இந்தியாவில் மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளின் வரலாறு

பரஸ்பர நிதி இந்தியாவின் வரலாறு 1963 ஆம் ஆண்டு யூனிட் டிரஸ்ட் ஆஃப் இந்தியா (UTI) உருவாவதன் மூலம் தொடங்கியது. இது இந்திய அரசால் ரிசர்வ் உதவியுடன் தொடங்கப்பட்டதுவங்கி இந்தியாவின் (RBI). இந்தியாவில் முதன்முதலில் பரஸ்பர நிதி திட்டம் 1964 இல் UTI ஆல் யூனிட் ஸ்கீம் 1964 என அழைக்கப்பட்டது. இந்தியாவில் மியூச்சுவல் ஃபண்ட் வரலாற்றை பல வேறுபட்ட கட்டங்களாக வகைப்படுத்தலாம். அவற்றை பின்வருமாறு வரிசைப்படுத்துவோம்:

மியூச்சுவல் ஃபண்ட் வரலாறு: ஆரம்ப கட்டம் (1963-1987)

1963 இன் நாடாளுமன்றச் சட்டம் யூனிட் டிரஸ்ட் ஆஃப் இந்தியா (UTI) உருவாவதற்கு வழிவகுத்தது. இது இந்திய ரிசர்வ் வங்கியால் அமைக்கப்பட்டது. இது அதன் ஒழுங்குமுறை மற்றும் நிர்வாகக் கட்டுப்பாட்டின் கீழ் செயல்பட்டது. சேவைகளை வழங்கும் ஒரே நிறுவனம் என்பதால் UTI இத்துறையில் முழுமையான ஏகபோக உரிமையை அனுபவித்தது. இது பின்னர் 1978 ஆம் ஆண்டில் ரிசர்வ் வங்கியிடமிருந்து பிரிக்கப்பட்டது மற்றும் அதன் ஒழுங்குமுறை மற்றும் நிர்வாகக் கட்டுப்பாட்டை இந்திய தொழில்துறை மேம்பாட்டு வங்கி (ஐடிபிஐ) எடுத்துக் கொண்டது. யூனிட் ஸ்கீம் (1964) என்பது UTI ஆல் தொடங்கப்பட்ட முதல் திட்டமாகும். அடுத்தடுத்த ஆண்டுகளில், UTI புதுமைகளை உருவாக்கி, பரஸ்பர நிதிகளில் முதலீடு செய்வதற்கான பல திட்டங்களை வழங்கியது.யூனிட் இணைக்கப்பட்ட காப்பீட்டுத் திட்டம்(ULIP) 1971 இல் தொடங்கப்பட்ட அத்தகைய திட்டங்களில் ஒன்றாகும். 1988 ஆம் ஆண்டின் இறுதியில், UTI இன் நிர்வாகத்தின் கீழ் உள்ள சொத்துக்கள் (AUM) சுமார் ரூ. 6,700 கோடி.

மியூச்சுவல் ஃபண்ட் வரலாறு: பொதுத்துறை கட்டம் (1987-1993)

பொதுத்துறையைச் சேர்ந்த மற்ற வீரர்கள் நுழைந்தனர்சந்தை 1987 ஆம் ஆண்டில் விரிவாக்கத்தின் விளைவாகபொருளாதாரம்.எஸ்பிஐ மியூச்சுவல் ஃபண்ட் முதல் அல்லாததுயுடிஐ மியூச்சுவல் ஃபண்ட் நவம்பர் 1987 இல் நிறுவப்பட்டது. இதைத் தொடர்ந்துஎல்ஐசி மியூச்சுவல் ஃபண்ட், கேன்பேங்க் மியூச்சுவல் ஃபண்ட், இந்தியன் பேங்க் மியூச்சுவல் ஃபண்ட், ஜிஐசி மியூச்சுவல் ஃபண்ட், பாங்க் ஆஃப் இந்தியா மியூச்சுவல் ஃபண்ட் மற்றும் பிஎன்பி மியூச்சுவல் ஃபண்ட். 1987-1993 காலகட்டத்தில், AUM கிட்டத்தட்ட ஏழு மடங்கு அதிகரித்துள்ளது, ரூ. 6,700 கோடியிலிருந்து ரூ. 47,004 கோடி. இந்த காலகட்டத்தில்தான், முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் சம்பாதித்த பணத்தின் பெரும் பகுதியை மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளில் முதலீடு செய்ய ஒதுக்கினர்.

