ভারতে মিউচুয়াল ফান্ডের ইতিহাস

যৌথ পুঁজি ভারতে ইতিহাস শুরু হয়েছিল 1963 সালে ইউনিট ট্রাস্ট অফ ইন্ডিয়া (ইউটিআই) গঠনের মাধ্যমে। এটি রিজার্ভের সহায়তায় ভারত সরকার দ্বারা শুরু হয়েছিলব্যাংক ভারতের (আরবিআই)। ভারতে প্রথম মিউচুয়াল ফান্ড স্কিমটি 1964 সালে UTI দ্বারা ইউনিট স্কিম 1964 নামে চালু করা হয়েছিল। আমরা তাদের নিম্নরূপ সারিবদ্ধ করব:

মিউচুয়াল ফান্ডের ইতিহাস: সূচনা পর্ব (1963-1987)

1963 সালের পার্লামেন্টের আইন ইউনিট ট্রাস্ট অফ ইন্ডিয়া (ইউটিআই) গঠনের দিকে পরিচালিত করে। এটি ভারতীয় রিজার্ভ ব্যাঙ্ক দ্বারা প্রতিষ্ঠিত হয়েছিল। এটি তার নিয়ন্ত্রক এবং প্রশাসনিক নিয়ন্ত্রণের অধীনে কাজ করে। ইউটিআই এই সেক্টরে সম্পূর্ণ একচেটিয়া অধিকার উপভোগ করেছে কারণ এটি পরিষেবাগুলি অফার করার একমাত্র সত্তা ছিল। এটি পরে 1978 সালে RBI থেকে ডিলিঙ্ক করা হয়েছিল এবং এটির নিয়ন্ত্রক ও প্রশাসনিক নিয়ন্ত্রণ ইন্ডাস্ট্রিয়াল ডেভেলপমেন্ট ব্যাঙ্ক অফ ইন্ডিয়া (IDBI) দ্বারা নেওয়া হয়েছিল। ইউনিট স্কিম (1964) ছিল UTI দ্বারা চালু করা প্রথম স্কিম। পরবর্তী বছরগুলিতে, ইউটিআই মিউচুয়াল ফান্ডে বিনিয়োগের জন্য একাধিক স্কিম উদ্ভাবন করেছে এবং প্রস্তাব করেছে।ইউনিট লিঙ্কড ইন্স্যুরেন্স প্ল্যান(ইউলিপ) ছিল 1971 সালে চালু করা এরকম একটি স্কিম। 1988 সালের শেষ নাগাদ, UTI-এর ব্যবস্থাপনার অধীনে সম্পদ (AUM) ছিল প্রায় রুপি। 6,700 কোটি টাকা।

মিউচুয়াল ফান্ডের ইতিহাস: পাবলিক সেক্টর ফেজ (1987-1993)

পাবলিক সেক্টর থেকে অন্যান্য খেলোয়াড়দের প্রবেশবাজার 1987 সালে এর সম্প্রসারণের ফলেঅর্থনীতি.এসবিআই মিউচুয়াল ফান্ড প্রথম অ-ইউটিআই মিউচুয়াল ফান্ড এটি 1987 সালের নভেম্বরে প্রতিষ্ঠিত হয়েছিলএলআইসি মিউচুয়াল ফান্ড, ক্যানব্যাঙ্ক মিউচুয়াল ফান্ড, ইন্ডিয়ান ব্যাঙ্ক মিউচুয়াল ফান্ড, জিআইসি মিউচুয়াল ফান্ড, ব্যাঙ্ক অফ ইন্ডিয়া মিউচুয়াল ফান্ড এবং পিএনবি মিউচুয়াল ফান্ড। 1987-1993 সময়কালে, AUM প্রায় সাত গুণ বেড়েছে, টাকা থেকে। 6,700 কোটি টাকা থেকে 47,004 কোটি টাকা। এই সময়কালে, বিনিয়োগকারীরা তাদের উপার্জিত অর্থের বড় অংশ মিউচুয়াল ফান্ডে বিনিয়োগের জন্য বরাদ্দ করেছিল।

মিউচুয়াল ফান্ডের ইতিহাস: প্রাইভেট সেক্টর ফেজ (1993-1996)

