ہندوستان میں میوچل فنڈز کا ڈھانچہ

کی ساختباہمی چندہ ہندوستان میں ایک تین درجے والا ہے جو دوسرے اہم اجزاء کے ساتھ آتا ہے۔ یہ صرف مختلف AMCs یا بینکوں کے بارے میں ہی نہیں ہے کہ وہ متعدد میوچل فنڈ اسکیموں کو تخلیق یا فلوٹ کریں۔ تاہم، چند دوسرے کھلاڑی ہیں جو میوچل فنڈ کے ڈھانچے میں اہم کردار ادا کرتے ہیں۔ اس عمل میں تین الگ الگ ادارے شامل ہیں – اسپانسر (جو میوچل فنڈ بناتا ہے)، ٹرسٹیز اور اثاثہ جات کی انتظامی کمپنی (جو فنڈ کے انتظام کی نگرانی کرتی ہے)۔ میوچل فنڈز کا ڈھانچہ اس وجہ سے وجود میں آیا ہے۔SEBI (سیکیورٹیز اینڈ ایکسچینج بورڈ آف انڈیا) میوچل فنڈ ریگولیشنز، 1996 جو تمام لین دین میں ایک بنیادی واچ ڈاگ کا کردار ادا کرتا ہے۔ ان ضوابط کے تحت، ایک میوچل فنڈ ایک پبلک ٹرسٹ کے طور پر بنایا جاتا ہے۔ ہم میوچل فنڈز کے ڈھانچے کو تفصیلی انداز میں دیکھیں گے۔

ایک جائزہ

جو چیز میوچل فنڈ کے نام سے مشہور ہے وہ حقیقت میں ایک کاروباری قسم ہے۔ میوچل فنڈ کے کاروبار میں، تقریباً 30-40 کمپنیاں اور فرم ہیں جنہیں فنڈ ہاؤسز کہا جاتا ہے۔

یہ رجسٹرڈ ہیں اور انہیں ایک سرکاری ریگولیٹری باڈی کے ذریعے میوچل فنڈ اسکیموں کو چلانے کا الاؤنس ملا ہے، جسے سیکیورٹیز اینڈ ایکسچینج بورڈ آف انڈیا (SEBI) کے نام سے جانا جاتا ہے۔

یہ ایسی اسکیمیں ہیں جو سرمایہ کاروں کے ذریعہ روزانہ خریدی اور فروخت کی جاتی ہیں، جو عام لوگ ہیں۔ بنیادی طور پر، یہ کام کرتا ہے

میوچل فنڈ بزنس > فنڈ ہاؤس > انفرادی سکیم > سرمایہ کار

میوچل فنڈ کا ڈھانچہ

فنڈ اسپانسر

فنڈ اسپانسر ہندوستان میں میوچل فنڈز کے تین درجے کے ڈھانچے میں پہلی پرت ہے۔ SEBI کے ضوابط کہتے ہیں کہ ایک فنڈ اسپانسر کوئی بھی شخص یا کوئی ادارہ ہوتا ہے جو فنڈ مینجمنٹ کے ذریعے پیسہ کمانے کے لیے میوچل فنڈ قائم کر سکتا ہے۔ یہ فنڈ مینجمنٹ ایک ایسوسی ایٹ کمپنی کے ذریعے کیا جاتا ہے جو فنڈ کی سرمایہ کاری کا انتظام کرتی ہے۔ ایک اسپانسر کو ایسوسی ایٹ کمپنی کے پروموٹر کے طور پر دیکھا جا سکتا ہے۔ ایک کفیل کو میوچل فنڈ قائم کرنے کی اجازت لینے کے لیے SEBI سے رجوع کرنا پڑتا ہے۔ تاہم، اسپانسر کو اکیلے کام کرنے کی اجازت نہیں ہے۔ ایک بار جب SEBI آغاز سے اتفاق کرتا ہے، ایک عوامی ٹرسٹ انڈین ٹرسٹ ایکٹ، 1882 کے تحت تشکیل دیا جاتا ہے اور SEBI کے ساتھ رجسٹرڈ ہوتا ہے۔ ٹرسٹ کی کامیاب تخلیق کے بعد، ٹرسٹیز کو SEBI کے ساتھ رجسٹر کیا جاتا ہے اور ٹرسٹ کو منظم کرنے، یونٹ ہولڈر کے مفاد کی حفاظت اور SEBI کے میوچل فنڈ کے ضوابط کی تعمیل کرنے کے لیے مقرر کیا جاتا ہے۔ اس کے بعد، اسپانسر کے ذریعہ ایک اثاثہ مینجمنٹ کمپنی بنائی جاتی ہے جسے کمپنیز ایکٹ، 1956 کی تعمیل کرنی چاہیے تاکہ فنڈز کے انتظام کو منظم کیا جا سکے۔

