पर्यायी गुंतवणूक निधी म्हणजे काय?

AIF हे अल्टरनेटिव्ह इन्व्हेस्टमेंट फंडचे संक्षिप्त रूप आहे, भारतातील व्यवस्थापित निधीचा एक प्रकार. हा एक सामूहिक फंड आहे जो बाहेरील मालमत्तांमध्ये गुंतवणूक करतोबंध,इक्विटी, आणि रोख. गुंतवणूकदारांच्या फायद्यासाठी, ते गुंतवणूकदारांकडून निधी गोळा करते आणि त्यांना सिक्युरिटीज अँड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया (सेबी).

त्यातून उपक्रमात गुंतवणूक होतेभांडवल, खाजगी इक्विटी, हेज फंड,व्यवस्थापित फ्युचर्स, आणि इतर आर्थिक साधने. साधारणपणे, उच्च-निव्वळ किंमत लोक आणि संस्था AIF मध्ये गुंततात कारण त्यांना मोठ्या प्रारंभिक गुंतवणूकीची आवश्यकता असते.

SEBI द्वारे पर्यायी गुंतवणूक निधीची व्याख्या

एआयएफ ची व्याख्या SEBI विनियम 2012 च्या नियमन 2(1)(b) अंतर्गत, मर्यादित दायित्व भागीदारी (LLP), कॉर्पोरेशन, ट्रस्ट किंवा बॉडी कॉर्पोरेट म्हणून भारतात तयार केलेला किंवा नोंदणीकृत फंड म्हणून केला जातो:

• ही एक खाजगीरित्या एकत्रित केलेली गुंतवणूक संस्था आहे जी देशांतर्गत आणि आंतरराष्ट्रीय अशा दोन्ही प्रकारच्या गुंतवणूकदारांकडून मालमत्ता गोळा करते आणि त्यांच्या भागधारकांना फायदा होण्यासाठी नमूद केलेल्या गुंतवणूक धोरणानुसार त्यांची गुंतवणूक करते.
• यामध्ये SEBI (सामूहिक गुंतवणूक योजना) कायदा, 1999, SEBI (म्युच्युअल फंड) विनियम, 1996, किंवा निधी व्यवस्थापन नियंत्रित करणारे SEBI चे इतर कोणतेही नियम

पर्यायी गुंतवणूक निधीचे प्रकार

SEBI द्वारे AIFS चे तीन श्रेणींमध्ये वर्गीकरण केले आहे, जसे की:

श्रेणी 1

या श्रेणीमध्ये स्टार्टअप्स, लघु आणि मध्यम आकाराचे उपक्रम (SME) आणि सामाजिक आणि आर्थिकदृष्ट्या व्यवहार्य मानल्या जाणार्‍या मजबूत वाढीच्या क्षमतेसह नवीन व्यवसायांमध्ये गुंतवणूक करणारे फंड समाविष्ट आहेत.

या उपक्रमांचा वर गुणाकार परिणाम होत असल्यानेअर्थव्यवस्था वाढ आणि रोजगार निर्मितीच्या दृष्टीने, सरकार त्यांना प्रोत्साहन देते आणि त्यांना प्रोत्साहन देते. या वर्गात समाविष्ट आहे.

पायाभूत सुविधा निधी

हा निधी सार्वजनिक मालमत्तेमध्ये गुंतवणूक करतो, जसे की रस्ते आणि रेल्वे पायाभूत सुविधा, विमानतळ आणि दळणवळणाच्या पायाभूत सुविधांसह. पायाभूत सुविधांपासूनउद्योग उच्च आहेप्रवेशासाठी अडथळे आणि तुलनेने मर्यादित स्पर्धा, भविष्यात त्याच्या विस्ताराबाबत सकारात्मक असलेले गुंतवणूकदार फंडामध्ये गुंतवणूक करू शकतात. सामाजिकदृष्ट्या इष्ट किंवा व्यवहार्य प्रकल्पांमध्ये गुंतवणूक करणाऱ्या पायाभूत सुविधा निधींना सरकार कर सवलती देऊ शकते.

