पूंजी परिसंपत्ति मूल्य निर्धारण मॉडल

सीएपीएम क्या है?

राजधानी एसेट प्राइसिंग मॉडल (सीएपीएम) अपेक्षित रिटर्न और जोखिम के बीच संबंध का प्रतिनिधित्व करता हैनिवेश सुरक्षा में। सीएपीएम दिखाता है कि सुरक्षा पर अपेक्षित रिटर्न जोखिम के साथ जोखिम-मुक्त रिटर्न के बराबर हैअधिमूल्य.

सीएपीएम फॉर्मूला

प्रत्याशित प्रतिलाभ दर = जोखिम मुक्त प्रीमियम +बीटा* (मंडी जोखिम प्रीमियम)

Ra = Rrf + βa * (Rm – Rrf)

सीएपीएम गणना

CAPM गणना कार्य पर काम करता हैआधार निम्नलिखित तत्वों में से-

अपेक्षित आय

"रा" प्रतीक समय के साथ पूंजीगत संपत्ति की अपेक्षित वापसी का वर्णन करता है। अपेक्षित रिटर्न एक लंबी अवधि का अनुमान है कि एक निवेश पूरी अवधि में कैसे काम करेगा।

जोखिम मुक्त दर

"आरआरएफ" प्रतीक जोखिम मुक्त दर के बारे में है जो उस देश के अनुरूप होना चाहिए जहां निवेश किया गया है और परिपक्वता अवधिगहरा संबंध निवेश के समय से मेल खाना चाहिए।

बीटा

सीएपीएम फॉर्मूला में बीटा "बीए" का उपयोग इसकी कीमत के परिवर्तन को मापने के द्वारा परिलक्षित रिटर्न की अस्थिरता को मापने के लिए किया जाता है, जो समग्र बाजार को बदल देता है। सरल शब्दों में, यह बाजार के जोखिम के प्रति स्टॉक संवेदनशीलता है।

बाज़ार जोखिम प्रीमियम

सीएपीएम में, बाजार जोखिम प्रीमियम जोखिम मुक्त दर से अधिक अतिरिक्त रिटर्न का वर्णन करता है जो निवेशकों को जोखिम वाले परिसंपत्ति वर्ग में निवेश करने के लिए चुकाने के लिए आवश्यक है।

सीएपीएम का महत्व

सीएपीएम मुख्य रूप से वित्त उद्योग में उपयोग किया जाता है और यह पूंजी की भारित औसत लागत (डब्ल्यूएसीसी) की गणना के लिए महत्वपूर्ण है। सीएपीएम इक्विटी की लागत की गणना करता है, जबकि डब्ल्यूएसीसी का व्यापक रूप से उपयोग किया जाता हैवित्तीय मॉडलिंग. इसका उपयोग नेट का पता लगाने के लिए किया जाता हैवर्तमान मूल्य भविष्य कीनकदी प्रवाह निवेश का। इसके अलावा, इसकेउद्यम मान की गणना की जाती है और अंत में, इसके इक्विटी मूल्य की गणना की जाती है।

उदाहरण के लिए, यदि किसी व्यक्ति के पास रु. 100 और दो परिचित रुपये उधार लेना चाहेंगे। 100 और दोनों हैंप्रस्ताव 5% रिटर्न यानी एक साल बाद 105 रुपये। विकल्प उस व्यक्ति से उधार देना होगा जो भुगतान करने की अधिक संभावना रखता है, यानी, कम जोखिम वहन करता हैचूक. सटीक अवधारणा प्रतिभूतियों में शामिल जोखिम पर लागू होती है।

किसी विशेष स्टॉक का आकलन करते समय शामिल जोखिम को बीटा के साथ पूंजीगत परिसंपत्ति मूल्य निर्धारण मॉडल फॉर्मूला में शामिल किया जाता है। उदाहरण के लिए, यदि 1.5 के बीटा के साथ व्यक्तिगत सुरक्षा बाजार की तुलना में समान रूप से जोखिम भरी होगी और 5 के बीटा में बाजार में कम जोखिम होगा।