વૈકલ્પિક રોકાણ ભંડોળ શું છે?

AIF એ વૈકલ્પિક રોકાણ ફંડનું ટૂંકું નામ છે, જે ભારતમાં સંચાલિત ફંડનું એક સ્વરૂપ છે. તે એક સામૂહિક ફંડ છે જે બહારની સંપત્તિમાં રોકાણ કરે છેબોન્ડ,ઇક્વિટી, અને રોકડ. રોકાણકારોના લાભ માટે, તે રોકાણકારો પાસેથી ભંડોળ એકત્ર કરે છે અને સિક્યોરિટીઝ એન્ડ એક્સચેન્જ બોર્ડ ઓફ ઈન્ડિયા (સેબી).

તે સાહસમાં રોકાણ કરે છેપાટનગર, ખાનગી ઇક્વિટી, હેજ ફંડ્સ,મેનેજ્ડ ફ્યુચર્સ, અને અન્ય નાણાકીય સાધનો. સામાન્ય રીતે, ઉચ્ચ-નેટ-વર્થ લોકો અને સંસ્થાઓ AIF માં જોડાય છે કારણ કે તેમને મોટા પ્રારંભિક રોકાણની જરૂર હોય છે.

સેબી દ્વારા વૈકલ્પિક રોકાણ ભંડોળની વ્યાખ્યા

AIF ને ભારતમાં રચાયેલ અથવા નોંધાયેલ ફંડ તરીકે વ્યાખ્યાયિત કરવામાં આવે છે, સેબી રેગ્યુલેશન્સ 2012 ના નિયમન 2(1)(b) હેઠળ, મર્યાદિત જવાબદારી ભાગીદારી (LLP), કોર્પોરેશન, ટ્રસ્ટ અથવા બોડી કોર્પોરેટ તરીકે:

• તે એક ખાનગી રીતે સંચિત રોકાણ એન્ટિટી છે જે રોકાણકારો પાસેથી અસ્કયામતો એકત્રિત કરે છે, સ્થાનિક અને આંતરરાષ્ટ્રીય બંને, અને તેના હિતધારકોને લાભ આપવા માટે જણાવેલ રોકાણ નીતિ અનુસાર તેનું રોકાણ કરે છે.
• તે SEBI (સામૂહિક રોકાણ યોજનાઓ) કાયદા, 1999, SEBI (મ્યુચ્યુઅલ ફંડ) રેગ્યુલેશન્સ, 1996, અથવા ફંડ મેનેજમેન્ટને સંચાલિત કરતા અન્ય કોઈપણ સેબીના નિયમો

વૈકલ્પિક રોકાણ ભંડોળના પ્રકાર

સેબી દ્વારા AIFS ને ત્રણ શ્રેણીઓમાં વર્ગીકૃત કરવામાં આવે છે, જેમ કે:

શ્રેણી 1

આ કેટેગરીમાં એવા ભંડોળનો સમાવેશ થાય છે જે સ્ટાર્ટઅપ્સ, નાના અને મધ્યમ કદના સાહસો (SMEs), અને મજબૂત વૃદ્ધિની સંભાવના ધરાવતા નવા વ્યવસાયોમાં રોકાણ કરે છે જેને સામાજિક અને આર્થિક રીતે સધ્ધર ગણવામાં આવે છે.

કારણ કે આ પહેલો પર ગુણાકાર અસર કરે છેઅર્થતંત્ર વૃદ્ધિ અને રોજગાર નિર્માણના સંદર્ભમાં, સરકાર તેમાં રોકાણને પ્રોત્સાહન આપે છે અને પ્રોત્સાહન આપે છે. આ શ્રેણી સમાવેશ થાય છે.

ઈન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર ફંડ

આ ફંડ જાહેર સંપત્તિમાં રોકાણ કરે છે, જેમ કે રોડ અને રેલ ઈન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર, એરપોર્ટ અને કોમ્યુનિકેશન ઈન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર, અન્ય વસ્તુઓની સાથે. ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર થીઉદ્યોગ ઉચ્ચ ધરાવે છેપ્રવેશ માટે અવરોધો અને પ્રમાણમાં મર્યાદિત સ્પર્ધા, જે રોકાણકારો ભવિષ્યમાં તેના વિસ્તરણ વિશે હકારાત્મક છે તેઓ ફંડમાં રોકાણ કરી શકે છે. સરકાર ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર ફંડ્સને કર પ્રોત્સાહનો પ્રદાન કરી શકે છે જે સામાજિક રીતે ઇચ્છનીય અથવા વ્યવહારુ પ્રોજેક્ટ્સમાં રોકાણ કરે છે.