اس بات پر غور کرتے ہوئے کہ اسپانسر بنیادی ادارہ ہے جو میوچل فنڈ کمپنی کو فروغ دیتا ہے اور یہ کہ میوچل فنڈز عوامی پیسے کو ریگولیٹ کرنے جا رہے ہیں، SEBI کی طرف سے فنڈ اسپانسر کے لیے اہلیت کے معیارات ہیں:

• اسپانسر کے پاس مثبت کے ساتھ کم از کم پانچ سال کے لیے مالیاتی خدمات کا تجربہ ہونا چاہیے۔کل مالیت پچھلے پانچ سالوں کے لیے۔
• اسپانسر کی کل مالیت فوری طور پر پچھلے سال سے زیادہ ہونی چاہیے۔سرمایہ AMC کی شراکت
• اسپانسر کو پانچ سالوں میں سے کم از کم تین میں منافع ظاہر کرنا چاہیے جس میں گزشتہ سال بھی شامل ہے۔
• اسپانسر کے پاس اثاثہ مینجمنٹ کمپنی کی مجموعی مالیت میں کم از کم 40% حصہ ہونا ضروری ہے۔

جیسا کہ یہ واضح ہو سکتا ہے، ایک کفیل کا کردار بہت اہم ہے اور اس میں سب سے زیادہ ساکھ ہونی چاہیے۔ سخت اور سخت اصول اس بات کی وضاحت کرتے ہیں کہ کفیل کے پاس کافی ہونا ضروری ہے۔لیکویڈیٹی اس کے ساتھ ساتھ کسی بھی مالی بحران یا خرابی کی صورت میں سرمایہ کاروں کے پیسے واپس کرنے کی وفاداری

اس طرح، کوئی بھی ادارہ جو مذکورہ بالا معیار کو پورا کرتا ہے اسے میوچل فنڈ کا کفیل قرار دیا جا سکتا ہے۔

ٹرسٹ اور ٹرسٹیز

ٹرسٹ اور ٹرسٹیز ہندوستان میں میوچل فنڈز کے ڈھانچے کی دوسری پرت بناتے ہیں۔ فنڈ کے محافظ کے طور پر بھی جانا جاتا ہے، ٹرسٹیز کو عام طور پر فنڈ اسپانسر کے ذریعہ ملازم کیا جاتا ہے۔ جیسا کہ نام کے ساتھ سمجھا جا سکتا ہے، جہاں تک سرمایہ کاروں کے اعتماد کو برقرار رکھنے اور فنڈ کی نمو کو ٹریک کرنے کا تعلق ہے، ان کا ایک اہم کردار ہے۔

ایک ٹرسٹ فنڈ اسپانسر کے ذریعہ ٹرسٹیز کے حق میں ایک دستاویز کے ذریعے بنایا جاتا ہے جسے ٹرسٹ کہتے ہیں۔عمل. ٹرسٹ کا انتظام ٹرسٹیز کرتے ہیں اور وہ سرمایہ کاروں کو جوابدہ ہوتے ہیں۔ انہیں فنڈ اور اثاثوں کے بنیادی سرپرستوں کے طور پر دیکھا جا سکتا ہے۔ ٹرسٹیز کو دو طریقوں سے بنایا جا سکتا ہے - ٹرسٹی کمپنی یا بورڈ آف ٹرسٹیز۔ ٹرسٹیز میوچل فنڈ کی سرگرمیوں کی نگرانی کرنے اور SEBI (Mutual Fund) کے ضوابط کے ساتھ اس کی تعمیل چیک کرنے کے لیے کام کرتے ہیں۔ وہ اثاثہ جات کی انتظامی کمپنی کے نظام، طریقہ کار اور مجموعی کام کی بھی نگرانی کرتے ہیں۔ ٹرسٹیز کی منظوری کے بغیر، AMC نہیں کر سکتاتیرنا میں کوئی بھی اسکیممارکیٹ. ٹرسٹیوں کو اے ایم سی کی سرگرمیوں کے بارے میں ہر چھ ماہ بعد SEBI کو رپورٹ کرنا ہوگی۔ نیز، SEBI نے AMC اور اسپانسر کے درمیان مفادات کے کسی بھی قسم کے ٹکراؤ کو روکنے کے لیے شفافیت کے سخت قوانین قائم کیے ہیں۔ لہٰذا، ٹرسٹیز کے لیے یہ ضروری ہے کہ وہ آزادانہ برتاؤ کریں اور سرمایہ کاروں کی محنت سے کمائی گئی رقم کو محفوظ رکھنے کے لیے تسلی بخش اقدامات کریں۔ یہاں تک کہ ٹرسٹیوں کو بھی SEBI کے تحت رجسٹرڈ ہونا پڑتا ہے۔ اور مزید یہ کہ، SEBI رجسٹری کو منسوخ یا معطل کر کے ان کے رجسٹریشن کو ریگولیٹ کرتا ہے اگر کسی شرط کی خلاف ورزی پائی جاتی ہے۔

