അസറ്റ് അലോക്കേഷൻ : തന്ത്രപരവും തന്ത്രപരവും മോഡലുകളും

"അസറ്റ് അലോക്കേഷൻ" എന്ന പദം നമ്മൾ പലപ്പോഴും കേട്ടിട്ടുണ്ട്, എന്താണ് അസറ്റ് അലോക്കേഷൻ? എന്തുകൊണ്ട് അത് പ്രധാനമാണ്? എന്താണ് നേട്ടങ്ങൾ? എന്താണ് സ്ട്രാറ്റജിക് അസറ്റ് അലോക്കേഷൻ? എന്താണ്തന്ത്രപരമായ അസറ്റ് അലോക്കേഷൻ? അസറ്റ് അലോക്കേഷൻ മോഡലുകൾ എങ്ങനെയാണ് വികസിപ്പിക്കുന്നത്? ഈ ചില ചോദ്യങ്ങൾക്ക് ഇവിടെ ഉത്തരം നൽകാൻ ഞങ്ങൾ ശ്രമിക്കുന്നു. അസ്ഥിരത അല്ലെങ്കിൽ അപകടസാധ്യതനിക്ഷേപകൻനിക്ഷേപകർക്കും സാമ്പത്തിക ഉപദേഷ്ടാക്കൾക്കും ഉറക്കമില്ലാത്ത രാത്രികൾ നൽകുന്നതാണ് പോർട്ട്ഫോളിയോ, അതിനാൽ പോർട്ട്ഫോളിയോ നിർമ്മാണം (അല്ലെങ്കിൽ അസറ്റ് അലോക്കേഷൻ) ആണ് ഇതിന്റെ ഹൃദയഭാഗത്ത്.സാമ്പത്തിക ആസൂത്രണം.

അസറ്റ് അലോക്കേഷൻ: എന്തുകൊണ്ട്?

അസറ്റ് അലോക്കേഷൻ അല്ലെങ്കിൽ പോർട്ട്ഫോളിയോ നിർമ്മാണം എപ്പോഴും പ്രധാനമാണ്. ഐസ്ക്രീമിനായി ആരെങ്കിലും ഒരു ഫാക്ടറിയിൽ പണം നിക്ഷേപിക്കുന്ന സന്ദർഭം പരിഗണിക്കുക. വേനൽക്കാലത്ത് ബിസിനസ്സ് നല്ല വരുമാനം നൽകുന്നു (ആളുകൾക്ക് ചൂടിന് പകരം തണുപ്പ് എന്തെങ്കിലും വേണമെന്ന് കരുതുക!), എന്നിരുന്നാലും, മഴയും കാറ്റും തണുപ്പും ഉള്ള മഴക്കാലത്ത് വിളവ് ഗണ്യമായി കുറയുന്നു. "സീസൺ റിസ്ക്" എന്ന് നമുക്ക് തരം തിരിക്കാൻ കഴിയുന്നത് ബിസിനസ്സിനുണ്ട്. എന്നിരുന്നാലും, കുടകൾ നിർമ്മിക്കുന്ന ഒരു ബിസിനസ്സിൽ നിക്ഷേപകനും നിക്ഷേപം നടത്തിയിട്ടുണ്ടെന്ന് കരുതുക, വേനൽക്കാലത്ത് കുടകളുടെ വിൽപ്പന വളരെ കുറവായിരിക്കും... എന്നിരുന്നാലും മഴക്കാലത്ത് കുടകളുടെ ആവശ്യം ഗണ്യമായി ഉയരും. അതിനാൽ, ബിസിനസ്സ് അനുസരിച്ച് നമുക്ക് ഇനിപ്പറയുന്ന സാഹചര്യങ്ങൾ പരിഗണിക്കാം:

അതിനാൽ വഴിനിക്ഷേപിക്കുന്നു വ്യത്യസ്‌ത സീസണുകളിൽ മികച്ച പ്രകടനം നടത്തിയ ബിസിനസ്സിൽ (അതിനാൽ പരസ്പര ബന്ധമില്ല!) നിക്ഷേപകന് യഥാർത്ഥത്തിൽ കാലാവസ്ഥയുടെ (സീസണിന്റെ) വ്യതിയാനങ്ങൾക്ക് വിധേയമല്ലാത്ത ഒരു വരുമാനം ലഭിക്കും. ഒരൊറ്റ ബിസിനസ്സിൽ നിക്ഷേപിക്കുന്നതിനേക്കാൾ സ്ഥിരതയാർന്നതാണ് ഇവിടെയുള്ള വരുമാനം. ഇവിടെ എന്താണ് പ്രധാനം..... പരസ്പര ബന്ധമില്ലാത്ത ഒരു അസറ്റിൽ നിക്ഷേപിക്കുന്നത് വരുമാനത്തെ അസ്ഥിരവും സ്ഥിരതയുള്ളതുമാക്കുന്നു.