એન્જલ ફંડ્સ

આ વેન્ચર કેપિટલ ફંડનો એક પ્રકાર છે જ્યાં ફંડ મેનેજરો પ્રારંભિક તબક્કાની કંપનીઓમાં રોકાણ કરવા માટે ઘણા "એન્જલ" રોકાણકારો પાસેથી નાણાં એકત્રિત કરે છે. જ્યારે નવા વ્યવસાયો નફાકારક બને છે, ત્યારે રોકાણકારો ડિવિડન્ડ કમાય છે. એક દેવદૂતરોકાણકાર"એક એવી વ્યક્તિ છે જે એન્જલ ફંડમાં ભાગ લેવા માંગે છે અને બિઝનેસ મેનેજમેન્ટ કુશળતામાં યોગદાન આપે છે, તેથી કંપનીના વિકાસને ટેકો આપે છે.

વેન્ચર કેપિટલ ફંડ્સ

વેન્ચર કેપિટલ ફંડ્સ ઉચ્ચ-વૃદ્ધિ ધરાવતા સ્ટાર્ટઅપ્સમાં રોકાણ કરે છે જે રોકડ-સંકટવાળા હોય છે અને તેમની કામગીરી વિકસાવવા અથવા વિસ્તૃત કરવા માટે ધિરાણની જરૂર હોય છે. નવા વ્યવસાયો અને સાહસિકો માટે પરંપરાગત બેંકિંગ દ્વારા રોકડ મેળવવાનું મુશ્કેલ હોવાથી વેન્ચર કેપિટલ ફંડ્સ મૂડીના સૌથી પસંદગીના સ્ત્રોત તરીકે ઉભરી આવ્યા છે.

સામાજિક સાહસ ભંડોળ

સોશિયલ વેન્ચર ફંડ (SVF), જે મજબૂત સામાજિક વિવેક અને સમાજ પર સારો પ્રભાવ પાડવાની ઇચ્છા ધરાવતી કંપનીઓમાં રોકાણ કરે છે, તે સામાજિક જવાબદારીનું એક ઉદાહરણ છે.રોકાણ. આ કંપનીઓ પર્યાવરણીય અને સામાજિક મુદ્દાઓને ઉકેલવા સાથે નાણાં કમાવવાનું લક્ષ્ય રાખે છે. તે એક પરોપકારી રોકાણ છે તે હકીકત હોવા છતાં, નફાની અપેક્ષા રાખવી શક્ય છે કારણ કે વ્યવસાયો આવક ઉત્પન્ન કરવાનું ચાલુ રાખશે.

શ્રેણી 2

ઇક્વિટી અને ડેટ ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટ બંનેમાં રોકાણ કરાયેલા ફંડનો આ કેટેગરીમાં સમાવેશ થાય છે. વધુમાં, તે ફંડ કે જે હાલમાં કેટેગરી 1 અથવા 3 તરીકે વર્ગીકૃત કરવામાં આવ્યા નથી તે પણ આમાં સામેલ છે. કેટેગરી 2 AIFS માં રોકાણ માટે સરકાર કોઈપણ કર લાભો ઓફર કરતી નથી. આ કેટેગરીમાં શામેલ છે:

ફંડ ઓફ ફંડ

આ ફંડ અસંખ્ય AIFsનું મિશ્રણ છે. તેના પોતાના બનાવવા કરતાંપોર્ટફોલિયો અથવા કયા ચોક્કસ ઉદ્યોગમાં રોકાણ કરવું તે નક્કી કરવા માટે, ફંડની રોકાણ વ્યૂહરચના અન્ય AIFs ના પોર્ટફોલિયોમાં રોકાણ કરવાની છે. જો કે, વિપરીતભંડોળનું ભંડોળ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ હેઠળ, AIFs હેઠળના ફંડ્સ ફંડના સાર્વજનિક રૂપે ટ્રેડેડ યુનિટ જારી કરવામાં અસમર્થ છે.