اثاثہ جات کے انتظام کی کمپنیاں

اثاثہ جات کے انتظام کی کمپنیاں میوچل فنڈز کے ڈھانچے میں تیسری پرت ہیں۔ SEBI کے تحت رجسٹرڈ، یہ کمپنی کی ایک قسم ہے جو کمپنیز ایکٹ کے تحت بنائی گئی ہے۔ AMC کا مقصد متعدد میوچل فنڈ اسکیموں کو فلوٹ کرنا ہے جو سرمایہ کاروں کی ضروریات اور مارکیٹ کی نوعیت کے مطابق ہیں۔ اثاثہ مینجمنٹ کمپنی فنڈ مینیجر کے طور پر یا ٹرسٹ کے لیے سرمایہ کاری مینیجر کے طور پر کام کرتی ہے۔ فنڈ کے انتظام کے لیے AMC کو تھوڑی سی فیس ادا کی جاتی ہے۔ AMC فنڈ سے متعلقہ تمام سرگرمیوں کے لیے ذمہ دار ہے۔ یہ مختلف اسکیمیں شروع کرتا ہے اور ان کا آغاز کرتا ہے۔ مزید برآں، یہ اسپانسر اور ٹرسٹی کے ساتھ مل کر میوچل فنڈز بھی بناتا ہے اور اس کی ترقی کو منظم کرتا ہے۔ AMC فنڈز کا انتظام کرنے اور خدمات فراہم کرنے کا پابند ہے۔سرمایہ کار. یہ ان خدمات کو دوسرے عناصر جیسے بروکرز، آڈیٹرز، بینکرز، رجسٹرار، وکلاء وغیرہ سے مانگتا ہے اور ان کے ساتھ مل کر ایک معاہدہ کر کے کام کرتا ہے۔ اس بات کو یقینی بنانے کے لیے کہ AMCs کے درمیان کوئی تنازعہ نہ ہو، کمپنیوں کی کاروباری سرگرمیوں پر کچھ پابندیاں عائد کی گئی ہیں۔

میوچل فنڈز کے ڈھانچے میں دیگر اجزاء

نگران

ایک محافظ ایک ایسا ادارہ ہے جو میوچل فنڈ کی سیکیورٹیز کی حفاظت کا ذمہ دار ہے۔ SEBI کے تحت رجسٹرڈ، وہ میوچل فنڈ کے سرمایہ کاری اکاؤنٹ کا انتظام کرتے ہیں، سیکیورٹیز کی ترسیل اور منتقلی کو یقینی بناتے ہیں۔ نیز، متولی سرمایہ کاروں کو ایک مخصوص وقت پر اپنی ہولڈنگز کو اپ گریڈ کرنے اور ان کی سرمایہ کاری کی نگرانی میں مدد کرنے کی اجازت دیتے ہیں۔ وہ میوچل فنڈ کی سرمایہ کاری پر ملنے والے بونس ایشو، ڈیویڈنڈز اور دلچسپیوں کو بھی اکٹھا اور ٹریک کرتے ہیں۔

رجسٹرار اور ٹرانسفر ایجنٹس (RTAS)

