మెచ్యూరిటీకి దిగుబడి (YTM)

మెచ్యూరిటీకి దిగుబడి (YTM) అంటే ఏమిటి?

మెచ్యూరిటీకి దిగుబడి (YTM) అనేదిమొత్తం రాబడి బంధం పరిపక్వమయ్యే వరకు ఉంచబడితే బాండ్‌పై అంచనా వేయబడుతుంది. మెచ్యూరిటీకి వచ్చే దిగుబడి దీర్ఘకాలికంగా పరిగణించబడుతుందిబాండ్ దిగుబడి, కానీ వార్షిక రేటుగా వ్యక్తీకరించబడింది. మరో మాటలో చెప్పాలంటే, ఇది అంతర్గత రాబడి రేటు (ఇర్) బాండ్‌లో పెట్టుబడి పెట్టినట్లయితేపెట్టుబడిదారుడు మెచ్యూరిటీ వరకు మరియు అన్ని చెల్లింపులు షెడ్యూల్ ప్రకారం చేసినట్లయితే బాండ్‌ను కలిగి ఉంటుంది.

మెచ్యూరిటీకి వచ్చే దిగుబడిని బుక్ దిగుబడి లేదా అని కూడా అంటారువిముక్తి దిగుబడి.

YTM యొక్క వివరాలు

పరిపక్వతకు దిగుబడి చాలా పోలి ఉంటుందిప్రస్తుత దిగుబడి, ఇది బాండ్ నుండి వార్షిక నగదు ప్రవాహాలను భాగిస్తుందిసంత ఒక బాండ్‌ను కొనుగోలు చేసి, దానిని ఒక సంవత్సరం పాటు ఉంచడం ద్వారా ఎంత డబ్బు సంపాదించవచ్చో నిర్ణయించడానికి ఆ బాండ్ ధర. అయినప్పటికీ, ప్రస్తుత దిగుబడి వలె కాకుండా, YTM ఖాతాల కోసంప్రస్తుత విలువ బాండ్ యొక్క భవిష్యత్తు కూపన్ చెల్లింపులు. ఇతర మాటలలో, ఇది కారకాలుడబ్బు యొక్క సమయ విలువ, అయితే సాధారణ ప్రస్తుత దిగుబడి గణన లేదు. అలాగే, ఇది తరచుగా బాండ్ నుండి రాబడిని లెక్కించడానికి మరింత సమగ్రమైన సాధనంగా పరిగణించబడుతుంది.

మెచ్యూరిటీకి ఈల్డ్ అనేది బాండ్ మెచ్యూరిటీ తేదీ వరకు స్థిరమైన వడ్డీ రేటుతో బాండ్ నుండి ప్రతి కూపన్ చెల్లింపును తిరిగి పెట్టుబడి పెట్టడం ద్వారా పెట్టుబడిదారు సంపాదించే వడ్డీ రేటు, భవిష్యత్తులో వచ్చే నగదు ప్రవాహాల యొక్క ప్రస్తుత విలువ బాండ్ మార్కెట్ ధరకు సమానం. YTMను గణించే పద్ధతిని క్రింది సూత్రంతో సూచించవచ్చు:

చేతితో సమీకరణాన్ని పరిష్కరించడానికి బాండ్ యొక్క ధర మరియు దాని దిగుబడికి మధ్య ఉన్న సంబంధాన్ని అలాగే వివిధ రకాల బాండ్ ధరలను అర్థం చేసుకోవడం అవసరం.బాండ్లు a వద్ద ధర నిర్ణయించవచ్చుతగ్గింపు,ద్వారా, లేదా a వద్దప్రీమియం. బాండ్ ధర నిర్ణయించినప్పుడుద్వారా, బాండ్ వడ్డీ రేటు దానితో సమానంగా ఉంటుందికూపన్ రేటు. ప్రీమియం బాండ్ అని పిలువబడే సమాన ధరతో కూడిన బాండ్, వడ్డీ రేటు కంటే ఎక్కువ కూపన్ రేటును కలిగి ఉంటుంది మరియు సమాన ధర కంటే తక్కువ ధర ఉన్న బాండ్‌ను కలిగి ఉంటుంది.డిస్కౌంట్ బాండ్, వడ్డీ రేటు కంటే కూపన్ రేటు తక్కువగా ఉంటుంది. కాబట్టి ఒక పెట్టుబడిదారుడు సమాన ధర కంటే తక్కువ ధర ఉన్న బాండ్‌పై YTMని గణిస్తున్నట్లయితే, అతను లేదా ఆమె ప్రశ్నలోని బాండ్ ధరకు దగ్గరగా ఉన్న బాండ్ ధరను కనుగొనే వరకు కూపన్ రేటు కంటే ఎక్కువగా ఉండే వివిధ వార్షిక వడ్డీ రేట్లను ప్లగ్ చేయడం ద్వారా సమీకరణాన్ని పరిష్కరిస్తారు.

