کس طرح سود کی شرح بانڈز کو متاثر کرتی ہے۔

ہم نے دیکھا ہے کہ کیا ہیں۔بانڈز. یاد کرنے کے لیے، ایک بانڈ ایک مقررہ کے ساتھ قرض کی حفاظت ہے۔آمدنی پختگی کی مدت تک واپسی.

تو بانڈ کی قیمتیں سود کی شرح سے کیسے متاثر ہوتی ہیں؟

تو آئیے یکم جنوری 2011 کو 10% INR 1000 کو جاری کیے گئے 10 سالہ بانڈ کی مثال لیتے ہیں۔ اب آئیے جاری ہونے کی تاریخ سے ایک سال کے بانڈ کو دیکھتے ہیں، یعنی میچورٹی میں 9 سال کا وقت رہ گیا ہے۔ ہم مرکب سود کے لیے فارمولہ استعمال کریں گے۔

رقم = پرنسپل (1 + r/100)t

r = شرح سود % میں

t = سالوں میں وقت

بانڈ کی قیمت 10% کی شرح سود پر شمار کی جاتی ہے

تاہم، آئیے اس منظر نامے کو دیکھتے ہیں، جہاں سود کی شرحیںمعیشت بدل گئے ہیں بتائیں کہ کیا شرح سود 11% تک بڑھ گئی ہے

بانڈ کی قیمت 11% کی شرح سود پر شمار کی جاتی ہے

اس طرح بانڈ کی قیمت ہے۔روپے 944 اور اب، اگر سود کی شرح نیچے جاتی ہے۔9%

بانڈ کی قیمت 9% کی شرح سود پر شمار کی جاتی ہے

اس طرح، ہم دیکھ سکتے ہیں کہ بانڈ کی قیمت ہے۔1059 روپے

موجودہ شرح سود کی مختلف سطحوں پر جدول بنانے کے لیے:

ٹیبل: بانڈ کی قیمت پر سود کی شرح

تو واضح طور پر شرح سود اور بانڈ کی قیمتوں کے درمیان الٹا تعلق ہے۔ تو خلاصہ یہ کہ

سود کی شرح اور بانڈ کی قیمت کے درمیان تعلق

اب شاید آپ اس حقیقت کی تعریف کر سکتے ہیں کہ جب RBI معیشت میں شرحوں کو بڑھاتا یا کم کرتا ہے تو بانڈ کی قیمتیں کیسے متاثر ہوتی ہیں۔

مختلف مدتوں کے بانڈز سود کی شرح میں تبدیلی سے کیسے متاثر ہوتے ہیں؟

آپ کے پاس ہےنقدی بہاؤ 10 سال سے 1 سال تک کے بانڈز۔ جدول کے مطابق، مروجہ شرح سود 10% ہے، لیکن فرض کریں کہ شرحیں 9% تک کم ہو جائیں یا 1% سے 11% تک بڑھ جائیں، تو کیا ہوگا، قدریں درج ذیل ہیں:

واضح طور پر، دیگر نچلے ادوار کے مقابلے 10 سالہ زمرے میں اثر زیادہ ہوتا ہے اور اثر کی یہ ترتیب یکساں ہوتی ہے چاہے شرح سود بڑھے یا نیچے۔ لہذا ہم ایک واضح تعلق دیکھ رہے ہیں کہ اگر قیمتیں اوپر یا نیچے جائیں تو طویل مدتی بانڈز کے بانڈ کی قیمتوں پر زیادہ اثر پڑتا ہے۔

اس لیے فنڈ مینیجر کے نقطہ نظر سے اگر آپ شرح سود پر نظر ڈالنا چاہتے ہیں، تو بڑے اثر کے لیے اپنے پورٹ فولیو میں طویل مدتی بانڈز لگیں گے۔

ایک فنڈ مینیجر اپنے پورٹ فولیو میں متعدد بانڈز رکھتا ہے، تو ہم بانڈز پر سود کی شرح کے اثرات کو کیسے دیکھتے ہیں؟

کوئی بھی تمام کیش فلو (کوپن اوررہائی ادائیگیاں) اور بانڈ کی قیمت حاصل کرنے کے لیے ان میں رعایت کریں، اور اس لیے ہم دیکھ سکتے ہیں کہ قیمتوں کے ساتھ قیمت کیسے بدلتی ہے۔

تاہم، ہم نے پہلے یہ بھی دیکھا ہے کہ فنڈ کی مدت یا پختگی کا اثر اس بات پر پڑتا ہے کہ بانڈ کی قیمت سود کی شرح کے ساتھ کیسے چلتی ہے۔ فنڈ کی وزنی اوسط میچورٹی کا حساب لگایا جاتا ہے اور اسے پورٹ فولیو کی شرح سود کی حساسیت کی پیمائش کے لیے استعمال کیا جاتا ہے۔ اس پختگی کی مدت کو "دورانیہ" کہا جاتا ہے۔

لہٰذا جب شرح سود میں اضافہ ہوتا ہے تو مدت زیادہ ہونے پر فنڈ پر اثر پڑتا ہے۔ جب بھی کوئی فنڈ دیکھیں، ہمیشہ فنڈ کی مدت کو دیکھیں تاکہ اس کی شرح سود کی حساسیت کو دیکھا جا سکے۔ چاہے اس کے طویل مدتی انکم فنڈز ہوں یا طویل مدتیگلٹ فنڈز، ان فنڈز کی مدت عام طور پر زیادہ ہوتی ہے، جس سے شرح سود کے بڑھنے پر پورٹ فولیو میں زیادہ اثر پڑتا ہے۔