब्याज दर की तुलना में प्रतिफल कितना अधिक या कम है, यह बाजार में बांड की कीमत निर्धारित करेगा। उदाहरण के लिए, यदि आवश्यक प्रतिफल उस दर तक बढ़ जाता है जो बांड के कूपन से अधिक है, तो बांड की कीमत एक पर होगीछूट प्रतिहोकर. इस प्रकार,इन्वेस्टर बांड प्राप्त करने से कम के लिए मुआवजा दिया जाएगाकूपन दर के रूप मेंउपार्जित ब्याज. यदि बांड की कीमत छूट पर नहीं है, तो निवेशक इस मुद्दे को नहीं खरीदेंगे क्योंकि इसकी उपज बाजार की तुलना में कम होगी। इसके विपरीत तब होता है जब आवश्यक प्रतिफल उस दर तक कम हो जाता है जो बांड के कूपन से कम है। इस मामले में, उच्च कूपन के लिए निवेशक की मांग बांड की कीमत को बढ़ाएगी, जिससे बांड की उपज बाजार की उपज के बराबर हो जाएगी।

बांड की कीमत की गणना करते समय, आवश्यक उपज का उपयोग बांड की छूट के लिए किया जाता हैनकदी प्रवाह पाने के लिएवर्तमान मूल्य. एक निवेशक की आवश्यक प्रतिफल यह अनुमान लगाने के लिए उपयोगी है कि एक बांड निवेशक के लिए परिपक्वता के प्रतिफल के साथ तुलना करके एक अच्छा निवेश है या नहीं (ytm) जबकि परिपक्वता के लिए प्रतिफल इस बात का एक उपाय है कि एक बांड निवेश अपने जीवन पर क्या कमाएगा यदि सुरक्षा परिपक्व होने तक आयोजित की जाती है, तो आवश्यक उपज वापसी की दर है जो एक बांड जारीकर्ता को बांड खरीदने के लिए निवेशकों को प्रोत्साहित करने की पेशकश करनी चाहिए। किसी भी समय बांड पर आवश्यक ब्याज दर बांड के YTM को बहुत प्रभावित करेगी। यदि बाजार की ब्याज दरें बढ़ती हैं, तो मौजूदा बांडों की परिपक्वता पर प्रतिफल नए निर्गमों की तुलना में कम होगा। इसी तरह, यदि प्रचलित ब्याज दरों मेंअर्थव्यवस्था नए मुद्दों पर YTM बकाया बांड की तुलना में कम होगा।