RTAs سرمایہ کاروں اور فنڈ مینیجرز کے درمیان ایک ضروری لنک کے طور پر کام کرتے ہیں۔ فنڈ مینیجرز کو، وہ سرمایہ کاروں کی تفصیلات کے ساتھ اپ ڈیٹ رکھ کر خدمت کرتے ہیں۔ اور، سرمایہ کاروں کو، وہ فنڈ کے فوائد پہنچا کر خدمت کرتے ہیں۔ یہاں تک کہ وہ SEBI کے تحت رجسٹرڈ ہیں اور مختلف کاموں اور ذمہ داریوں کو انجام دیتے ہیں۔ یہ وہ ادارے ہیں جو میوچل فنڈز کو خدمات فراہم کرتے ہیں۔ RTAs زیادہ میوچل فنڈز کے آپریشنل بازو کی طرح ہیں۔ چونکہ تمام میوچل فنڈ کمپنیوں کے کام ایک جیسے ہوتے ہیں، اس لیے تمام 44 AMCs کے لیے RTAs کی خدمات حاصل کرنا پیمانہ اور لاگت میں مؤثر ہے۔CAMS, Karvy, Sundaram, Principal, Templeton, وغیرہ ہندوستان کے کچھ مشہور RTAs ہیں۔ ان کی خدمات شامل ہیں۔

• سرمایہ کاروں کی درخواست پر کارروائی
• سرمایہ کاروں کی تفصیلات کا ریکارڈ رکھنا
• اکاؤنٹ بھیجنابیانات سرمایہ کاروں کو
• متواتر رپورٹیں بھیجنا
• ڈیویڈنڈز کی ادائیگیوں پر کارروائی
• سرمایہ کار کی تفصیلات کو اپ ڈیٹ کرنا یعنی نئے اراکین کو شامل کرنا اور فنڈ سے نکلوانے والوں کو ہٹانا۔

آڈیٹر

آڈیٹرز اکاؤنٹس کی ریکارڈ بک اور مختلف اسکیموں کی سالانہ رپورٹس کا آڈٹ اور جانچ پڑتال کرتے ہیں۔ وہ خود مختار واچ ڈاگ کے طور پر جانے جاتے ہیں جن کے پاس اسپانسر، ٹرسٹیز اور AMC کے مالیات کا آڈٹ کرنے کی ذمہ داری ہوتی ہے۔ ہر AMC کتابوں کا تجزیہ کرنے کے لیے ایک آزاد آڈیٹر کی خدمات حاصل کرتا ہے تاکہ ان کی شفافیت اور سالمیت کو برقرار رکھا جا سکے۔

بروکرز

بنیادی طور پر، بروکرز زیادہ سرمایہ کاروں کو راغب کرنے اور فنڈز کو پھیلانے کے لیے ذمہ داری کے ساتھ کام کرتے ہیں۔ AMC سٹاک مارکیٹ میں سیکیورٹیز کی خرید و فروخت کے لیے بروکرز کی خدمات استعمال کرتا ہے۔ مزید برآں، بروکرز کو مارکیٹ کا مطالعہ کرنا ہوگا اور مارکیٹ کی مستقبل کی نقل و حرکت کا اندازہ لگانا ہوگا۔ AMCs اپنی مارکیٹ کی چالوں کی منصوبہ بندی کے لیے بہت سے بروکرز کی تحقیقی رپورٹوں اور سفارشات کا استعمال کرتی ہیں۔

تھری ٹائرڈ فنڈ ہاؤس سٹرکچر کی مثال

اگرچہ اس نظام کے مطابق کئی کمپنیاں اور تنظیمیں چل رہی ہیں، تاہم ان میں سے ایک بڑی کمپنی آدتیہ ہے۔برلا سن لائف میوچل فنڈ. اس کی ساخت مندرجہ ذیل طریقے سے جاتی ہے:

• کفیل Sun Life (India) AMC Investment Inc. اور Aditya Birla Capital Limited کے درمیان ایک مشترکہ منصوبہ جو کینیڈا میں مقیم ہے۔

