ಬಂಡವಾಳ ಆಸ್ತಿ ಬೆಲೆ ಮಾದರಿ

CAPM ಎಂದರೇನು?

ದಿಬಂಡವಾಳ ಆಸ್ತಿ ಬೆಲೆ ಮಾದರಿ (CAPM) ನಿರೀಕ್ಷಿತ ಆದಾಯ ಮತ್ತು ಅಪಾಯದ ನಡುವಿನ ಸಂಬಂಧವನ್ನು ಪ್ರತಿನಿಧಿಸುತ್ತದೆಹೂಡಿಕೆ ಭದ್ರತೆಯಲ್ಲಿ. CAPM ಭದ್ರತೆಯ ಮೇಲಿನ ನಿರೀಕ್ಷಿತ ಆದಾಯವನ್ನು ಅಪಾಯದೊಂದಿಗೆ ಅಪಾಯ-ಮುಕ್ತ ಆದಾಯಕ್ಕೆ ಸಮನಾಗಿರುತ್ತದೆ ಎಂದು ತೋರಿಸುತ್ತದೆಪ್ರೀಮಿಯಂ.

CAPM ಫಾರ್ಮುಲಾ

ನಿರೀಕ್ಷಿತ ಆದಾಯದ ದರ= ಅಪಾಯ-ಮುಕ್ತ ಪ್ರೀಮಿಯಂ +ಬೀಟಾ* (ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ರಿಸ್ಕ್ ಪ್ರೀಮಿಯಂ)

ರಾ = Rrf + βa * (Rm - Rrf)

CAPM ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ

CAPM ಲೆಕ್ಕಾಚಾರದ ಕೆಲಸಆಧಾರ ಕೆಳಗಿನ ಅಂಶಗಳಲ್ಲಿ-

ನಿರೀಕ್ಷಿತ ಆದಾಯ

"ರಾ" ಚಿಹ್ನೆಯು ಕಾಲಾನಂತರದಲ್ಲಿ ಬಂಡವಾಳ ಆಸ್ತಿಯ ನಿರೀಕ್ಷಿತ ಆದಾಯವನ್ನು ವಿವರಿಸುತ್ತದೆ. ನಿರೀಕ್ಷಿತ ಲಾಭವು ಹೂಡಿಕೆಯು ಪೂರ್ಣ ಅವಧಿಯಲ್ಲಿ ಹೇಗೆ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸುತ್ತದೆ ಎಂಬುದರ ಕುರಿತು ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಊಹೆಯಾಗಿದೆ.

ಅಪಾಯ-ಮುಕ್ತ ದರ

"Rrf" ಚಿಹ್ನೆಯು ಅಪಾಯ-ಮುಕ್ತ ದರದ ಬಗ್ಗೆ, ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಿದ ದೇಶಕ್ಕೆ ಮತ್ತು ಅದರ ಮುಕ್ತಾಯಕ್ಕೆ ಅನುಗುಣವಾಗಿರಬೇಕುಕರಾರುಪತ್ರ ಹೂಡಿಕೆಯ ಸಮಯಕ್ಕೆ ಹೊಂದಿಕೆಯಾಗಬೇಕು.

ಬೀಟಾ

CAPM ಸೂತ್ರದಲ್ಲಿನ ಬೀಟಾ "Ba" ಅನ್ನು ಅದರ ಬೆಲೆಯ ಬದಲಾವಣೆಯನ್ನು ಅಳೆಯುವ ಮೂಲಕ ಪ್ರತಿಫಲಗಳ ಚಂಚಲತೆಯನ್ನು ಅಳೆಯಲು ಬಳಸಲಾಗುತ್ತದೆ ಒಟ್ಟಾರೆ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯನ್ನು ಬದಲಾಯಿಸುತ್ತದೆ. ಸರಳವಾಗಿ ಹೇಳುವುದಾದರೆ, ಇದು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಅಪಾಯಕ್ಕೆ ಸ್ಟಾಕ್ ಸೂಕ್ಷ್ಮತೆಯಾಗಿದೆ.

ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಅಪಾಯದ ಪ್ರೀಮಿಯಂ

CAPM ನಲ್ಲಿ, ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಅಪಾಯದ ಪ್ರೀಮಿಯಂ ಅಪಾಯಕಾರಿ ಆಸ್ತಿ ವರ್ಗದಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಲು ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಮರುಪಾವತಿ ಮಾಡಲು ಅಗತ್ಯವಿರುವ ಅಪಾಯ-ಮುಕ್ತ ದರಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚಿನ ಆದಾಯವನ್ನು ವಿವರಿಸುತ್ತದೆ.