അസറ്റ് അലോക്കേഷൻ: ഏത് അസറ്റുകൾ, എങ്ങനെ മിക്സ് ചെയ്യണം?

മുകളിൽ പറഞ്ഞ ആശയം ഇവിടെ പ്രയോഗിക്കുന്നു, ഞങ്ങൾ ഇത് ഒരു നിക്ഷേപ പോർട്ട്‌ഫോളിയോയിൽ (സ്റ്റോക്കുകളുടെ,മ്യൂച്വൽ ഫണ്ടുകൾ മുതലായവ), സ്ഥിരമായ ആവശ്യമുള്ള വരുമാനം ലഭിക്കുന്നതിന് ഞങ്ങൾ പരസ്പര ബന്ധമില്ലാത്ത അസറ്റുകളുടെ ഒരു മിശ്രിതം സൃഷ്ടിക്കേണ്ടതുണ്ട്. എന്നിരുന്നാലും, അസറ്റുകളുടെ മിശ്രിതം ഉപയോഗിക്കുമ്പോൾ, ഓരോ പോർട്ട്‌ഫോളിയോയ്ക്കും ഒരു നിശ്ചിത തലത്തിലുള്ള അപകടസാധ്യതയുണ്ട്, അതായത് പ്രതീക്ഷിക്കുന്ന റിട്ടേണിന്റെ വ്യതിയാനം, ചരിത്രപരമായി അസറ്റ് ക്ലാസുകൾക്ക് മൊത്തത്തിലുള്ള വരുമാനം പോസിറ്റീവ് ആയിരിക്കാമെങ്കിലും, കാലയളവുകൾ ഉണ്ടാകുമായിരുന്നു നെഗറ്റീവ് റിട്ടേണുകളും അല്ലെങ്കിൽ കൂടുതൽ വ്യക്തമായി ഒരു ഉണ്ടാകുംസ്റ്റാൻഡേർഡ് ഡീവിയേഷൻ അസറ്റ് ക്ലാസ് ചരിത്രപരമായി നൽകിയിരുന്ന ശരാശരി വരുമാനത്തിൽ നിന്ന് പ്രതീക്ഷിക്കുന്ന വരുമാനം. അതിനാൽ, വ്യത്യസ്ത തലത്തിലുള്ള അപകടസാധ്യതകളുടെ (അല്ലെങ്കിൽ സ്റ്റാൻഡേർഡ് ഡീവിയേഷൻ) ഒരു പോർട്ട്‌ഫോളിയോ സൃഷ്ടിക്കാൻ ഞങ്ങൾ ശ്രമിക്കുന്നു, എന്നാൽ ചരിത്രപരമായ ഡാറ്റ നൽകുമ്പോൾ, ഒരു പോർട്ട്‌ഫോളിയോ മാത്രമേ ഉണ്ടാകൂ (വ്യത്യസ്‌ത അസറ്റുകളിൽ വ്യത്യസ്‌ത ഭാരമുള്ളത്) നൽകിയിരിക്കുന്ന റിസ്‌ക് ലെവലിന് ഉയർന്ന റിട്ടേൺ നൽകുന്നു...ഇതാണ് "കാര്യക്ഷമമായ അതിർത്തി" എന്ന് വിളിക്കപ്പെടുന്നു. ഒരു ഗ്രാഫിക്കൽ പ്രാതിനിധ്യത്തിനായി ചുവടെയുള്ള ചാർട്ട് പരിശോധിക്കുക. മുകളിൽ വിശദീകരിച്ചത് പോലെ, ഉയർന്ന റിട്ടേൺ നൽകുന്ന റിസ്കിന്റെ നിശ്ചിത തലത്തിൽ അസറ്റുകളുടെ ഒരു മിശ്രിതം ഉള്ള രേഖയാണ് കാര്യക്ഷമമായ അതിർത്തി; മറ്റ് പോർട്ട്ഫോളിയോകൾ കുറഞ്ഞ വരുമാനം നൽകും.

സ്ട്രാറ്റജിക് അസറ്റ് അലോക്കേഷൻ & തന്ത്രപരമായ അസറ്റ് അലോക്കേഷൻ: എങ്ങനെ തീരുമാനിക്കാം?