ડેટ ફંડ્સ

આ ફંડ મુખ્યત્વે સાર્વજનિક રૂપે ટ્રેડેડ અને ખાનગી માલિકીની બંને કંપનીઓ દ્વારા જારી કરાયેલ ડેટ સાધનોમાં રોકાણ કરે છે. નબળી ક્રેડિટ રેટિંગ ધરાવતી કંપનીઓ ઉચ્ચ-ઉપજવાળી ડેટ સિક્યોરિટીઝ જારી કરે તેવી શક્યતા વધુ હોય છે જે ઉચ્ચ જોખમ સાથે આવે છે. પરિણામે, મહાન વિસ્તરણ સંભવિત અને મજબૂત કોર્પોરેટ ધોરણો ધરાવતાં સાહસો પરંતુ મૂડી પ્રતિબંધો માટે રોકાણનો સારો વિકલ્પ હોઈ શકે છે.ડેટ ફંડ રોકાણકારો વૈકલ્પિક રોકાણ ફંડ એ ખાનગી રીતે એકત્ર કરાયેલ રોકાણ એન્ટિટી હોવાથી, સેબીના નિયમો અનુસાર તેમાં જમા કરાયેલા નાણાંનો ઉપયોગ લોન આપવા માટે કરી શકાતો નથી.

પ્રાઇવેટ ઇક્વિટી ફંડ

તેઓ ખાનગી કંપનીઓમાં રોકાણ કરે છે જે સાર્વજનિક રૂપે સૂચિબદ્ધ નથી અને તેમની પાસે મર્યાદિત સંખ્યામાં છેશેરધારકો કારણ કે અનરજિસ્ટર્ડ અને ગેરકાયદેસર ખાનગી વ્યવસાયો PE ફંડમાંથી ભંડોળ એકત્ર કરવામાં અસમર્થ છે. વધુમાં, આ કંપનીઓ તેમના ગ્રાહકોને રોકાણના જોખમને ઘટાડીને સ્ટોકનો વિશાળ પોર્ટફોલિયો પ્રદાન કરે છે. PE ફંડમાં સામાન્ય રીતે 4-7 વર્ષની પૂર્વનિર્ધારિત રોકાણની ક્ષિતિજ હોય છે. સાત વર્ષ પછી, કંપની વ્યાજબી વળતર સાથે રોકાણમાંથી બહાર નીકળવા સક્ષમ બનવાનું લક્ષ્ય રાખે છે.

શ્રેણી 3

કેટેગરી 3માં AIF એ છે જે ટૂંકા ગાળામાં વળતર આપે છે. તેમના ઉદ્દેશ્યો હાંસલ કરવા માટે, આ ભંડોળ વિવિધ જટિલ અને વૈવિધ્યસભર ટ્રેડિંગ પદ્ધતિઓનો ઉપયોગ કરે છે. આ ભંડોળ માટે સરકાર દ્વારા કોઈ રાહત કે પ્રોત્સાહન આપવામાં આવ્યું નથી. આ કેટેગરીમાં શામેલ છે:

હેજ ફંડ્સ

ઉચ્ચ વળતર મેળવવા માટે, એહેજ ફંડ સંસ્થાકીય અને માન્યતાપ્રાપ્ત રોકાણકારોના ભંડોળને જોડે છે અને સ્થાનિક અને વિદેશી બજારોમાં રોકાણ કરે છે. તેમની પાસે ઉચ્ચ સ્તરનો લાભ છે અનેહેન્ડલ તેમનો રોકાણ પોર્ટફોલિયો આક્રમક રીતે. જ્યારે તેના પ્રતિસ્પર્ધીઓ, જેમ કે મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ અને અન્ય રોકાણ વાહનોનો વિરોધ કરવામાં આવે છે, ત્યારે હેજ ફંડ્સ ઓછા નિયંત્રિત હોય છે. આ ફંડ્સ સામાન્ય રીતે 2% એસેટ ચાર્જ કરે છેસંચાલન શુલ્ક અને 20% જાળવી રાખોકમાણી ફી તરીકે મેળવેલ છે.

જાહેર ઇક્વિટી ફંડમાં ખાનગી રોકાણ

સાર્વજનિક રૂપે ટ્રેડેડ શેરના ઓછા ભાવે ખરીદવાને જાહેર ઇક્વિટીમાં ખાનગી રોકાણ તરીકે ઓળખવામાં આવે છે. આનાથી રોકાણકાર પેઢીમાં રુચિ પ્રાપ્ત કરી શકે છે, જ્યારે હિસ્સો વેચતી કંપની નાણાંના પ્રવાહથી લાભ મેળવે છે.

