نیٹ نیٹ کا مطلب

بینجمن گراہم، ایکماہر معاشیاتنے ویلیو انویسٹمنٹ کی حکمت عملی بنائی جسے "net-net" کہا جاتا ہے جو کہ کمپنی کے اسٹاک کو خالصتاً اس کے نیٹ کرنٹ اثاثہ جات فی شیئر (NCAVPS) پر اہمیت دیتی ہے۔ نقد لے کر اورنقد کے مساوی پرFace Value، کم کرناوصولی اکاؤنٹس مشکوک اکاؤنٹس کے لیے، اور انوینٹریوں کو ان کی سب سے کم ممکنہ قیمت، نیٹ نیٹ پر ختم کرناسرمایہ کاری موجودہ اثاثوں پر توجہ مرکوز کرتا ہے۔

کل واجبات کو موجودہ اثاثوں سے منہا کر دیا جاتا ہے جن میں خالص خالص قدر کا تعین کرنے کے لیے ترمیم کی گئی ہے۔ ایک ڈبل جاللیز، ایک تجارتی کرایہ کا انتظام جہاں کرایہ دار ریل اسٹیٹ کے لیے جوابدہ ہے۔ٹیکس اورانشورنس پریمیم کو نیٹ کے لیے غلط نہیں سمجھنا چاہیے۔نیٹ لیز.

خالص خالص قیمت اور سرمایہ کاری

گراہم نے اس نقطہ نظر کو اس وقت استعمال کیا جب نیٹ نیٹ کو قدر کرنے والی کمپنیوں کے لیے ایک ماڈل کے طور پر زیادہ وسیع پیمانے پر سمجھا جاتا تھا، اور مالی معلومات کم آسانی سے قابل رسائی تھی۔ جب کسی کارپوریشن کو خالص جال سمجھا جاتا ہے، تو اس کے موجودہ اثاثوں اور ذمہ داریوں کو ہی مدنظر رکھا جاتا ہے، اور کسی دوسرے ٹھوس اثاثوں یا طویل مدتی ذمہ داریوں پر غور نہیں کیا جاتا ہے۔

تجزیہ کار اب مالیاتی کے مکمل سیٹ تک آسانی سے رسائی حاصل کر سکتے ہیں۔بیاناتاقتصادی ڈیٹا اکٹھا کرنے میں پیشرفت کی بدولت کمپنی کے لیے تناسب، اور دیگر بینچ مارکس۔ جوہر میں، کیونکہ خالص موجودہ نیٹ کے اثاثوں کی قیمت اس سے زیادہ تھی۔مارکیٹ قیمت، ایک میں سرمایہ کاری مختصر مدت میں ایک محفوظ شرط تھی۔ خالص جال میں، طویل مدتی نمو کے امکانات اور طویل مدتی اثاثوں سے کوئی بھی قیمت قابل رسائی ہے۔سرمایہ کار. مختصر مدت میں، مارکیٹ عام طور پر نیٹ نیٹ کا دوبارہ جائزہ لے گی۔ایکوئٹیز اور ان کے مطابق قیمت مقرر کریں۔زیرِ نظر قدر. تاہم، نیٹ نیٹ اسٹاک طویل مدت میں مسائل پیش کر سکتے ہیں۔

نیٹ نیٹ فارمولا

NCAVPS کا فارمولا یہ ہے:

NCAVPS = موجودہ اثاثے - (ترجیحی اسٹاک + کل واجبات) / بقایا حصص

گراہم کا دعویٰ ہے کہ سرمایہ کاروں کو ان کاروباروں میں حصص رکھنے سے نمایاں فائدہ ہوگا جن کے حصص کی قیمتیں ان کے NCAV کے 67% سے زیادہ نہیں ہیں۔ حقیقت میں، نیویارک کی اسٹیٹ یونیورسٹی کے تجزیے سے یہ بات سامنے آئی ہے کہ 1970 اور 1983 کے درمیان، ایک سرمایہ کار نےاوسط واپسی 29.4% کی ان کمپنیوں میں سرمایہ کاری کر کے جو گراہم کے معیار پر پورا اتریں اور انہیں پورے سال تک روکے رکھیں۔