സാധ്യമായ വിവിധ തരത്തിലുള്ള നിക്ഷേപങ്ങൾക്കിടയിൽ തിരഞ്ഞെടുക്കുന്നതിനുള്ള തന്ത്രമാണ് അസറ്റ് അലോക്കേഷൻ, മറ്റൊരു വിധത്തിൽ പറഞ്ഞാൽ, സ്റ്റോക്കുകൾ പോലുള്ള അസറ്റ് ക്ലാസുകൾ തിരഞ്ഞെടുക്കുന്നതിനുള്ള തന്ത്രം.ബോണ്ടുകൾ തുടങ്ങിയവ ഒരാൾ നിക്ഷേപിക്കാൻ ആഗ്രഹിക്കുന്നു. സാമ്പത്തിക ആസൂത്രണത്തിന്റെ വലിയൊരു ഭാഗം, തന്നിരിക്കുന്ന വ്യക്തിക്ക് അവരുടെ വിശപ്പും അപകടസാധ്യത വഹിക്കാനുള്ള കഴിവും കണക്കിലെടുത്ത് അവർക്ക് അനുയോജ്യമായ ഒരു അസറ്റ് അലോക്കേഷൻ കണ്ടെത്തുന്നത് ഉൾക്കൊള്ളുന്നു.

അസറ്റ് അലോക്കേഷനിൽ ഞങ്ങൾ ഒരു നിക്ഷേപകനെ ഉപദേശിക്കുമ്പോൾ, പരസ്പര ബന്ധമില്ലാത്ത നിരവധി ആസ്തികളിലേക്ക് നിക്ഷേപകനെ എത്തിക്കുക എന്നതാണ് ആശയം. നിക്ഷേപകന്റെ റിസ്ക് വിശപ്പ് അനുസരിച്ച്, വ്യത്യസ്ത റിസ്ക് ലെവലുകളുള്ള വ്യത്യസ്ത പോർട്ട്ഫോളിയോകൾ നമുക്ക് തിരഞ്ഞെടുക്കാം. ഉദാ. പണം, ബോണ്ടുകൾ തുടങ്ങിയ 4 വിശാലമായ അസറ്റ് ക്ലാസുകൾ ഉപയോഗിച്ച് ഇനിപ്പറയുന്നവ പരിഗണിക്കുക,ഓഹരികൾ, കൂടാതെ ഇതരമാർഗങ്ങൾ:

*എല്ലാ കണക്കുകളും ശതമാനത്തിലാണ്

യാഥാസ്ഥിതികമെന്ന് തരംതിരിച്ചിരിക്കുന്ന പോർട്ട്‌ഫോളിയോകൾ മുതൽ ആക്രമണോത്സുകത വരെ, പോർട്ട്‌ഫോളിയോകളുടെ അപകടസാധ്യത (അല്ലെങ്കിൽ സ്റ്റാൻഡേർഡ് ഡീവിയേഷൻ) വർദ്ധിക്കുന്നു, ഒരു പ്രത്യേക അപകടസാധ്യതയ്‌ക്കുള്ള ഒപ്റ്റിമൽ പോർട്ട്‌ഫോളിയോകൾ ഞങ്ങൾക്ക് ലഭിക്കും. ഒരു വ്യക്തമായ നിരീക്ഷണം, അപകടസാധ്യത വർദ്ധിക്കുന്നതിനനുസരിച്ച് അപകടസാധ്യതയുള്ള അസറ്റുകളുടെ (ഇക്വിറ്റി മുതലായവ) അലോക്കേഷൻ വർദ്ധിക്കുന്നു, പ്രധാനമായും ഉയർന്ന റിട്ടേൺ ലഭിക്കുന്നതിന് പോർട്ട്ഫോളിയോയ്ക്ക് വിധേയമായേക്കാവുന്ന ഉയർന്ന നിലവാരത്തിലുള്ള വ്യതിയാനം ഉണ്ടെന്നാണ്.