देवदूत निधी

हा एक प्रकारचा व्हेंचर कॅपिटल फंड आहे जेथे फंड व्यवस्थापक सुरुवातीच्या टप्प्यातील कंपन्यांमध्ये गुंतवणूक करण्यासाठी अनेक "देवदूत" गुंतवणूकदारांकडून पैसे गोळा करतात. जेव्हा नवीन व्यवसाय फायदेशीर होतात, तेव्हा गुंतवणूकदार लाभांश मिळवतात. एक परीगुंतवणूकदार" ही एक अशी व्यक्ती आहे जिला एंजेल फंडात भाग घ्यायचा आहे आणि व्यवसाय व्यवस्थापन कौशल्याचे योगदान देते, त्यामुळे कंपनीच्या वाढीस समर्थन देते.

व्हेंचर कॅपिटल फंड

व्हेंचर कॅपिटल फंड उच्च-वाढीच्या स्टार्टअप्समध्ये गुंतवणूक करतात ज्यांना रोखीने अडचण येते आणि त्यांच्या कार्याचा विकास किंवा विस्तार करण्यासाठी वित्तपुरवठा आवश्यक असतो. नवीन व्यवसाय आणि उद्योजकांना पारंपारिक बँकिंगद्वारे रोख रक्कम मिळवणे अवघड असल्याने, व्हेंचर कॅपिटल फंड हे भांडवलाचे सर्वाधिक पसंतीचे स्त्रोत म्हणून उदयास आले आहेत.

सामाजिक उपक्रम निधी

सामाजिक उपक्रम निधी (SVF), जो मजबूत सामाजिक विवेक असलेल्या आणि समाजावर चांगला प्रभाव पाडण्याची इच्छा असलेल्या कंपन्यांमध्ये गुंतवणूक करतो, हे सामाजिक जबाबदारीचे एक उदाहरण आहेगुंतवणूक. पर्यावरणीय आणि सामाजिक समस्या सोडवताना पैसे कमवण्याचे या कंपन्यांचे उद्दिष्ट आहे. ही एक परोपकारी गुंतवणूक असूनही, नफ्याची अपेक्षा करणे शक्य आहे कारण व्यवसाय महसूल मिळवत राहतील.

श्रेणी 2

इक्विटी आणि कर्ज साधनांमध्ये गुंतवलेले फंड या वर्गात समाविष्ट केले जातात. शिवाय, सध्या श्रेणी 1 किंवा 3 म्हणून वर्गीकृत नसलेले फंड देखील यामध्ये समाविष्ट आहेत. श्रेणी 2 AIFS मधील गुंतवणुकीसाठी सरकार कोणतेही कर लाभ देत नाही. या वर्गात समाविष्ट आहे:

निधीचा निधी

हा निधी असंख्य AIF चे मिश्रण आहे. स्वतःची निर्मिती करण्यापेक्षापोर्टफोलिओ किंवा कोणत्या विशिष्ट उद्योगात गुंतवणूक करायची हे ठरवण्यासाठी, फंडाची गुंतवणूक धोरण म्हणजे इतर AIF च्या पोर्टफोलिओमध्ये गुंतवणूक करणे. तथापि, विपरीतनिधीचा निधी म्युच्युअल फंडांतर्गत, एआयएफ अंतर्गत फंड ऑफ फंड फंडाचे सार्वजनिकरित्या व्यापार केलेले युनिट जारी करण्यास अक्षम आहेत.