ভারতের বেসরকারি খাতকে 1993 সালে মিউচুয়াল ফান্ড বাজারে প্রবেশের অনুমতি দেওয়া হয়েছিল। এটি মিউচুয়াল ফান্ডের ইতিহাসে একটি উল্লেখযোগ্য ভূমিকা পালন করেছে। এটি বিনিয়োগকারীদের বিনিয়োগের জন্য বিস্তৃত বিকল্প প্রদান করেছে যার ফলে বিদ্যমান পাবলিক সেক্টর মিউচুয়াল ফান্ডের সাথে প্রতিযোগিতা বৃদ্ধি পেয়েছে। ভারতীয় অর্থনীতির উদারীকরণ এবং নিয়ন্ত্রণমুক্তকরণ অনেক বিদেশী তহবিল কোম্পানিকে ভারতে বাণিজ্য করার অনুমতি দেয়। এর মধ্যে অনেকগুলি ভারতীয় প্রবর্তকদের সাথে যৌথ উদ্যোগের মাধ্যমে পরিচালিত হয়েছিল। 1995 সাল পর্যন্ত, 11টি প্রাইভেট সেক্টর ফান্ড হাউস বিদ্যমান ফান্ড হাউসের সাথে প্রতিযোগিতা করার জন্য প্রতিষ্ঠিত হয়েছিল। 1996 সাল থেকে, মিউচুয়াল ফান্ড শিল্পের বৃদ্ধি নতুন উচ্চতায় পৌঁছেছে।

মিউচুয়াল ফান্ডের ইতিহাস: AMFI, SEBI (1996 - 2003)

সেবি (মিউচুয়াল ফান্ড) প্রবিধানগুলি 1996 সালে সমস্ত অপারেটিং মিউচুয়াল ফান্ডের জন্য একটি অভিন্ন মানদণ্ড সেট করার জন্য অস্তিত্বে আসে। এছাড়াও, 1999 সালের কেন্দ্রীয় বাজেটে সমস্ত মিউচুয়াল ফান্ড ডিভিডেন্ড থেকে অব্যাহতি দেওয়ার একটি বড় সিদ্ধান্ত নিয়েছেআয়কর. এই সময়ে, সেবি এবং অ্যাসোসিয়েশন অফ মিউচুয়াল ফান্ড অফ ইন্ডিয়া উভয়ই (AMFI) চালু করা হয়েছেবিনিয়োগকারী বিনিয়োগকারীদের সম্পর্কে শিক্ষিত করার জন্য সচেতনতা প্রোগ্রামমিউচুয়াল ফান্ডে বিনিয়োগ. AMFI এবং SEBI মিউচুয়াল ফান্ডের পাশাপাশি এই পণ্যগুলি বিতরণকারীদের জন্য একটি পরিচালনা কাঠামো স্থাপন করেছে৷ দুই দেহের মাঝেবিনিয়োগকারী সুরক্ষা ডেটা পরিষেবা প্রদানের পাশাপাশি যত্ন নেওয়া হয়না মিউচুয়াল ফান্ডের। AMFI ইন্ডিয়া তার ওয়েবসাইটের মাধ্যমে সমস্ত তহবিলের দৈনিক NAV এবং ঐতিহাসিক মিউচুয়াল ফান্ডের দামও প্রদান করে।

UTI আইনটি 2003 সালে বাতিল করা হয়েছিল, সংসদের আইন অনুসারে ট্রাস্ট হিসাবে এটির বিশেষ আইনি মর্যাদা কেড়ে নিয়েছিল। পরিবর্তে, UTI দেশের অন্য যেকোন ফান্ড হাউসের মতো একই কাঠামো গ্রহণ করেছে এবং SEBI এর (মিউচুয়াল ফান্ড) প্রবিধানের অধীনে রয়েছে।

মিউচুয়াল ফান্ডে অভিন্ন শিল্প প্রতিষ্ঠা বিনিয়োগকারীদের জন্য যেকোনো ফান্ড হাউসের সাথে ব্যবসা করা সহজ করে দিয়েছে। এটি রুপির উপরে থেকে AUM-এর বৃদ্ধি দেখেছে৷ ৬৮,000 কোটি থেকে 15,00,000 কোটির বেশি (সেপ্টেম্বর '16)।

ভারতে মিউচুয়াল ফান্ডের ইতিহাস

একত্রীকরণ এবং বৃদ্ধির বর্তমান অবস্থা (2004-আজ)

ইউটিআই আইন, 1963 বাতিল হওয়ার পর থেকে, ইউটিআই দুটি পৃথক সত্তায় বিভক্ত ছিল। প্রথমটি হল UTI-এর স্পেসিফাইড আন্ডারটেকিং যার AUM-এর নিচে Rs. 29,835 জানুয়ারী 2003 এর শেষে। এটি ভারত সরকার কর্তৃক প্রণীত প্রশাসক এবং নিয়মের অধীনে কাজ করে এবং SEBI এর (মিউচুয়াল ফান্ড) প্রবিধানগুলি মেনে চলে না।

দ্বিতীয়টি হল UTI মিউচুয়াল ফান্ড যা স্টেট ব্যাঙ্ক অফ ইন্ডিয়া, ব্যাঙ্ক অফ বরোদা, পাঞ্জাব দ্বারা স্পনসর করা হয়জাতীয় ব্যাংক এবংলাইফ ইন্স্যুরেন্স কর্পোরেশন অফ ইন্ডিয়া. এটি নিবন্ধিত এবং সেবি দ্বারা অনুমোদিত প্রবিধান মেনে চলে।