ഒരു അസറ്റ് ക്ലാസ് കൈവശം വയ്ക്കുന്നതിന് പകരം ഒരു അസറ്റ് മിക്സ് (അല്ലെങ്കിൽ അസറ്റ് അലോക്കേഷൻ) ഉണ്ടായിരിക്കേണ്ടതിന്റെ പ്രാധാന്യവും ഒരാൾ മനസ്സിലാക്കണം; ഇത് പോർട്ട്ഫോളിയോയുടെ മൊത്തത്തിലുള്ള ചാഞ്ചാട്ടം കുറയ്ക്കുകയും റിട്ടേൺ സ്ഥിരമാണെന്ന് ഉറപ്പാക്കുകയും ചെയ്യുന്നു. ദീർഘകാല ചക്രവാളമുള്ള ഒരു പോർട്ട്‌ഫോളിയോ സൃഷ്‌ടിക്കാൻ നിക്ഷേപകൻ നോക്കുമ്പോൾ സ്ട്രാറ്റജിക് അസറ്റ് അലോക്കേഷൻ വളരെ പ്രധാനമാണ്, ഇവ അഞ്ച് മുതൽ പത്ത് വർഷം വരെ സമയ ചക്രവാളമുള്ള പോർട്ട്‌ഫോളിയോകളാണ്. കൂടാതെ, നിക്ഷേപകർ കറന്റ് ഓവർലേ ചെയ്യാൻ ആഗ്രഹിക്കുമ്പോൾവിപണി കാഴ്‌ചകൾ, തന്ത്രപ്രധാനമായ പോർട്ട്‌ഫോളിയോകൾ നേരിയ വ്യതിയാനത്തോടെ മാറ്റുക, തുടർന്ന് ഫലമായുണ്ടാകുന്ന പോർട്ട്‌ഫോളിയോകളെ "തന്ത്രപരമായ അസറ്റ് അലോക്കേഷൻ പോർട്ട്‌ഫോളിയോകൾ" എന്ന് വിളിക്കുന്നു ഉദാ. ഭാവിയിൽ ഇക്വിറ്റി മാർക്കറ്റുകൾ വളരെ മികച്ച പ്രകടനം കാഴ്ചവയ്ക്കാൻ പോകുകയാണെന്നാണ് വീക്ഷണമെങ്കിൽ, ഇക്വിറ്റികളിലേക്കുള്ള വിഹിതം ചെറുതായി ഉയർന്നേക്കാം (പറയുക 5%), ഒരു അസറ്റ് ക്ലാസിലെ കൂട്ടിച്ചേർക്കലുംഓഫ്സെറ്റ് മറ്റൊരു അസറ്റ് ക്ലാസിലെ വീക്ഷണം നെഗറ്റീവ് ആയിരിക്കുമ്പോൾ അലോക്കേഷൻ കുറയ്ക്കുന്നതിലൂടെ.

ലൈഫ് സൈക്കിളും പ്രായവും അനുസരിച്ച് അസറ്റ് അലോക്കേഷൻ

നിർണ്ണയിക്കുക എന്നതാണ് ഒരു പ്രധാന വശംറിസ്ക് പ്രൊഫൈൽ അല്ലെങ്കിൽ നിക്ഷേപകന്റെ റിസ്ക് വിശപ്പ്. മിക്ക നിക്ഷേപകരിലും അവരുടെ റിസ്ക് എടുക്കാനുള്ള കഴിവ് പ്രായത്തിനനുസരിച്ച് മാറുന്നു, കാരണം നമ്മുടെ സാമ്പത്തിക നില മാറും. അതിനാൽ, ഒരു വ്യക്തിയുടെ അസറ്റ് അലോക്കേഷനും പ്രായത്തിനനുസരിച്ച് മാറുന്നു. നിങ്ങളോടൊപ്പം ഇരിക്കുന്നതാണ് ഉചിതംസാമ്പത്തിക ഉപദേഷ്ടാവ് കുറഞ്ഞത് മൂന്നോ അഞ്ചോ വർഷത്തെ ബ്ലോക്കുകളിൽ അസറ്റ് അലോക്കേഷൻ അവലോകനം ചെയ്തിട്ടുണ്ടെന്ന് ഉറപ്പുവരുത്തുക.

അസറ്റ് അലോക്കേഷൻ മോഡലുകൾ: പ്രാധാന്യം

ഒരു പോർട്ട്‌ഫോളിയോയിൽ വ്യത്യസ്‌ത അസറ്റ് ക്ലാസുകൾ ഉണ്ടായിരിക്കേണ്ടതിന്റെ പ്രാധാന്യം മനസ്സിലാക്കേണ്ടത് പ്രധാനമാണ്, ഒരു പോർട്ട്‌ഫോളിയോയിൽ വേണ്ടത്ര പരസ്പര ബന്ധമില്ലാത്ത ആസ്തികൾ ഉണ്ടായിരിക്കേണ്ടത് ആവശ്യമാണ്, അങ്ങനെ ഒരു അസറ്റ് ക്ലാസ് സമ്പാദിക്കാത്തപ്പോൾ, മറ്റുള്ളവർ നിക്ഷേപകന് പോർട്ട്‌ഫോളിയോയിൽ നല്ല വരുമാനം നൽകും. . എന്നിരുന്നാലും, പലരുടെയും മനസ്സിൽ ഒരു ചോദ്യമുണ്ട്...എന്തുകൊണ്ട് മികച്ച പ്രകടനം കാഴ്ചവയ്ക്കുന്ന ഒരു അസറ്റ് ക്ലാസ് മാത്രം കൈവശം വയ്ക്കരുത്, നിങ്ങൾ ശരിയായ തലത്തിൽ (മാർക്കറ്റ് ടൈമിംഗ്!) വിപണിയിൽ പ്രവേശിക്കുന്നുവെന്ന് ഉറപ്പാക്കുക, കൂടാതെ ആ മൾട്ടി-ബാഗർ (മികച്ച സുരക്ഷാ തിരഞ്ഞെടുക്കൽ!) പരീക്ഷിച്ചുനോക്കൂ. .