ఈల్డ్ టు మెచ్యూరిటీకి సంబంధించిన లెక్కలు (YTM) అన్ని కూపన్ చెల్లింపులు బాండ్ యొక్క ప్రస్తుత రాబడికి సమానమైన రేటుతో తిరిగి పెట్టుబడి పెట్టబడతాయి మరియు బాండ్ యొక్క ప్రస్తుత మార్కెట్ ధరను పరిగణనలోకి తీసుకుంటాయి,విలువ ద్వారా, కూపన్ వడ్డీ రేటు, మరియుపరిపక్వతకు పదం. YTM అనేది బాండ్ యొక్క రాబడి యొక్క సంక్లిష్టమైన కానీ ఖచ్చితమైన గణన, ఇది పెట్టుబడిదారులకు వివిధ మెచ్యూరిటీలు మరియు కూపన్‌లతో బాండ్లను పోల్చడానికి సహాయపడుతుంది.

మెచ్యూరిటీకి దిగుబడిని నిర్ణయించే సంక్లిష్ట ప్రక్రియ అంటే ఖచ్చితమైన YTM విలువను లెక్కించడం చాలా కష్టం. బదులుగా, ఒక బాండ్ ఈల్డ్ టేబుల్‌ని ఉపయోగించడం ద్వారా YTMని అంచనా వేయవచ్చు. ధర విలువ కారణంగా aఆధారంగా పాయింట్, బాండ్ ధర పెరిగే కొద్దీ దిగుబడి తగ్గుతుంది మరియు దీనికి విరుద్ధంగా. ఈ కారణంగా, వ్యాపారం లేదా ఆర్థిక కాలిక్యులేటర్‌ని ఉపయోగించడం ద్వారా లేదా మెచ్యూరిటీ కాలిక్యులేటర్ వంటి ఇతర సాఫ్ట్‌వేర్‌లను ఉపయోగించడం ద్వారా మెచ్యూరిటీకి వచ్చే రాబడిని ట్రయల్-అండ్-ఎర్రర్ ద్వారా మాత్రమే లెక్కించవచ్చు.

మెచ్యూరిటీకి వచ్చే రాబడి బాండ్‌పై వార్షిక రాబడి రేటును సూచిస్తున్నప్పటికీ, కూపన్ చెల్లింపులు తరచుగా సెమియాన్యువల్ ప్రాతిపదికన చేయబడతాయి, కాబట్టి YTM తరచుగా ఆరు నెలల ప్రాతిపదికన కూడా లెక్కించబడుతుంది.

YTM ఉపయోగాలు

మెచ్యూరిటీకి వచ్చే దిగుబడి బాండ్‌ను కొనుగోలు చేయడం మంచి పెట్టుబడి కాదా అని అంచనా వేయడానికి చాలా ఉపయోగకరంగా ఉంటుంది. ఒక పెట్టుబడిదారు తరచుగా నిర్ణయిస్తారు aఅవసరమైన దిగుబడి, లేదా బాండ్‌పై రాబడి బాండ్‌ను విలువైనదిగా చేస్తుంది, ఇది పెట్టుబడిదారుడి నుండి పెట్టుబడిదారుడికి మారవచ్చు. పెట్టుబడిదారుడు అతను లేదా ఆమె కొనుగోలు చేయాలనుకుంటున్న బాండ్ యొక్క YTMని నిర్ణయించిన తర్వాత, బాండ్ మంచి కొనుగోలు కాదా అని నిర్ధారించడానికి పెట్టుబడిదారు YTMని అవసరమైన రాబడితో పోల్చవచ్చు.