कर्ज निधी

हा फंड प्रामुख्याने सार्वजनिकरित्या व्यापार केलेल्या आणि खाजगी मालकीच्या दोन्ही कंपन्यांद्वारे जारी केलेल्या कर्ज साधनांमध्ये गुंतवणूक करतो. खराब क्रेडिट रेटिंग असलेल्या कंपन्या उच्च-उत्पन्न कर्ज सिक्युरिटीज जारी करण्याची अधिक शक्यता असते ज्या उच्च जोखमीसह येतात. परिणामी, मोठ्या विस्ताराची क्षमता आणि मजबूत कॉर्पोरेट मानके असलेले उद्योग परंतु भांडवली निर्बंध हे गुंतवणुकीसाठी एक चांगला पर्याय असू शकतात.कर्ज निधी गुंतवणूकदार अल्टरनेटिव्ह इन्व्हेस्टमेंट फंड ही खाजगीरित्या एकत्रित केलेली गुंतवणूक संस्था असल्याने, त्यात जमा केलेले पैसे कर्ज देण्यासाठी वापरले जाऊ शकत नाहीत, SEBI नियमांनुसार.

खाजगी इक्विटी फंड

ते खाजगी कंपन्यांमध्ये गुंतवणूक करतात ज्या सार्वजनिकरित्या सूचीबद्ध नाहीत आणि त्यांची संख्या मर्यादित आहेभागधारक नोंदणीकृत नसलेले आणि बेकायदेशीर खाजगी व्यवसाय पीई फंडातून निधी उभारण्यास असमर्थ आहेत. शिवाय, या कंपन्या त्यांच्या ग्राहकांना गुंतवणुकीची जोखीम कमी करून विस्तृत स्टॉक पोर्टफोलिओ प्रदान करतात. पीई फंडामध्ये साधारणत: 4-7 वर्षांचे गुंतवणुकीचे क्षितिज पूर्वनिर्धारित असते. सात वर्षांनंतर, वाजवी परताव्यासह गुंतवणूकीतून बाहेर पडण्याचे कंपनीचे उद्दिष्ट आहे.

श्रेणी 3

श्रेणी 3 मधील AIF हे असे आहेत जे कमी कालावधीत परतावा देतात. त्यांचे उद्दिष्ट साध्य करण्यासाठी, हे फंड विविध प्रकारच्या क्लिष्ट आणि वैविध्यपूर्ण व्यापार पद्धती वापरतात. या निधीसाठी सरकारकडून कोणतीही सवलत किंवा प्रोत्साहन दिले जात नाही. या वर्गात समाविष्ट आहे:

हेज फंड

उच्च परतावा मिळविण्यासाठी, अहेज फंड संस्थात्मक आणि मान्यताप्राप्त गुंतवणूकदारांकडून निधी एकत्र करते आणि देशांतर्गत आणि परदेशी बाजारात गुंतवणूक करते. त्यांच्याकडे उच्च पातळीचा फायदा आहे आणिहाताळा त्यांचा गुंतवणूक पोर्टफोलिओ आक्रमकपणे. म्युच्युअल फंड आणि इतर गुंतवणूक वाहनांसारख्या प्रतिस्पर्ध्यांचा विरोध करताना, हेज फंड कमी नियंत्रित केले जातात. हे फंड सामान्यत: 2% मालमत्ता आकारतातव्यवस्थापन शुल्क आणि 20% राखून ठेवाकमाई फी म्हणून मिळवले.

सार्वजनिक इक्विटी फंडांमध्ये खाजगी गुंतवणूक

सार्वजनिकरित्या व्यापार केलेल्या शेअर्सचे शेअर्स कमी किमतीत खरेदी करणे याला सार्वजनिक इक्विटीमध्ये खाजगी गुंतवणूक म्हणतात. हे गुंतवणूकदारास फर्ममध्ये स्वारस्य संपादन करण्यास अनुमती देते, तर भागभांडवल विकणाऱ्या कंपनीला पैशाच्या प्रवाहाचा फायदा होतो.

