Table of Contents
அவர்கள் சொல்வது போல், முதலீடுசந்தை வாய்ப்புகள் நிறைந்தது, ஒருவர் வெறுமனே ஆராய்ச்சி செய்ய வேண்டும்புத்திசாலித்தனமாக முதலீடு செய்யுங்கள். கில்ட் ஃபண்டுகள் ஒரு முதலீட்டு வாய்ப்பாகும், இது உங்கள் நீண்ட மற்றும் குறுகிய காலத்தை அடைய நீங்கள் கருத்தில் கொள்ளலாம்.கால திட்டம். ஆபத்து, வருமானம் மற்றும் வாய்ப்பு ஆகியவற்றின் கலவையைக் கொண்ட நிதிகளில் இதுவும் ஒன்றாகும். கில்ட் ஃபண்டுகள் ஒரு சுழற்சி தயாரிப்பு ஆகும்பொருளாதார நிலைமைகள், ஆனால் வட்டி விகிதங்களுடன் அதிகம். எனவே, இந்த நிதிகளில் முதலீடு செய்ய சரியான நேரம் எது? ஒரு நெருக்கமான தோற்றத்தைப் பார்ப்போம்.
கில்ட் ஃபண்டுகள் என்பது மியூச்சுவல் ஃபண்ட் திட்டங்களாகும்வங்கி அரசாங்கத்தின் சார்பாக இந்தியாவின் (RBI) மற்றவை போலல்லாமல்கடன் நிதி போர்டு முழுவதும் கடன் கருவிகளில் முதலீடு, கில்ட் கடன் நிதிகள் அரசாங்கத்தில் மட்டுமே முதலீடு செய்கின்றனபத்திரங்கள். இறையாண்மை ஆவணங்களாக இருப்பதால், அவை முதலீட்டாளர்களுக்கு கடன் அபாயத்தை அம்பலப்படுத்தாது (அரசாங்கம் திவாலாகும் வரை!). மேலும், G-sec சந்தையில் பெரும்பாலும் நிறுவன முதலீட்டாளர்கள் ஆதிக்கம் செலுத்துவதால், கில்ட்பரஸ்பர நிதி சில்லறை முதலீட்டாளர்கள் அரசாங்கப் பத்திரங்களில் முதலீடு செய்வதற்கு வசதியான வழியை வழங்குகிறது.
மறுபுறம், கில்ட் நிதிகள் அவற்றின் முதிர்ச்சியைப் பொறுத்து அதிக ஆபத்துள்ள முதலீடாகக் கருதப்படுகின்றன. கில்ட் கடன் நிதிகள் குறுகிய கால, இடைக்கால மற்றும்/அல்லது நீண்ட கால ஜி-வினாடிகளில் முதலீடு செய்யலாம், இதன் காரணமாக அவற்றின் வருமானம் வட்டி விகித இயக்கங்களுக்கு உணர்திறன் கொண்டது. வட்டி விகிதங்கள் குறையும் போது இந்த நிதிகள் பொதுவாக பயனடைகின்றன, ஏனெனில் குறைந்த வருமானம் G-Sec விலையில் ஒரு மதிப்பை ஏற்படுத்துகிறது. இதுமூலதனம் கில்ட் கடன் நிதிகளில் பெரும்பாலான முதலீட்டாளர்கள் உண்மையில் பெற முயற்சிப்பது பாராட்டுதான்.
Talk to our investment specialist
இந்திய ரிசர்வ் வங்கி அதன் இருமாத நாணயக் கொள்கையில் வழங்கிய ரெப்போ ரேட் சிக்னல்களால் வட்டி விகித எதிர்பார்ப்புகள் இயக்கப்படுகின்றன. விகிதங்கள் மீதான RBI பார்வை, இதையொட்டி சார்ந்துள்ளதுவீக்கம், GDP வளர்ச்சி விகிதம் கண்ணோட்டம், பொருட்களின் விலைகள், தொழில்துறை உற்பத்தி (IIP) மற்றும் பிற மேக்ரோ பொருளாதார குறிகாட்டிகள். பல ஆண்டுகளாக, பணவீக்கத்தைத் தளர்த்துவது, கச்சா எண்ணெய் விலை வீழ்ச்சி, ரூபாய்-டாலர் விகிதத்தை நிலைப்படுத்துதல் போன்ற காரணங்களால் ரிசர்வ் வங்கி விகிதங்களைக் குறைப்பது உள்ளிட்ட பல காரணிகளால் G-Sec விளைச்சல் வீழ்ச்சி கணக்கில் உள்ளது.
கில்ட் மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் பொதுவாக இரண்டு வகைகளாகும்- குறுகிய கால மற்றும் நீண்ட கால. பொறுத்துஆபத்து பசியின்மை மற்றும் முதலீட்டு அடிவானத்தில், முதலீட்டாளர்கள் இந்த கில்ட் நிதிகளுக்கு இடையே தேர்வு செய்யலாம்.