అయినప్పటికీ, మెచ్యూరిటీకి దిగుబడికి ఇతర అప్లికేషన్లు కూడా ఉన్నాయి. YTM అనేది మెచ్యూరిటీకి బాండ్ యొక్క పదంతో సంబంధం లేకుండా వార్షిక రేటుగా వ్యక్తీకరించబడినందున, YTM ఒకే నిబంధనలపై వేర్వేరు బాండ్ల విలువను వ్యక్తపరుస్తుంది కాబట్టి వివిధ మెచ్యూరిటీలు మరియు కూపన్‌లను కలిగి ఉన్న బాండ్‌లను పోల్చడానికి దీనిని ఉపయోగించవచ్చు.

YTM యొక్క వైవిధ్యాలు

మెచ్యూరిటీకి వచ్చే దిగుబడి కొన్ని సాధారణ వైవిధ్యాలను కలిగి ఉంది, ఈ అంశంపై పరిశోధన చేయడానికి ముందు తెలుసుకోవడం ముఖ్యం.

అటువంటి వైవిధ్యం దిగుబడికాల్ చేయండి (YTC), బాండ్‌ని పిలుస్తారని, అంటే, మెచ్యూరిటీకి రాకముందే జారీచేసేవారిచే తిరిగి కొనుగోలు చేయబడుతుందని భావించి, తక్కువ వ్యవధిని కలిగి ఉంటుంది.నగదు ప్రవాహం కాలం.

మరొక వైవిధ్యం పెట్టడానికి దిగుబడి (YTP). YTP అనేది YTCని పోలి ఉంటుంది, పుట్ బాండ్‌ని కలిగి ఉన్న వ్యక్తి నిర్దిష్ట తేదీన నిర్ణీత ధరకు బాండ్‌ను తిరిగి విక్రయించడాన్ని ఎంచుకోవచ్చు.

YTMలో మూడవ వైవిధ్యం దిగుబడి నుండి చెత్తకు (YTW). YTW బాండ్‌లను పిలవవచ్చు, ఉంచవచ్చు లేదా మార్పిడి చేయవచ్చు మరియు సాధారణంగా YTM మరియు దాని వేరియంట్‌ల నుండి తక్కువ దిగుబడిని కలిగి ఉంటుంది.

YTM పరిమితులు

పెట్టుబడి అనేది మంచి ఆలోచన కాదా అని నిర్ణయించడానికి ప్రయత్నించే ఏ గణన లాగానే, మెచ్యూరిటీకి వచ్చే దిగుబడి కొన్ని ముఖ్యమైన పరిమితులతో వస్తుంది, దానిని ఉపయోగించాలనుకునే ఏ పెట్టుబడిదారుడు దానిని పరిగణనలోకి తీసుకోవడం మంచిది.

YTM యొక్క ఒక పరిమితి ఏమిటంటే YTM లెక్కలు సాధారణంగా లెక్కించబడవుపన్నులు పెట్టుబడిదారుడు బాండ్‌పై చెల్లిస్తాడు. ఈ సందర్భంలో, YTM స్థూల విముక్తి దిగుబడిగా పిలువబడుతుంది. YTM లెక్కలు కొనుగోలు లేదా అమ్మకం ఖర్చులను కూడా లెక్కించవు.

YTM మరియు ప్రస్తుత దిగుబడి రెండింటికి సంబంధించిన మరో ముఖ్యమైన పరిమితి ఏమిటంటే, ఈ లెక్కలు అంచనాల వలె ఉద్దేశించబడ్డాయి మరియు అవి తప్పనిసరిగా నమ్మదగినవి కావు. వాస్తవ రాబడి బాండ్ విక్రయించబడినప్పుడు దాని ధరపై ఆధారపడి ఉంటుంది మరియు బాండ్ ధరలు మార్కెట్ ద్వారా నిర్ణయించబడతాయి మరియు గణనీయంగా మారవచ్చు. ఈ పరిమితి సాధారణంగా ప్రస్తుత దిగుబడిపై మరింత గుర్తించదగిన ప్రభావాన్ని కలిగి ఉన్నప్పటికీ, ఇది కేవలం ఒక సంవత్సరం కాలానికి మాత్రమే, ఈ హెచ్చుతగ్గులు YTMని కూడా గణనీయంగా ప్రభావితం చేస్తాయి.

మెచ్యూరిటీకి సంబంధించిన మరింత సమాచారం కోసం, అధునాతన బాండ్ కాన్సెప్ట్‌లను చదవండి:దిగుబడి మరియు బాండ్ ధర