प्रभावी अवधि

प्रभावी अवधि क्या है?

प्रभावी अवधि की गणना इस तथ्य के आधार पर की जाती है कि आपकानकदी प्रवाह ब्याज दर में बदलाव के कारण परिवर्तन या उतार-चढ़ाव की संभावना है। यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि नकदी प्रवाह मेंबांड एम्बेडेड सुविधाओं के साथ अनिश्चित है। रिटर्न की सटीक दर की गणना करना संभव नहीं है क्योंकि ब्याज दर समय-समय पर बदलती रहती है।

दूसरे शब्दों में, प्रभावी अवधि आपके नकदी प्रवाह पर परिवर्तित ब्याज दर के प्रभाव की गणना है। एम्बेडेड विकल्पों के साथ आने वाले बांड निम्नलिखित के लिए जोखिम बढ़ाते हैं:इन्वेस्टर. चूंकि इस तरह के निवेश में ब्याज दर बदल सकती है, इसलिए निवेशक के पास रिटर्न की दर जानने का कोई तरीका नहीं है।

प्रभावी अवधि आपको ब्याज दरों में बदलाव के जोखिम और नकदी प्रवाह पर उनके प्रभाव का पता लगाने में मदद करती है। सरल शब्दों में, यह आपको बांड निवेश से उचित नकदी प्रवाह का पता लगाने में मदद करता है। बांड की परिपक्वता की तुलना में, प्रभावी अवधि का मूल्य कम होता है। यह भी एक महत्वपूर्ण माप है औरजोखिम आकलन उपकरण।

प्रभावी अवधि उदाहरण

एम्बेडेड फीचर्स वाले बॉन्ड को ऑप्शन-फ्री बॉन्ड माना जाता है। यह निवेशक को कोई अतिरिक्त लाभ नहीं देता है। इसलिए, भले ही यील्ड में बदलाव हो, बॉन्ड का कैश फ्लो अपरिवर्तित रहेगा।

इसे एक उदाहरण से समझते हैं। यदि वर्तमान ब्याज दर 10 प्रतिशत है और आपको से 6% कूपन मिल रहा हैकॉल करने योग्य बांड, तो बाद वाले को एक विकल्प-मुक्त सुरक्षा के रूप में माना जाएगा क्योंकि कंपनी के लिए इन बांडों को उच्च ब्याज पर जारी करना व्यावहारिक रूप से संभव नहीं है।

प्रभावी अवधि की गणना

मान लीजिए कि कोई व्यक्ति 100 रुपये में बांड खरीदता है। उपज 8% है। इस सुरक्षा की लागत 103 रुपये तक जाती है और उपज में 0.25 प्रतिशत की गिरावट आती है। अब, बांड की प्रभावी अवधि की गणना निम्न सूत्र के साथ की जाएगी:

(पी (1) - पी (2)) / (2 एक्स पी (0) एक्स वाई)

यहाँ,

• पी (0) - बांड की वर्तमान कीमत
• पी (1) - बांड का कुल मूल्य यदि प्रतिफल एक विशिष्ट प्रतिशत से कम हो जाता है
• पी (2) - उपज में वृद्धि के मामले में बांड का कुल मूल्य
• वाई - यह उपज में सभी परिवर्तनों के लिए है

यदि हम उपरोक्त उदाहरण की प्रभावी अवधि की गणना करने के लिए इस सूत्र का उपयोग करते हैं, तो हम प्राप्त करते हैं:

103 - 98 / 2 x 100 x 0.0025 = 10

इसका मतलब है कि ब्याज दर में 1 प्रतिशत परिवर्तन से बांड मूल्य में 10 प्रतिशत परिवर्तन होगा। यह फॉर्मूला उन लोगों के लिए विशेष रूप से मददगार है, जिन्होंने कॉल करने योग्य बांड खरीदा है। जैसा कि पहले उल्लेख किया गया है, इस प्रकार के बांडों में ब्याज दर समय-समय पर बदलती रहती है। ब्याज दर में बदलाव के आधार पर, आप उपर्युक्त फॉर्मूले का उपयोग करके प्रभावी अवधि की गणना कर सकते हैं और परिपक्वता अवधि से पहले बांड को वापस ले सकते हैं।