AIF ના ફાયદા અને ગેરફાયદા

વૈકલ્પિક રોકાણ ભંડોળ, કોઈપણ નાણાકીય સાધનોની જેમ, તેના પોતાના ફાયદા અને ખામીઓ છે. નીચેના ગુણદોષની સૂચિ છે:

સાધક

• AIF ની મદદ સાથે, નું વૈવિધ્યકરણબજાર વ્યૂહરચના અને રોકાણના પ્રકારોને સરળ બનાવવામાં આવે છે.
• તે રોકાણના પ્રદર્શનને સુધારવાની મજબૂત સંભાવના સાથે આવે છે
• તેમની સફળતા શેરબજારના ઉતાર-ચઢાવ પર આધારિત ન હોવાથી, વૈકલ્પિક રોકાણો આને ઘટાડવામાં મદદ કરી શકે છેઅસ્થિરતા ઘણીવાર પરંપરાગત રોકાણો સાથે સંકળાયેલા છે

વિપક્ષ

• વૈકલ્પિક રોકાણ ભંડોળ જટિલ છે, અને તેમાં રોકાણ કરતા પહેલા તમારું સંશોધન કરવું જરૂરી છે
• મોટા પ્રારંભિક રોકાણની આવશ્યકતા છે, જે નાના પાયાના રોકાણકારોની પહોંચની બહાર છે

AIF નોંધણી માટે પાત્રતા માપદંડ

AIF ની નોંધણી કરાવવા માટે, નીચેની આવશ્યકતાઓને પૂર્ણ કરવી આવશ્યક છે:

• AIF રોકાણકારો ભારતીય અથવા બિન-ભારતીય રહેવાસી હોવા જોઈએ
• એન્ટિટીના શેરમાં સબ્સ્ક્રાઇબ કરવા માટે લોકોને આમંત્રિત કરવાની ક્ષમતા તેના મેમોરેન્ડમ ઑફ એસોસિએશન (MOA) અને આર્ટિકલ્સ ઑફ એસોસિએશન (AOA) દ્વારા મર્યાદિત છે.
• કોઈપણ AIF પાસે લઘુત્તમ કોર્પસ રૂ. 20 કરોડ ગણવામાં આવશે
• જો અરજદાર એલએલપી હોય, તો ભાગીદારીખત એલએલપી એક્ટ 2008 હેઠળ પ્રદાન અને નોંધાયેલ હોવું આવશ્યક છે
• રોકાણકારોની કુલ સંખ્યા ક્યારેય 1000 થી વધુ ન હોવી જોઈએ
• જો AIF નોંધણી અરજી રજિસ્ટર્ડ ટ્રસ્ટ હોય તો રજીસ્ટ્રેશન એક્ટ 1908 હેઠળ કાયદેસર રીતે નોંધાયેલ ટ્રસ્ટ ડીડ પણ આપવી આવશ્યક છે.

નોંધણી માટે જરૂરી દસ્તાવેજો

નોંધણી અરજી સાથે, નીચેના દસ્તાવેજો રજૂ કરવા આવશ્યક છે:

• નું અરજદાર એન્ટિટીનું પ્રમાણપત્રનિગમ અથવા નોંધણી
• જો AIF નોંધણી મર્યાદિત જવાબદારી ભાગીદારી અધિનિયમ 2008 દ્વારા કરવામાં આવી હોય, તો ભાગીદારી ખત જરૂરી છે
• અરજદારનું નોંધાયેલ ઓફિસનું સરનામું અને સંપર્ક માહિતી
• AIF ના સંદર્ભમાં ડિરેક્ટરો અને શેરધારકોની વિગતો
• AIF નોંધણીના કિસ્સામાં, ટ્રસ્ટની મૂળ ડીડ સોસાયટી અથવા ટ્રસ્ટ દ્વારા ચલાવવામાં આવે છે જે 1882 ના ટ્રસ્ટ એક્ટ હેઠળ નોંધાયેલ છે.
• અરજદાર એન્ટિટીનું મેમોરેન્ડમ અને આર્ટિકલ્સ ઓફ એસોસિએશન
• અરજદારના પ્લેસમેન્ટ મેમોરેન્ડમની નકલ
• એપ્લિકેશન એન્ટિટીની સંપર્ક માહિતી અને વધારાની માહિતી
• કંપનીના અથવા LLPના વિસ્તરણ લક્ષ્યો સાથે સંબંધિત કોઈપણ વધારાની વ્યવસાય માહિતી

AIF નોંધણીની પ્રક્રિયા

AIF માટે તમારી એન્ટિટીની નોંધણી કરાવવા માટે, અરજદારે ઉપરોક્ત પગલાંઓનું પાલન કરવું આવશ્યક છે:

• કેટેગરીઝ I, II અને III AIF માટે, AIF નોંધણી પ્રમાણપત્ર માટેની અરજી સેબીને ફોર્મ Aમાં સબમિટ કરી શકાય છે, જેમ કે નિયમોની પ્રથમ સૂચિમાં ઉલ્લેખિત છે, સાથે સાથે જરૂરી દસ્તાવેજો.
• નોંધણી અરજીની સાથે બિન-રિફંડપાત્ર એપ્લિકેશન ફી હોવી આવશ્યક છે, જે ભાગ(A), અનુસૂચિ (II) દ્વારા નિર્ધારિત બીજા અનુસૂચિના ભાગ Bમાં ઉલ્લેખિત રીતે ચૂકવવામાં આવવી જોઈએ.
• અરજદારને નોંધણી પ્રમાણપત્ર આપવાનું વિચારતા પહેલા, સેબી રેગ્યુલેશન્સમાં દર્શાવેલ શરતોની સમીક્ષા કરશે.
• અરજદારને સામાન્ય રીતે તેમની નોંધણી અરજી સબમિટ કર્યા પછી 21 કાર્યકારી દિવસોમાં સેબી તરફથી પ્રતિસાદ મળે છે. બીજી તરફ, નોંધણી કરવામાં જે સમય લાગે છે તે નક્કી થાય છે કે અરજદાર કેટલી ઝડપથી પૂર્વજરૂરીયાતોને પૂર્ણ કરે છે.
• અરજીના કવરિંગ લેટરમાં, ઉમેદવારે સ્પષ્ટ કરવું આવશ્યક છે કે શું-
  • જો તે વેન્ચર કેપિટલ ફંડ છે જે સેબીમાં નોંધાયેલ છે, તો તમારે વધુ માહિતી પ્રદાન કરવી આવશ્યક છે
  • જો અરજદાર AIF પ્રવૃત્તિઓ હાથ ધરે છે, તો તમારે નોંધણી અરજી દાખલ કરતા પહેલા વધુ માહિતી પ્રદાન કરવી આવશ્યક છે.
  • અરજદાર નવા ફંડની નોંધણી માટે વિનંતી કરી રહ્યો છે
• વધુમાં, અરજદારે સમયાંતરે સેબીના ધોરણો અનુસાર ઓનલાઈન અરજી કરવી પડશે

AIF ની નોંધણી ફી

સેબીની મંજૂરી મેળવ્યા પછી, અરજદારે નોંધણીનું પ્રમાણપત્ર જારી કરવા માટે નીચેની નોંધણી ફી સબમિટ કરવી આવશ્યક છે:

AIF નું અસ્તિત્વ સમાપ્ત ન થાય ત્યાં સુધી આ પ્રમાણપત્ર નોંધણીની માન્યતા છે.

વૈકલ્પિક રોકાણ ભંડોળ નોંધણી અનુપાલન

AIF નોંધણી પ્રમાણપત્ર પ્રાપ્ત કર્યા પછી, અરજદારે નીચેની આવશ્યકતાઓનું પાલન કરવું આવશ્યક છે:

• નોંધણી પછી, વૈકલ્પિક રોકાણ ભંડોળે નિયમિતપણે સેબી દ્વારા નિર્ધારિત રિપોર્ટિંગ માપદંડોનું પાલન કરવું આવશ્યક છે.આધાર
• AIF એ વૈકલ્પિક રોકાણ ભંડોળ પ્રવૃત્તિઓ સંબંધિત સેબી દ્વારા પ્રકાશિત કોઈપણ અપડેટ્સ, પરિપત્રો અથવા ભલામણો માટે નિયમિતપણે SEBI વેબસાઇટનું નિરીક્ષણ કરવું આવશ્યક છે.
• જો સેબીને પહેલાથી જ આપવામાં આવેલી માહિતીમાં નોંધપાત્ર ફેરફારો થાય, તો AIF વાજબી સમયમર્યાદામાં SEBIને સૂચિત કરશે.

બોટમ લાઇન

AIF એ સૌથી સર્વતોમુખી રોકાણ વાહનો છે કારણ કે તેઓ અસૂચિબદ્ધ સ્ટોક રોકાણો તેમજ લીવરેજ અને શોર્ટિંગ માટે પરવાનગી આપે છે. પરિણામે, AIFs નોંધપાત્ર રીતે ઉચ્ચ સ્તરની જટિલતા સાથે વ્યૂહરચના પ્રદાન કરી શકે છે. આ રીતે, રોકાણકારો પાસે જોખમ-પુરસ્કારની શક્યતાઓની વિશાળ વિવિધતા સુલભ છે.