ભારતમાં મ્યુચ્યુઅલ ફંડનો ઇતિહાસ

મ્યુચ્યુઅલ ફંડ ભારતમાં ઈતિહાસની શરૂઆત વર્ષ 1963માં યુનિટ ટ્રસ્ટ ઓફ ઈન્ડિયા (UTI)ની રચના સાથે થઈ હતી. આની શરૂઆત ભારત સરકાર દ્વારા અનામતની મદદથી કરવામાં આવી હતીબેંક ભારત (RBI). ભારતમાં સૌપ્રથમ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ સ્કીમ 1964માં UTI દ્વારા શરૂ કરવામાં આવી હતી જેને યુનિટ સ્કીમ 1964 કહેવામાં આવે છે. ભારતમાં મ્યુચ્યુઅલ ફંડના ઈતિહાસને વ્યાપક રીતે સંખ્યાબંધ અલગ-અલગ તબક્કાઓમાં વર્ગીકૃત કરી શકાય છે. અમે તેમને નીચે પ્રમાણે લાઇન કરીશું:

મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સનો ઇતિહાસ: પ્રારંભ તબક્કો (1963-1987)

1963ના સંસદના અધિનિયમથી યુનિટ ટ્રસ્ટ ઓફ ઈન્ડિયા (UTI)ની રચના થઈ. તેની સ્થાપના ભારતીય રિઝર્વ બેંક દ્વારા કરવામાં આવી હતી. તે તેના નિયમનકારી અને વહીવટી નિયંત્રણ હેઠળ કાર્ય કરે છે. UTI એ સેક્ટરમાં સંપૂર્ણ એકાધિકારનો આનંદ માણ્યો હતો કારણ કે તે સેવાઓ પ્રદાન કરતી એકમાત્ર એન્ટિટી હતી. તે પછીથી વર્ષ 1978 માં આરબીઆઈથી અલગ કરવામાં આવ્યું હતું અને તેનું નિયમનકારી અને વહીવટી નિયંત્રણ ઈન્ડસ્ટ્રીયલ ડેવલપમેન્ટ બેંક ઓફ ઈન્ડિયા (આઈડીબીઆઈ) દ્વારા લેવામાં આવ્યું હતું. યુનિટ સ્કીમ (1964) એ UTI દ્વારા શરૂ કરાયેલ પ્રથમ યોજના હતી. ત્યારપછીના વર્ષોમાં, યુટીઆઈએ મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં રોકાણ માટે બહુવિધ યોજનાઓ શોધી અને ઓફર કરી.યુનિટ લિંક્ડ વીમા યોજના(યુલિપ) 1971માં શરૂ કરવામાં આવેલી આવી જ એક યોજના હતી. 1988ના અંત સુધીમાં, UTIની અસ્કયામતો અંડર મેનેજમેન્ટ (AUM) આશરે રૂ. 6,700 કરોડ.

મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સનો ઇતિહાસ: જાહેર ક્ષેત્રનો તબક્કો (1987-1993)

જાહેર ક્ષેત્રના અન્ય ખેલાડીઓએ પ્રવેશ કર્યોબજાર ના વિસ્તરણના પરિણામે વર્ષ 1987 માંઅર્થતંત્ર.SBI મ્યુચ્યુઅલ ફંડ પ્રથમ બિન-UTI મ્યુચ્યુઅલ ફંડ નવેમ્બર 1987 માં સ્થાપના કરી હતીLIC મ્યુચ્યુઅલ ફંડ, કેનબેંક મ્યુચ્યુઅલ ફંડ, ઈન્ડિયન બેંક મ્યુચ્યુઅલ ફંડ, જીઆઈસી મ્યુચ્યુઅલ ફંડ, બેંક ઓફ ઈન્ડિયા મ્યુચ્યુઅલ ફંડ અને પીએનબી મ્યુચ્યુઅલ ફંડ. 1987-1993ના સમયગાળા દરમિયાન, AUM લગભગ સાત ગણી વધી હતી, જે રૂ. 6,700 કરોડથી રૂ. 47,004 કરોડ છે. આ સમયગાળા દરમિયાન, રોકાણકારોએ તેમની કમાણીનો મોટો હિસ્સો મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં રોકાણ માટે ફાળવ્યો હતો.

મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સનો ઇતિહાસ: ખાનગી ક્ષેત્રનો તબક્કો (1993-1996)

ભારતમાં ખાનગી ક્ષેત્રને 1993માં મ્યુચ્યુઅલ ફંડ માર્કેટમાં પ્રવેશવાની પરવાનગી આપવામાં આવી હતી. તેણે મ્યુચ્યુઅલ ફંડના ઇતિહાસમાં નોંધપાત્ર ભાગ ભજવ્યો છે. તેણે રોકાણકારોને રોકાણ માટેના વ્યાપક વિકલ્પો પૂરા પાડ્યા જેના પરિણામે હાલના જાહેર ક્ષેત્રના મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ સાથે સ્પર્ધામાં વધારો થયો. ભારતીય અર્થવ્યવસ્થાના ઉદારીકરણ અને નિયંત્રણમુક્તિએ ઘણી વિદેશી ફંડ કંપનીઓને ભારતમાં વેપાર કરવાની મંજૂરી આપી. આમાંના ઘણા ભારતીય પ્રમોટરો સાથે સંયુક્ત સાહસ દ્વારા સંચાલિત હતા. 1995 સુધી, 11 ખાનગી ક્ષેત્રના ફંડ હાઉસની સ્થાપના હાલની સાથે સ્પર્ધા કરવા માટે કરવામાં આવી હતી. 1996 થી, મ્યુચ્યુઅલ ફંડ ઉદ્યોગનો વિકાસ નવી ઊંચાઈએ પહોંચ્યો છે.

મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સનો ઇતિહાસ: AMFI, SEBI (1996 - 2003)

સેબી (મ્યુચ્યુઅલ ફંડ) તમામ ઓપરેટિંગ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ માટે એક સમાન ધોરણો નક્કી કરવા માટે 1996 માં નિયમો અસ્તિત્વમાં આવ્યા હતા. ઉપરાંત, 1999 ના કેન્દ્રીય બજેટમાં તમામ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ ડિવિડન્ડમાંથી મુક્તિ આપવાનો મોટો નિર્ણય લેવામાં આવ્યો હતો.આવક વેરો. આ સમય દરમિયાન, સેબી અને એસોસિએશન ઓફ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ ઓફ ઈન્ડિયા (AMFI) રજૂ કરીરોકાણકાર રોકાણકારોને શિક્ષિત કરવા માટે જાગૃતિ કાર્યક્રમમ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં રોકાણ. AMFI અને SEBI એ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ તેમજ આ પ્રોડક્ટ્સનું વિતરણ કરનારાઓ માટે ગવર્નન્સ ફ્રેમવર્ક તૈયાર કર્યું છે. બંને શરીર વચ્ચેરોકાણકાર સુરક્ષા સહિતની ડેટા સેવાઓ પૂરી પાડવાની સાથે સાથે કાળજી લેવામાં આવે છેનથી મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ. AMFI ઈન્ડિયા તેની વેબસાઈટ દ્વારા તમામ ફંડની દૈનિક NAV અને ઐતિહાસિક મ્યુચ્યુઅલ ફંડની કિંમતો પણ પ્રદાન કરે છે.

UTI અધિનિયમ 2003 માં રદ કરવામાં આવ્યો હતો, જેણે સંસદના અધિનિયમ અનુસાર ટ્રસ્ટ તરીકેનો તેનો વિશેષ કાનૂની દરજ્જો છીનવી લીધો હતો. તેના બદલે, UTI એ દેશના અન્ય ફંડ હાઉસની જેમ સમાન માળખું અપનાવ્યું છે અને તે સેબી (મ્યુચ્યુઅલ ફંડ) નિયમો હેઠળ છે.

મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં એકસમાન ઉદ્યોગની સ્થાપનાથી રોકાણકારો માટે કોઈપણ ફંડ હાઉસ સાથે વેપાર કરવાનું સરળ બન્યું છે. આનાથી એયુએમમાં રૂ. ઉપરથી ઉછાળો જોવા મળ્યો હતો. 68,000 કરોડથી 15,00,000 કરોડથી વધુ (સપ્ટેમ્બર '16).

ભારતમાં મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સનો ઇતિહાસ

એકત્રીકરણ અને વૃદ્ધિની વર્તમાન સ્થિતિ (2004-આજે)

યુટીઆઈ એક્ટ, 1963 ના રદ્દ થયા પછી, યુટીઆઈને બે અલગ-અલગ સંસ્થાઓમાં વિભાજિત કરવામાં આવી હતી. પ્રથમ રૂ.ની નીચેની એયુએમ સાથે યુટીઆઈનું સ્પષ્ટ અંડરટેકિંગ છે. 29,835 જાન્યુઆરી 2003ના અંત સુધીમાં. તે ભારત સરકાર દ્વારા ઘડવામાં આવેલા એડમિનિસ્ટ્રેટર અને નિયમો હેઠળ કાર્ય કરે છે અને સેબી (મ્યુચ્યુઅલ ફંડ)ના નિયમોનું પાલન કરતું નથી.

બીજો યુટીઆઈ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ છે જે સ્ટેટ બેંક ઓફ ઈન્ડિયા, બેંક ઓફ બરોડા, પંજાબ દ્વારા પ્રાયોજિત છે.નેશનલ બેંક અનેભારતીય જીવન વીમા નિગમ. તે નોંધાયેલ છે અને સેબી દ્વારા મંજૂર કરાયેલા નિયમોનું પાલન કરે છે.