നിക്ഷേപകർ സാധാരണയായി മാർക്കറ്റ് ടൈമിംഗിലും സെക്യൂരിറ്റി തിരഞ്ഞെടുപ്പിലും ഗണ്യമായ സമയം ചെലവഴിക്കുന്നു. റിട്ടേണുകളിലേക്കുള്ള അത്തരം പ്രവർത്തനങ്ങളുടെ യഥാർത്ഥ ഫലം അറിയുന്നത് ആശ്ചര്യകരമാണ്, വാസ്തവത്തിൽ, വെറും 9-10 ശതമാനം മാത്രമാണ്. വാസ്തവത്തിൽ, 91 വലിയ യുഎസ് പെൻഷൻ ഫണ്ടുകളിൽ 1986-ൽ നോബൽ സമ്മാന ജേതാവായ ഗാരി ബ്രിൻസൺ (ഹൂഡും ബീബോവറും ചേർന്ന്) നടത്തിയ ഒരു പഠനം സൂചിപ്പിക്കുന്നത് നിക്ഷേപ നയം * നിക്ഷേപ തന്ത്രത്തിൽ (മാർക്കറ്റ് ടൈമിംഗും സെക്യൂരിറ്റി സെലക്ഷനും) ആധിപത്യം പുലർത്തുന്നു, അതായത് നിക്ഷേപ നയം ശരാശരി 93.6 സംഭാവന ചെയ്യുന്നു. മൊത്തം പ്ലാൻ റിട്ടേണിലെ വ്യതിയാനത്തിന്റെ ശതമാനം. (1991-ൽ ബ്രിൻസൺ നടത്തിയ സമാനമായ ഒരു വ്യായാമം ഏകദേശം 92 ശതമാനം ഫലം നൽകി). നിക്ഷേപ നയത്തിന്റെ (അസറ്റ് അലോക്കേഷൻ) സംഭാവനയാണ് ഏറ്റവും കൂടുതൽ പ്രബലമായ സംഭാവന നൽകുന്നതെന്ന് പിന്നീട് നിഗമനം ചെയ്തു.മൊത്തം റിട്ടേൺ മാർക്കറ്റ് ടൈമിംഗ്, സെക്യൂരിറ്റി സെലക്ഷൻ തുടങ്ങിയ ഘടകങ്ങളുടെ തിരിച്ചുവരവിനുള്ള സംഭാവനയെ മറികടക്കുന്നു

ബ്രിൻസൺ പഠനം (1986) *നിക്ഷേപ നയം എന്നാൽ പദ്ധതിയുടെ സ്പെസിഫിക്കേഷൻ എന്നാണ് അർത്ഥമാക്കുന്നത്സ്പോൺസർന്റെ ലക്ഷ്യങ്ങൾ, നിയന്ത്രണങ്ങൾ, സാധാരണ അസറ്റ് അലോക്കേഷൻ മിശ്രിതം തിരിച്ചറിയൽ ഉൾപ്പെടെയുള്ള ആവശ്യകതകൾ.

മേൽപ്പറഞ്ഞ പഠനത്തിന്റെ സാരം (വിവിധ തർക്കങ്ങൾ ഉണ്ടായിട്ടുണ്ടെങ്കിലും) അസറ്റ് അലോക്കേഷൻ റിട്ടേണിന്റെ 90% ത്തിലധികം വിശദീകരിക്കുന്നു എന്നതാണ്! അസറ്റ് അലോക്കേഷൻ യഥാർത്ഥത്തിൽ രാജാവാണ്! മാർക്കറ്റ് ടൈമിംഗിലും മികച്ച സെക്യൂരിറ്റി സെലക്ഷനിലും ഒരാൾ എത്തിയേക്കാമെങ്കിലും, ശരിയായ അസറ്റ് അലോക്കേഷൻ ഒരു പോർട്ട്ഫോളിയോയുടെ ഏറ്റവും പ്രധാനപ്പെട്ട വശമാണ്.