குறுகிய காலத் திட்டங்கள் குறுகிய கால அரசாங்கப் பத்திரங்களில் முதலீடு செய்கின்றன, அவை குறுகிய காலத்தைக் கொண்டவை மற்றும் பொதுவாக அடுத்த 15-18 மாதங்களில் முதிர்ச்சியடையும். இந்த நிதிகள் மாநில அல்லது மத்திய அரசாங்கத்தால் ஆதரிக்கப்படுவதால், அவற்றுக்கு கடன் ஆபத்து இல்லை மற்றும் அவற்றின் குறுகிய காலம் மற்றும் முதிர்வு காரணமாக வட்டி விகித மாற்றங்களுக்கு குறைவான பாதிப்புகள் உள்ளன. வட்டி விகிதங்களில் ஏற்படும் மாற்றம் பொதுவாக அவற்றின் சந்தை விலையில் வரையறுக்கப்பட்ட தாக்கத்தை ஏற்படுத்துகிறதுஇல்லை இன்குறுகிய கால நிதிகள். எனவே, வட்டி விகிதங்கள் உயரும் என்று எதிர்பார்க்கப்படும் போது, முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் நிதியை நீண்ட கால கில்ட் ஃபண்டுகளில் இருந்து குறுகிய காலத்திற்கு மாற்றுவது நல்லது, ஏனெனில் வட்டி விகிதங்கள் அதிகரிப்பால் அவர்கள் குறைவாக பாதிக்கப்படுகிறார்கள். நிதிகளின் முதிர்வு அல்லது கால அளவை ஒருவர் பார்க்க வேண்டும் மற்றும் முதலீட்டாளர்கள் இந்த இரண்டு அளவுருக்களிலும் குறைவான நிதியில் இருப்பதை உறுதி செய்ய வேண்டும். இது மேல்நோக்கி வட்டி விகித இயக்கங்களிலிருந்து அவர்களைப் பாதுகாக்கும்.
குறுகிய கால கில்ட் கடன் நிதிகள் நிலையான முதலீட்டாளர்களுக்கு ஏற்றதாக இருக்கும்வருமானம் குறைந்த ஆபத்து பசியின்மை மற்றும் குறுகிய கால தேடுபவர்கள்முதலீட்டுத் திட்டம்.
நீண்ட கால கில்ட்ஸ் ஃபண்டுகள், ஐந்து வருடங்கள் முதல் 30 வருடங்கள் வரையிலான முதிர்ச்சியுடன் கூடிய நீண்ட கால அரசாங்கப் பத்திரங்களில் முதலீடு செய்கின்றன. கில்ட் ஃபண்டுகளில், G-Secs இன் முதிர்வு அதிகமாக இருந்தால், வட்டி விகித மாற்றத்திற்கான பாதிப்பு அதிகமாகும். அப்படியானால், குறுகிய கால கில்ட் நிதிகளை விட நீண்ட கால கில்ட் நிதிகள் வட்டி விகித மாற்றங்களுக்கு தீவிரமாக பதிலளிக்கின்றன. வட்டி விகிதங்கள் குறையும் என்று எதிர்பார்க்கப்படும் நேரங்களில், நீண்ட கால கில்ட் ஃபண்டுகள் நல்ல வருமானத்தை வழங்கும் திறனைக் கொண்டுள்ளன.
பெரும்பாலும், வட்டி விகிதங்கள் குறையும் என எதிர்பார்க்கப்படும் போது நீண்ட கால கில்ட் நிதிகளில் முதலீடு செய்வது நல்லது, ஏனெனில் வட்டி விகிதங்கள் குறைவதால் நீண்ட கால கில்ட் பத்திரங்களின் விலைகள் உயரும். எனவே, வட்டி விகிதங்கள் குறையும் என எதிர்பார்க்கப்படும் போது முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் முதலீட்டை குறுகிய கால கில்ட் பத்திரங்களிலிருந்து நீண்ட காலத்திற்கு மாற்ற வேண்டும்.
இந்த நிதிகளின் மூன்று முக்கிய நன்மைகள் -நீர்மை நிறை, கடன் ஆபத்து இல்லை, மற்றும் சில்லறை முதலீட்டாளர்களுக்கு முதலீட்டின் எளிமை. இவை ஒவ்வொன்றையும் கீழே விவாதிப்போம்:
கில்ட் நிதிகள் முக்கியமாக வர்த்தகம் செய்வதன் மூலம் வருமானத்தை ஈட்டுகின்றனஅடிப்படை கருவிகள். வட்டி விகிதக் கண்ணோட்டத்தைப் பொறுத்து, ஒரு நிதி மேலாளர் மாறுபட்ட முதிர்வுகளுடன் கில்ட் மற்றும் வெளியே வர்த்தகம் செய்ய முனைவார். இந்த வழிகளில், கூப்பனில் (விளைச்சல்) உருவாக்கப்படும் வருமானத்தைத் தவிர, வர்த்தக வருமானம் நிதியினால் உருவாக்கப்படும்.