ભારત આજે કુલ 44 મ્યુચ્યુઅલ ફંડ ધરાવે છે. આરબીઆઈની પરવાનગી સાથે, ફંડ હાઉસ ખુલી ગયા છે અને રોકાણકારો હવે યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સ જેવા વિદેશી બજારોમાં રોકાણ કરી શકે છે. અને આવા હકારાત્મક વિકાસ સાથે, આજે એસેટ ક્લાસ પણ માત્ર ઇક્વિટી અને ડેટમાંથી ગોલ્ડ ફંડ તરફ આગળ વધ્યા છે,ફુગાવો ફંડ્સ અને આર્બિટ્રેજ ફંડ્સ જેવા વધુ નવીન ભંડોળ.

વિવિધ ખાનગી ક્ષેત્રના ફંડ હાઉસ વચ્ચે તાજેતરના મર્જર સાથે ઉદ્યોગ હવે એકત્રીકરણ અને વૃદ્ધિના તબક્કામાં પ્રવેશી ચૂક્યો છે. 2009 માં રેલિગેર મ્યુચ્યુઅલ ફંડ દ્વારા લોટસ ઈન્ડિયા મ્યુચ્યુઅલ ફંડ (LIMF) નું ટેકઓવર એ ભારતમાં મ્યુચ્યુઅલ ફંડ ઉદ્યોગના આધુનિક યુગમાં મુખ્ય એકીકરણ છે. મોર્ગન સ્ટેનલીએ 2013ના અંતમાં તેની મ્યુચ્યુઅલ ફંડ યોજનાઓ HDFC એસેટ મેનેજમેન્ટ કંપનીને સોંપવાનું પસંદ કર્યું. તેને વ્યાપકપણે આવકારદાયક પગલું તરીકે ગણવામાં આવ્યું કારણ કે તેણે HDFCને તેના વપરાશકર્તા આધારને વિસ્તૃત કરવામાં મદદ કરી. 22મી માર્ચ, 2016ના રોજ અન્ય નોંધપાત્ર મર્જરની જાહેરાત કરવામાં આવી હતીએડલવાઈસ એસેટ મેનેજમેન્ટ (EAML) એ જેપી મોર્ગન એસેટ મેનેજમેન્ટ ઈન્ડિયા (JPMAM) ની સ્થાનિક સંપત્તિની ખરીદી જાહેર કરી. બંને કંપનીઓની સંયુક્ત AUM અંદાજે 8,757 કરોડ રૂપિયાની આસપાસ છે. ગયા વર્ષે, ગોલ્ડમેન સૅક્સ મ્યુચ્યુઅલ ફંડે તેની સંપત્તિ રિલાયન્સને સોંપી હતીપાટનગર એસેટ મેનેજમેન્ટ કંપની, જે શરૂઆતમાં બેન્ચમાર્ક પાસેથી લેવામાં આવી હતીAMC. ING ઇન્વેસ્ટમેન્ટ મેનેજમેન્ટે તેનો મ્યુચ્યુઅલ ફંડ બિઝનેસ બિરલા સન લાઇફ એસેટ મેનેજમેન્ટને વેચ્યો. આથી, છેલ્લા કેટલાક વર્ષોમાં, ઉદ્યોગમાં એકત્રીકરણની ડિગ્રી જોવા મળી છે.

મ્યુચ્યુઅલ ફંડ બિઝનેસ એ અત્યંત બિનઉપયોગી બજાર છે કારણ કે 74% એસેટ અંડર મેનેજમેન્ટ (AUM) દેશના ટોચના પાંચ શહેરો માટે આવે છે. ઉપરાંત, આવા મોટા અને નોંધપાત્ર વિલીનીકરણ સાથે, મ્યુચ્યુઅલ ફંડ ઉદ્યોગમાં એકત્રીકરણ થયું છે. સેબીએ રોકાણકારોની જાગરૂકતા તેમજ ટોચના 15 શહેરોની બહારની પહોંચને વિસ્તારવાનો પ્રયાસ સહિત વિવિધ પહેલો પણ રજૂ કર્યા છે. વિવિધ રોકાણકારો-મૈત્રીપૂર્ણ પહેલો સાથે, મેનેજમેન્ટ હેઠળની ઉદ્યોગ સંપત્તિઓ અથવા એયુએમમાં વર્ષોથી વધારો જોવા મળ્યો છે. વધવા સાથેઆવક, વસ્તીનું શહેરીકરણ, ટેકનોલોજી દ્વારા સતત વધતી પહોંચ, વધુ સારી કનેક્ટિવિટી, મ્યુચ્યુઅલ ફંડ ઉદ્યોગ ઉજ્જવળ ભવિષ્ય માટે છે.