AIF चे फायदे आणि तोटे

कोणत्याही आर्थिक साधनांप्रमाणेच पर्यायी गुंतवणूक निधीचे स्वतःचे फायदे आणि तोटे आहेत. साधक आणि बाधकांची यादी खालीलप्रमाणे आहे:

साधक

• AIF च्या मदतीने, च्या विविधीकरणबाजार धोरणे आणि गुंतवणूकीचे प्रकार सोपे केले आहेत.
• हे गुंतवणुकीचे कार्यप्रदर्शन सुधारण्यासाठी मजबूत क्षमतांसह येते
• त्यांचे यश शेअर बाजारातील चढ-उतारांवर आधारित नसल्यामुळे, पर्यायी गुंतवणूक कमी करण्यास मदत करू शकतेअस्थिरता अनेकदा पारंपारिक गुंतवणुकीशी संबंधित

बाधक

• पर्यायी गुंतवणूक निधी जटिल आहेत आणि त्यामध्ये गुंतवणूक करण्यापूर्वी तुमचे संशोधन करणे आवश्यक आहे
• मोठी प्रारंभिक गुंतवणूक आवश्यक आहे, जी लहान-गुंतवणूकदारांच्या आवाक्याबाहेर आहे

AIF नोंदणीसाठी पात्रता निकष

AIF ची नोंदणी करण्यासाठी, खालील आवश्यकता पूर्ण केल्या पाहिजेत:

• AIF गुंतवणूकदार भारतीय किंवा गैर-भारतीय रहिवासी असणे आवश्यक आहे
• एखाद्या संस्थेच्या शेअर्सचे सदस्यत्व घेण्यासाठी लोकांना आमंत्रित करण्याची क्षमता त्याच्या मेमोरँडम ऑफ असोसिएशन (MOA) आणि आर्टिकल ऑफ असोसिएशन (AOA) द्वारे मर्यादित आहे.
• कोणत्याही AIF कडे किमान कॉर्पस रु. 20 कोटी विचारात घ्यायचे आहेत
• अर्जदार एलएलपी असल्यास, भागीदारीडीड LLP कायदा 2008 अंतर्गत प्रदान आणि नोंदणीकृत असणे आवश्यक आहे
• गुंतवणूकदारांची एकूण संख्या कधीही 1000 पेक्षा जास्त नसावी
• एआयएफ नोंदणी अर्ज नोंदणीकृत ट्रस्ट असल्यास नोंदणी कायदा 1908 अंतर्गत कायदेशीररित्या नोंदणीकृत ट्रस्ट डीड देखील देणे आवश्यक आहे

नोंदणीसाठी आवश्यक कागदपत्रे

नोंदणी अर्जासोबत, खालील कागदपत्रे तयार करणे आवश्यक आहे:

• अर्जदार घटकाचे प्रमाणपत्रनिगमन किंवा नोंदणी
• जर एआयएफ नोंदणी मर्यादित दायित्व भागीदारी कायदा 2008 द्वारे केली गेली असेल तर, भागीदारी करार आवश्यक आहे
• अर्जदाराचा नोंदणीकृत कार्यालयाचा पत्ता आणि संपर्क माहिती
• AIF च्या संदर्भात संचालक आणि भागधारकांचे तपशील
• AIF नोंदणीच्या बाबतीत, ट्रस्टची मूळ डीड सोसायटी किंवा ट्रस्टद्वारे अंमलात आणली जाते जी 1882 च्या ट्रस्ट कायद्यांतर्गत नोंदणीकृत आहे.
• अर्जदार घटकाचे मेमोरँडम आणि असोसिएशनचे लेख
• अर्जदाराच्या प्लेसमेंट मेमोरँडमची एक प्रत
• अनुप्रयोग घटकाची संपर्क माहिती आणि अतिरिक्त माहिती
• कंपनीच्या किंवा LLP च्या विस्ताराच्या उद्दिष्टांशी संबंधित कोणतीही अतिरिक्त व्यवसाय माहिती

AIF नोंदणीची प्रक्रिया

AIF साठी तुमची संस्था नोंदणीकृत करण्यासाठी, अर्जदाराने वर नमूद केलेल्या चरणांचे पालन करणे आवश्यक आहे:

• श्रेणी I, II, आणि III AIF साठी, AIF नोंदणी प्रमाणपत्रासाठी अर्ज SEBI कडे फॉर्म A मध्ये सबमिट केला जाऊ शकतो, नियमांच्या पहिल्या शेड्यूलमध्ये नमूद केल्यानुसार, आवश्यक कागदपत्रांसह
• नोंदणी अर्जासोबत नॉन-रिफंडेबल अॅप्लिकेशन फी असणे आवश्यक आहे, जे भाग (A), शेड्यूल (II) द्वारे विहित केलेल्या दुसऱ्या अनुसूचीच्या भाग B मध्ये निर्दिष्ट केलेल्या पद्धतीने भरले जाणे आवश्यक आहे.
• अर्जदाराला नोंदणी प्रमाणपत्र देण्याचा विचार करण्यापूर्वी, सेबी विनियमांमध्ये नमूद केलेल्या अटींचे पुनरावलोकन करेल
• अर्जदाराला त्यांचा नोंदणी अर्ज सबमिट केल्यानंतर 21 कामकाजाच्या दिवसांत सेबीकडून प्रतिसाद मिळतो. दुसरीकडे, नोंदणी करण्यासाठी लागणारा वेळ, अर्जदार किती लवकर पूर्व-आवश्यकता पूर्ण करतो यावर अवलंबून असतो.
• अर्जाच्या कव्हरिंग लेटरमध्ये, उमेदवाराने नमूद करणे आवश्यक आहे की-
  • जर तो व्हेंचर कॅपिटल फंड असेल जो सेबीकडे नोंदणीकृत असेल, तर तुम्ही अधिक माहिती प्रदान करणे आवश्यक आहे
  • जर अर्जदार एआयएफ उपक्रम करत असेल, तर तुम्ही नोंदणी अर्ज दाखल करण्यापूर्वी अधिक माहिती प्रदान करणे आवश्यक आहे.
  • अर्जदार नवीन निधीची नोंदणी करण्याची विनंती करत आहे
• याशिवाय, अर्जदाराने वेळोवेळी सेबीच्या मानकांनुसार ऑनलाइन अर्ज करावा

AIF चे नोंदणी शुल्क

SEBI ची मंजुरी घेतल्यानंतर, अर्जदाराने नोंदणी प्रमाणपत्र जारी करण्यासाठी खालील नोंदणी शुल्क जमा करणे आवश्यक आहे:

AIF चे अस्तित्व संपेपर्यंत या प्रमाणपत्र नोंदणीची वैधता आहे.

पर्यायी गुंतवणूक निधी नोंदणी अनुपालन

AIF नोंदणी प्रमाणपत्र प्राप्त केल्यानंतर, अर्जदाराने खालील आवश्यकतांचे पालन केले पाहिजे:

• नोंदणीनंतर, अल्टरनेटिव्ह इन्व्हेस्टमेंट फंड्सने नियमितपणे SEBI द्वारे निर्धारित केलेल्या अहवाल निकषांचे पालन करणे आवश्यक आहे.आधार
• पर्यायी गुंतवणूक निधी क्रियाकलापांशी संबंधित SEBI द्वारे प्रकाशित कोणत्याही अद्यतने, परिपत्रके किंवा शिफारसींसाठी AIF ने नियमितपणे SEBI वेबसाइटचे निरीक्षण केले पाहिजे.
• SEBI ला आधीच प्रदान केलेल्या माहितीमध्ये लक्षणीय बदल झाल्यास, AIF वाजवी मुदतीत SEBI ला सूचित करेल

तळ ओळ

AIFs ही सर्वात अष्टपैलू गुंतवणूक वाहने आहेत कारण ते असूचीबद्ध स्टॉक गुंतवणुकीसाठी, तसेच फायदा आणि शॉर्टिंगसाठी परवानगी देतात. परिणामी, AIFs लक्षणीय उच्च पातळीच्या जटिलतेसह धोरणे प्रदान करू शकतात. अशाप्रकारे, गुंतवणूकदारांना जोखीम-पुरस्काराच्या शक्यतांची विस्तृत विविधता उपलब्ध आहे.