• ٹرسٹی آدتیہ برلا سن لائف ٹرسٹی پرائیویٹ لمیٹڈ

• اے ایم سی آدتیہ برلا سن لائف AMC لمیٹڈ

نتیجہ

اب، یہ وہ شرکاء ہیں جو میوچل فنڈز کے انتظام میں ضروری کردار ادا کرتے ہیں۔ ان میں سے ہر ایک کی انفرادی ذمہ داری اور کردار ہے۔ تاہم، اب بھی، ان کی فعالیت ایک دوسرے کے ساتھ جڑی ہوئی ہے۔ میوچل فنڈز کا تین درجے کا ڈھانچہ میوچل فنڈز کی حقیقی نوعیت کو ذہن میں رکھتے ہوئے ہے۔ یہ یقینی بناتا ہے کہ نظام کا ہر عنصر آزادانہ اور مؤثر طریقے سے کام کرتا ہے۔ میوچل فنڈز کا یہ ڈھانچہ بین الاقوامی معیارات کے مطابق ہے اور اس طرح اس ڈھانچے کے ہر جزو کی ذمہ داریوں اور کام کاج کی مناسب علیحدگی ہے۔

میوچل فنڈز میں آن لائن سرمایہ کاری کیسے کی جائے؟

1. Fincash.com پر لائف ٹائم کے لیے مفت انویسٹمنٹ اکاؤنٹ کھولیں۔

2. اپنی رجسٹریشن اور KYC کا عمل مکمل کریں۔

3. دستاویزات اپ لوڈ کریں (PAN، آدھار، وغیرہ)۔اور، آپ سرمایہ کاری کے لیے تیار ہیں!

   شروع کرنے کے

اکثر پوچھے گئے سوالات

1. نیٹ اثاثہ قدر (NAV) کیا ہے؟

اے ایک مخصوص میوچل فنڈ اسکیم کی کارکردگی کو نیٹ اثاثہ ویلیو کہا جاتا ہے (نہیں ہیں)۔

2. کیا مجھے اس ڈسٹری بیوٹر کو ادائیگی کرنی چاہیے جو مجھے میوچل فنڈ اسکیمیں بیچ رہا ہے؟

اے کسی بھی میوچل فنڈ اسکیم کے لیے، کوئی انٹری لوڈ چارج نہیں ہے۔ آپ ادائیگی کرنے کا انتخاب کر سکتے ہیں۔تقسیم کار پربنیاد مختلف عوامل کے بارے میں آپ کی تشخیص، بشمول وہ خدمات جو تقسیم کار نے فراہم کی ہیں۔

3. میں میوچل فنڈ کا درخواست فارم کیسے بھر سکتا ہوں؟

اے فارم بھرنا کافی آسان کام ہے۔ صرف پوچھی گئی چیزوں کا جواب دیں، جیسے نام، درخواست کردہ یونٹس کی تعداد، پتہ اور دیگر۔

4. سیسٹیمیٹک انویسٹمنٹ پلان (SIP) کیا ہے؟

اے ایک منظمسرمایہ کاری کا منصوبہ (گھونٹ) ایک ایسا نظام ہے جو سرمایہ کاروں کو مستقل بنیادوں پر سرمایہ کاری کرنے کے قابل بناتا ہے۔ اس کے ذریعے آپ میوچل فنڈز میں سب سے چھوٹی رقم بھی لگا سکتے ہیں۔

5. کیا میں میوچل فنڈز میں نقد رقم لگا سکتا ہوں؟

اے ہاں تم کر سکتے ہو. روپے تک کی نقد سرمایہ کاری 50،000 ہر آنے والے کے لیے، ہر مالی سال کے لیے اور ہر ایک میوچل فنڈ کے لیے اجازت ہے۔

6. کیا غیر مقیم ہندوستانیوں (NRIs) کو میوچل فنڈز میں سرمایہ کاری کرنے کی اجازت ہے؟

اے ہاں، غیر مقیم ہندوستانی کر سکتے ہیں۔میوچل فنڈز میں سرمایہ کاری کریں۔. تاہم، مطلوبہ تفصیلات اور دستاویزات جمع کرانے ہوں گے۔

7. میں میوچل فنڈز سے متعلق معلومات کہاں سے حاصل کر سکتا ہوں؟

اے تقریباً ہر میوچل فنڈ کی متعلقہ ویب سائٹس ہوتی ہیں۔ پھر بھی، آپ ایسوسی ایشن آف میوچل فنڈز ان انڈیا کی ویب سائٹ تک رسائی حاصل کر سکتے ہیں (اے ایم ایف آئی) کا دورہ کرکےwww.amfindia.com. یا، آپ ملاحظہ کر سکتے ہیں۔www.sebi.gov.in مزید معلومات حاصل کرنے کے لیے۔