மியூச்சுவல் ஃபண்ட் வரலாறு: தனியார் துறை கட்டம் (1993-1996)

இந்தியாவில் உள்ள தனியார் துறைக்கு 1993 இல் மியூச்சுவல் ஃபண்ட் சந்தையில் நுழைய அனுமதி வழங்கப்பட்டது. இது மியூச்சுவல் ஃபண்ட் வரலாற்றில் குறிப்பிடத்தக்க பங்கைக் கொண்டுள்ளது. இது முதலீட்டாளர்களுக்கு முதலீட்டிற்கான பரந்த விருப்பங்களை வழங்கியது, இதன் விளைவாக தற்போதுள்ள பொதுத்துறை பரஸ்பர நிதிகளுடன் போட்டி அதிகரித்தது. இந்தியப் பொருளாதாரத்தின் தாராளமயமாக்கல் மற்றும் கட்டுப்பாடு நீக்கம் பல வெளிநாட்டு நிதி நிறுவனங்களை இந்தியாவில் வர்த்தகம் செய்ய அனுமதித்தது. இவற்றில் பல இந்திய விளம்பரதாரர்களுடன் கூட்டு முயற்சியில் இயங்கின. 1995 வரை, 11 தனியார் துறை நிதி நிறுவனங்கள் ஏற்கனவே உள்ளவற்றுடன் போட்டியிடும் வகையில் அமைக்கப்பட்டன. 1996 முதல், மியூச்சுவல் ஃபண்ட் துறையின் வளர்ச்சி புதிய உயரங்களை எட்டியது.

மியூச்சுவல் ஃபண்ட் வரலாறு: AMFI, SEBI (1996 - 2003)

செபி (மியூச்சுவல் ஃபண்ட்) அனைத்து செயல்பாட்டு பரஸ்பர நிதிகளுக்கும் ஒரே மாதிரியான தரநிலைகளை அமைக்க 1996 இல் விதிமுறைகள் நடைமுறைக்கு வந்தன. மேலும், 1999 யூனியன் பட்ஜெட் அனைத்து மியூச்சுவல் ஃபண்ட் டிவிடெண்டுகளிலிருந்து விலக்கு அளிக்கும் ஒரு பெரிய முடிவை எடுத்தது.வருமான வரி. இந்த நேரத்தில், செபி மற்றும் அசோசியேஷன் ஆஃப் மியூச்சுவல் ஃபண்ட் ஆஃப் இந்தியா (AMFI) அறிமுகப்படுத்தப்பட்டதுமுதலீட்டாளர் முதலீட்டாளர்களுக்கு விழிப்புணர்வு ஏற்படுத்தும் வகையில் விழிப்புணர்வு நிகழ்ச்சிமியூச்சுவல் ஃபண்டுகளில் முதலீடு செய்தல். AMFI & SEBI ஆகியவை மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளுக்கும் இந்த தயாரிப்புகளை விநியோகிப்பவர்களுக்கும் ஆளுகை கட்டமைப்பை அமைத்துள்ளன. இரு உடல்களுக்கும் இடையில்முதலீட்டாளர் பாதுகாப்பு உள்ளிட்ட தரவு சேவைகளை வழங்குவதுடன் கவனித்துக் கொள்ளப்படுகிறதுஇல்லை மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள். AMFI இந்தியா அதன் வலைத்தளத்தின் மூலம் அனைத்து நிதிகளின் தினசரி NAV மற்றும் வரலாற்று பரஸ்பர நிதி விலைகளையும் வழங்குகிறது.