گراہم نے واضح کیا، تاہم، NCAVPS فارمولے کا استعمال کرتے ہوئے منتخب کردہ تمام اسٹاک زیادہ منافع نہیں دیں گے اور اس تکنیک کو استعمال کرتے ہوئے، سرمایہ کاروں کو اپنی ہولڈنگز کو متنوع بنانا چاہیے۔ گراہم نے کم از کم 30 اسٹاک میں سرمایہ کاری کرنے کا مشورہ دیا۔

نیٹ نیٹ اسٹاکس سے متعلق تنقید

آسان الفاظ میں، انتظامی ٹیمیں شاذ و نادر ہی بحران کے پہلے اشارے پر کمپنی کو مکمل طور پر ختم کرنے کا انتخاب کرتی ہیں، یہی وجہ ہے کہ خالص نیٹ اسٹاک ایک شاندار طویل مدتی سرمایہ کاری نہیں ہو سکتا۔ ایک خالص خالص اسٹاک موجودہ اثاثوں اور مارکیٹ کیپ کے درمیان قلیل مدتی فرق کو ختم کر سکتا ہے۔ دوسری طرف، ایک خراب انتظامی ٹیم یا خراب کاروباری منصوبہ تیزی سے نقصان پہنچا سکتا ہے۔بیلنس شیٹ طویل مدت میں.

چونکہ مارکیٹ نے پہلے ہی طویل مدتی مسائل کی نشاندہی کر لی ہے جو اسٹاک پر منفی اثر ڈالیں گے، اس لیے ایک خالص اسٹاک خود کو اس صورت حال میں پا سکتا ہے۔ ایک مثال کے طور پر، Amazon.com کی ترقی نے، وقت کے ساتھ، کئی دکانوں کو نیٹ نیٹ پوزیشن پر مجبور کیا ہے، اور کچھ سرمایہ کاروں کو قریب کی مدت میں فائدہ ہوا ہے۔ طویل مدتی، اس کے باوجود، ان میں سے بہت سے سٹاک ناکام ہو چکے ہیں یا نقصان پر خریدے گئے ہیں۔

چھوٹے سرمایہ کار نیٹ نیٹ طریقہ کار کا استعمال کرتے ہوئے کامیاب ہو سکتے ہیں، جس میں ایسے کاروبار کی تلاش شامل ہے جن کی مارکیٹ ویلیو ان کے نیٹ نیٹ ورکنگ سے کم ہو۔سرمایہ (NNWC)، جس کا حساب درج ذیل ہے:

نقد اور قلیل مدتی سرمایہ کاری + 75% اکاؤنٹس قابل وصول + 50% انوینٹری - کل واجبات

دن کے تاجر نیٹ نیٹ کمپنیوں میں دلچسپی رکھتے ہیں، جو اس بات کی وضاحت کرے گی کہ ان کی قدر میں ماہانہ اضافہ کیوں ہوا ہے۔

نتیجہ

قابل وصول اکاؤنٹس اور انوینٹری موجودہ اثاثوں کی مثالیں ہیں جو نیٹ نیٹ اپروچ میں استعمال کی جاتی ہیں، اور موجودہ اثاثوں کو ایک سال کے اندر نقد میں تبدیل کیا جا سکتا ہے۔ ایک کمپنی انوینٹری کی سطح کو کم کرتی ہے اورقابل وصول انوینٹری بیچ کر اور صارفین کی ادائیگیاں وصول کر کے۔ نیٹ نیٹ تصور کے مطابق، کاروبار کی اصل قیمت نقد پیدا کرنے کی صلاحیت ہے۔ موجودہ ذمہ داریاں جیسےواجب الادا کھاتہ خالص موجودہ اثاثوں کا تعین کرنے کے لیے موجودہ اثاثوں سے منہا کیا جاتا ہے۔ اس مطالعہ میں طویل مدتی اثاثوں اور واجبات کو شامل نہیں کیا گیا ہے، جو صرف اس نقد رقم پر غور کرتے ہیں جو کمپنی اگلے 12 مہینوں کے دوران پیدا کر سکتی ہے۔