CAPM ನ ಪ್ರಾಮುಖ್ಯತೆ

CAPM ಅನ್ನು ಮುಖ್ಯವಾಗಿ ಹಣಕಾಸು ಉದ್ಯಮದಲ್ಲಿ ಬಳಸಲಾಗುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಬಂಡವಾಳದ ಸರಾಸರಿ ವೆಚ್ಚವನ್ನು (WACC) ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಮಾಡಲು ಇದು ನಿರ್ಣಾಯಕವಾಗಿದೆ. CAPM ಈಕ್ವಿಟಿಯ ವೆಚ್ಚವನ್ನು ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಮಾಡುತ್ತದೆ, ಆದರೆ WACC ಅನ್ನು ವ್ಯಾಪಕವಾಗಿ ಬಳಸಲಾಗುತ್ತದೆಹಣಕಾಸು ಮಾಡೆಲಿಂಗ್. ನಿವ್ವಳವನ್ನು ಖಚಿತಪಡಿಸಿಕೊಳ್ಳಲು ಇದನ್ನು ಬಳಸಲಾಗುತ್ತದೆಪ್ರಸ್ತುತ ಮೌಲ್ಯ ಭವಿಷ್ಯದನಗದು ಹರಿವುಗಳು ಹೂಡಿಕೆಯ. ಮತ್ತಷ್ಟು, ಅದರಎಂಟರ್‌ಪ್ರೈಸ್ ಮೌಲ್ಯ ಲೆಕ್ಕಹಾಕಲಾಗುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಅಂತಿಮವಾಗಿ, ಅದರ ಇಕ್ವಿಟಿ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಲೆಕ್ಕಹಾಕಲಾಗುತ್ತದೆ.

ಉದಾಹರಣೆಗೆ, ಒಬ್ಬ ವ್ಯಕ್ತಿಯು ರೂ. 100 ಮತ್ತು ಇಬ್ಬರು ಪರಿಚಯಸ್ಥರು ರೂ. ಸಾಲ ಪಡೆಯಲು ಬಯಸುತ್ತಾರೆ. 100 ಮತ್ತು ಎರಡೂನೀಡುತ್ತಿದೆ 5% ಆದಾಯ ಅಂದರೆ ಒಂದು ವರ್ಷದ ನಂತರ ರೂ.105. ಪಾವತಿಸಲು ಹೆಚ್ಚು ಸಾಧ್ಯತೆ ಇರುವ ವ್ಯಕ್ತಿಯಿಂದ ಸಾಲ ನೀಡುವುದು ಆಯ್ಕೆಯಾಗಿರುತ್ತದೆ, ಅಂದರೆ ಕಡಿಮೆ ಅಪಾಯವನ್ನು ಹೊಂದಿರುತ್ತದೆಡೀಫಾಲ್ಟ್. ಭದ್ರತೆಗಳಲ್ಲಿ ಒಳಗೊಂಡಿರುವ ಅಪಾಯಕ್ಕೆ ನಿಖರವಾದ ಪರಿಕಲ್ಪನೆಯನ್ನು ಅನ್ವಯಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ.

ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಸ್ಟಾಕ್ ಅನ್ನು ನಿರ್ಣಯಿಸುವಾಗ ಒಳಗೊಂಡಿರುವ ಅಪಾಯವನ್ನು ಬೀಟಾದೊಂದಿಗೆ ಬಂಡವಾಳ ಆಸ್ತಿ ಬೆಲೆ ಮಾದರಿ ಸೂತ್ರದಲ್ಲಿ ಲೆಕ್ಕಹಾಕಲಾಗುತ್ತದೆ. ಉದಾಹರಣೆಗೆ, 1.5 ಬೀಟಾ ಹೊಂದಿರುವ ವೈಯಕ್ತಿಕ ಭದ್ರತೆಯು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಿಂತ ಸಮಾನವಾಗಿ ಅಪಾಯಕಾರಿಯಾಗಿದ್ದರೆ ಮತ್ತು 5 ರ ಬೀಟಾವು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ಕಡಿಮೆ ಅಪಾಯವನ್ನು ಹೊಂದಿರುತ್ತದೆ.