ভারত আজ পর্যন্ত মোট 44টি মিউচুয়াল ফান্ড নিয়ে গর্ব করে। আরবিআই-এর অনুমতি নিয়ে, ফান্ড হাউসগুলি খুলেছে এবং বিনিয়োগকারীরা এখন মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের মতো বিদেশী বাজারে বিনিয়োগ করতে পারে। এবং এই ধরনের ইতিবাচক উন্নয়নের সাথে, সম্পদ শ্রেণীগুলিও আজ শুধু ইক্যুইটি এবং ঋণ থেকে সোনার তহবিলে চলে গেছে,মুদ্রাস্ফীতি তহবিল এবং আরও উদ্ভাবনী তহবিল যেমন সালিস তহবিল।

বিভিন্ন বেসরকারি খাতের ফান্ড হাউসের মধ্যে সাম্প্রতিক একীভূতকরণের মাধ্যমে শিল্পটি এখন একত্রীকরণ এবং বৃদ্ধির পর্যায়ে প্রবেশ করেছে। 2009 সালে Religare মিউচুয়াল ফান্ড দ্বারা লোটাস ইন্ডিয়া মিউচুয়াল ফান্ড (LIMF) কে টেকওভার করা ভারতের মিউচুয়াল ফান্ড শিল্পের আধুনিক যুগে অন্যতম প্রধান একত্রীকরণ। মর্গ্যান স্ট্যানলি 2013 সালের শেষের দিকে HDFC অ্যাসেট ম্যানেজমেন্ট কোম্পানির কাছে তার মিউচুয়াল ফান্ড স্কিমগুলি হস্তান্তর করতে বেছে নিয়েছিল৷ এটিকে ব্যাপকভাবে একটি স্বাগত পদক্ষেপ হিসাবে বিবেচনা করা হয়েছিল কারণ এটি HDFC-কে তার ব্যবহারকারীর ভিত্তি প্রসারিত করতে সহায়তা করেছিল৷ 22শে মার্চ, 2016-এ আরেকটি লক্ষণীয় একীকরণ ঘোষণা করা হয়েছিলএডেলউইস অ্যাসেট ম্যানেজমেন্ট (EAML) JP Morgan Asset Management India (JPMAM) এর গার্হস্থ্য সম্পদ ক্রয় ঘোষণা করেছে। উভয় কোম্পানির সম্মিলিত AUM আনুমানিক প্রায় 8,757 কোটি টাকা। গত বছর, Goldman Sachs মিউচুয়াল ফান্ড তার সম্পদ রিলায়েন্সের কাছে হস্তান্তর করেছেমূলধন অ্যাসেট ম্যানেজমেন্ট কোম্পানি, যা প্রাথমিকভাবে বেঞ্চমার্ক থেকে নেওয়া হয়েছিলএএমসি. ING ইনভেস্টমেন্ট ম্যানেজমেন্ট তার মিউচুয়াল ফান্ড ব্যবসা বিড়লা সান লাইফ অ্যাসেট ম্যানেজমেন্টের কাছে বিক্রি করেছে। তাই, গত কয়েক বছরে, শিল্পটি একীভূত হওয়ার একটি ডিগ্রি দেখেছে।

মিউচুয়াল ফান্ড ব্যবসা একটি অত্যন্ত অপ্রয়োজনীয় বাজার কারণ ব্যবস্থাপনার অধীনে সম্পদের (AUM) 74% দেশের শীর্ষ পাঁচটি শহরের জন্য আসে। এছাড়াও, এই ধরনের বৃহৎ এবং লক্ষণীয় একীভূতকরণের সাথে মিউচুয়াল ফান্ড শিল্পে একত্রীকরণ হয়েছে। SEBI এছাড়াও বিনিয়োগকারীদের সচেতনতা সহ বিভিন্ন উদ্যোগ নিয়ে এসেছে এবং সেই সাথে শীর্ষ 15টি শহরের বাইরেও নাগাল প্রসারিত করার চেষ্টা করছে৷ বিভিন্ন বিনিয়োগকারী-বান্ধব উদ্যোগের সাথে, ব্যবস্থাপনার অধীনে শিল্প সম্পদ বা AUM বছর ধরে বৃদ্ধি পেয়েছে৷ সঙ্গে বাড়ছেআয়, জনসংখ্যার নগরায়ন, প্রযুক্তির মাধ্যমে ক্রমবর্ধমান নাগাল, আরও ভাল সংযোগ, মিউচুয়াল ফান্ড শিল্প একটি উজ্জ্বল ভবিষ্যতের জন্য।