UTI சட்டம் 2003 இல் ரத்து செய்யப்பட்டது, பாராளுமன்றத்தின் சட்டத்தின்படி ஒரு அறக்கட்டளை என்ற அதன் சிறப்பு சட்ட அந்தஸ்தை நீக்கியது. அதற்குப் பதிலாக, UTI ஆனது நாட்டிலுள்ள வேறு எந்த ஃபண்ட் ஹவுஸையும் போன்ற ஒரு கட்டமைப்பை ஏற்றுக்கொண்டது மற்றும் செபியின் (மியூச்சுவல் ஃபண்ட்) விதிமுறைகளின் கீழ் உள்ளது.

மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளில் சீரான தொழிற்துறையை நிறுவுவது முதலீட்டாளர்கள் எந்த ஃபண்ட் ஹவுஸுடனும் வர்த்தகம் செய்வதை எளிதாக்கியுள்ளது. இது ரூ.க்கு மேல் இருந்து AUM இன் எழுச்சியைக் கண்டது. 68,000 கோடிகள் முதல் 15,00,000 கோடிகளுக்கு மேல் (செப்டம்பர் '16).

இந்தியாவில் மியூச்சுவல் ஃபண்ட் வரலாறு

ஒருங்கிணைப்பு மற்றும் வளர்ச்சியின் தற்போதைய நிலை (2004-இன்று)

UTI சட்டம், 1963 ரத்து செய்யப்பட்டதிலிருந்து, UTI இரண்டு தனித்தனி நிறுவனங்களாக பிரிக்கப்பட்டது. முதலாவதாக, ரூ. கீழ் AUM உடன் UTI இன் குறிப்பிட்ட ஒப்பந்தம் ஆகும். ஜனவரி 2003 இன் இறுதியில் 29,835. இது இந்திய அரசாங்கத்தால் உருவாக்கப்பட்ட நிர்வாகி மற்றும் விதிகளின் கீழ் செயல்படுகிறது மற்றும் செபியின் (மியூச்சுவல் ஃபண்ட்) விதிமுறைகளுக்கு இணங்கவில்லை.

இரண்டாவது யுடிஐ மியூச்சுவல் ஃபண்ட், இது ஸ்டேட் பாங்க் ஆஃப் இந்தியா, பாங்க் ஆஃப் பரோடா, பஞ்சாப் ஆகியவற்றால் ஸ்பான்சர் செய்யப்படுகிறது.தேசிய வங்கி மற்றும்இந்திய ஆயுள் காப்பீட்டுக் கழகம். இது பதிவு செய்யப்பட்டு, செபியால் அங்கீகரிக்கப்பட்ட விதிமுறைகளுக்கு இணங்குகிறது.

இன்றைய நிலவரப்படி இந்தியாவில் மொத்தம் 44 மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் உள்ளன. ரிசர்வ் வங்கியின் அனுமதியுடன், ஃபண்ட் ஹவுஸ் திறக்கப்பட்டுள்ளது மற்றும் முதலீட்டாளர்கள் இப்போது அமெரிக்கா போன்ற வெளிநாட்டு சந்தைகளில் முதலீடு செய்யலாம். இத்தகைய நேர்மறையான வளர்ச்சியுடன், இன்று சொத்து வகுப்புகளும் வெறும் பங்கு மற்றும் கடனில் இருந்து தங்க நிதிகளுக்கு நகர்ந்துள்ளன.வீக்கம் நிதிகள் மற்றும் நடுவர் நிதிகள் போன்ற புதுமையான நிதிகள்.

பல்வேறு தனியார் துறை நிதி நிறுவனங்களுக்கிடையில் சமீபத்திய இணைப்புகளுடன் தொழில் இப்போது ஒருங்கிணைப்பு மற்றும் வளர்ச்சியின் கட்டத்தில் நுழைந்துள்ளது. 2009 ஆம் ஆண்டில் ரெலிகேர் மியூச்சுவல் ஃபண்டால் லோட்டஸ் இந்தியா மியூச்சுவல் ஃபண்ட் (LIMF) கையகப்படுத்தப்பட்டது, இந்தியாவில் மியூச்சுவல் ஃபண்ட் துறையின் நவீன சகாப்தத்தின் முக்கிய ஒருங்கிணைப்புகளில் ஒன்றாகும். மோர்கன் ஸ்டான்லி தனது மியூச்சுவல் ஃபண்ட் திட்டங்களை 2013 இன் பிற்பகுதியில் HDFC அசெட் மேனேஜ்மென்ட் நிறுவனத்திடம் ஒப்படைக்கத் தேர்வுசெய்தது. HDFC தனது பயனர் தளத்தை விரிவுபடுத்த உதவியதால் இது வரவேற்கத்தக்க நடவடிக்கையாக பரவலாகக் கருதப்பட்டது. மற்றொரு குறிப்பிடத்தக்க இணைப்பு மார்ச் 22, 2016 அன்று அறிவிக்கப்பட்டதுஎடல்வீஸ் அசெட் மேனேஜ்மென்ட் (ஈஏஎம்எல்) ஜேபி மோர்கன் அசெட் மேனேஜ்மென்ட் இந்தியாவின் (ஜேபிஎம்ஏஎம்) உள்நாட்டு சொத்துக்களை வாங்குவதாக அறிவித்தது. இரு நிறுவனங்களின் ஒருங்கிணைந்த AUM சுமார் 8,757 கோடி ரூபாய் என மதிப்பிடப்பட்டுள்ளது. கடந்த ஆண்டு, கோல்ட்மேன் சாக்ஸ் மியூச்சுவல் ஃபண்ட் தனது சொத்துக்களை ரிலையன்ஸிடம் ஒப்படைத்ததுமூலதனம் அசெட் மேனேஜ்மென்ட் நிறுவனம், இது தொடக்கத்தில் பெஞ்ச்மார்க்கிலிருந்து எடுக்கப்பட்டதுAMC. ING இன்வெஸ்ட்மென்ட் மேனேஜ்மென்ட் அதன் மியூச்சுவல் ஃபண்ட் வணிகத்தை பிர்லா சன் லைஃப் அசெட் மேனேஜ்மென்ட்டுக்கு விற்றது. எனவே, கடந்த இரண்டு ஆண்டுகளாக, தொழில்துறை ஒருங்கிணைக்கும் அளவைக் கண்டுள்ளது.

மியூச்சுவல் ஃபண்ட் வணிகமானது அதிகம் பயன்படுத்தப்படாத சந்தையாகும், ஏனெனில் நிர்வாகத்தின் கீழ் உள்ள சொத்தில் (AUM) 74% நாட்டின் முதல் ஐந்து நகரங்களுக்கு வருகிறது. மேலும், இவ்வளவு பெரிய மற்றும் குறிப்பிடத்தக்க இணைப்புகளுடன், மியூச்சுவல் ஃபண்ட் துறையில் ஒருங்கிணைப்பு ஏற்பட்டுள்ளது. முதலீட்டாளர் விழிப்புணர்வு உள்ளிட்ட பல்வேறு முயற்சிகளை SEBI கொண்டு வந்துள்ளது, மேலும் முதல் 15 நகரங்களுக்கு அப்பால் விரிவாக்க முயற்சிக்கிறது. பல்வேறு முதலீட்டாளர் நட்பு முயற்சிகளால், மேலாண்மை அல்லது AUM இன் கீழ் உள்ள தொழில்துறை சொத்துக்கள் பல ஆண்டுகளாக உயர்ந்து வருகின்றன. அதிகரிப்புடன்வருமானம், மக்கள்தொகையின் நகரமயமாக்கல், தொழில்நுட்பத்தின் மூலம் எப்போதும் அதிகரித்து வரும் அணுகல், சிறந்த இணைப்பு, மியூச்சுவல் ஃபண்ட் துறையில் பிரகாசமான எதிர்காலம் உள்ளது.