இந்த முறையில், நிதி மேலாளர் சந்தையில் வட்டி விகிதங்களின் எதிர்கால நகர்வைக் கவனித்து, குறுகிய கால கில்ட் ஃபண்டுகள் அல்லது நீண்ட கால கில்ட் ஃபண்டுகளில் முதலீடு செய்கிறார். ஒரு நிதி மேலாளர் வட்டி விகிதங்கள் குறையும் என்று கருதும் போது, போர்ட்ஃபோலியோவின் பெரும் பகுதி நீண்ட முதிர்வு பத்திரங்களுக்கு மாற்றப்படும். மேலும், அத்தகைய சந்தை சூழ்நிலையில், தற்போதுள்ள நீண்ட காலப் பத்திரங்களின் விலை, குறுகிய முதிர்வு கில்ட்களை விட அதிகமாக உயரும்.
கில்ட்ஸ் ஒரு நாளுக்கு நாள் சந்தையுடன் இணைக்கப்படுவதால்அடிப்படை, நிதியின் நிகர சொத்து மதிப்பில் (NAV) விலை நகர்வு பிரதிபலிக்கிறது.
கில்ட் ஃபண்டுகளில் முதலீடு செய்வதன் மூலம் உருவாக்கக்கூடிய சாத்தியமான வருவாயைப் புரிந்துகொள்வதற்கு வட்டி விகித இயக்கங்கள் மற்றும் வருமானத்தின் மீதான அவற்றின் தாக்கம் (அதன் கால அளவு) பற்றிய புரிதல் அவசியம்.
கில்ட் ஃபண்டுகளுக்கு, குறுகிய கால ஹோல்டிங் காலம் 36 மாதங்களுக்கும் குறைவாகவும், நீண்ட கால வைத்திருக்கும் காலம் 36 மாதங்களுக்கும் அதிகமாகவும் இருக்கும். குறுகிய காலத்தில்முதலீட்டு வரவுகள், ஒருவருக்கு தனிநபரின் வரி ஸ்லாப்பின்படி வரி விதிக்கப்படுகிறது மற்றும் நீண்ட கால மூலதன ஆதாயங்கள் மீது, உங்களுக்கு 20% (பிளஸ் செஸ் போன்றவை) குறியீட்டு நன்மையுடன் (*FY 2018-19 க்கு) வரி விதிக்கப்படும்.
முதலீட்டு வரவுகள் | முதலீட்டை வைத்திருக்கும் லாபம் | வரிவிதிப்பு |
---|---|---|
குறுகிய கால மூலதன ஆதாயங்கள் | 36 மாதங்களுக்கும் குறைவானது | தனிநபரின் வரி அடுக்கு படி |
நீண்ட கால மூலதன ஆதாயங்கள் | 36 மாதங்களுக்கு மேல் | குறியீட்டு நன்மைகளுடன் 20% |
கில்ட்டின் விலையானது வட்டி விகிதங்களின் இயக்கத்திற்கு நேர்மாறான விகிதாச்சாரமாக இருப்பதால், முதலீட்டின் நேரம் பெரும்பாலும் இங்கு முக்கியமானது. வட்டி விகிதங்களின் இயக்கங்கள் பல விஷயங்களுக்கிடையில் மேக்ரோ பொருளாதார காரணிகளைச் சார்ந்துள்ளது. வட்டி விகிதங்கள் மற்றும் பத்திர விலைகளுக்கு இடையே ஒரு தலைகீழ் உறவு உள்ளது. வட்டி விகிதங்களின் வீழ்ச்சியானது பத்திர விலையில் உயர்வுக்கு வழிவகுக்கிறது மற்றும் நேர்மாறாக. எனவே, பணவீக்கம் உச்சக்கட்டத்தை நெருங்கும் போது, இந்திய ரிசர்வ் வங்கி உடனடியாக வட்டி விகிதங்களை உயர்த்த வாய்ப்பில்லாத போது இவை ஒரு நல்ல வழி.
GDP வளர்ச்சியின் மந்தநிலை, குறியீட்டு தொழில்துறை உற்பத்தியில் (IIP) சரிவு மற்றும் கார்ப்பரேட் வீழ்ச்சியின் கண்ணோட்டம் போன்ற வட்டி விகிதங்கள் குறைவதற்கான சமிக்ஞையாக இருக்கும் குறிகாட்டிகளை முதலீட்டாளர்கள் கண்காணிக்க வேண்டும்.வருவாய், ஒரு சில பெயர்கள்.
மிக முக்கியமாக, ஒருமுதலீட்டாளர் தங்களுடைய கில்ட் முதலீடுகளை எவ்வாறு அதிகம் பயன்படுத்துவது என்பதை அறிந்திருக்க வேண்டும். இந்த நிதிகளில் ஒருவர் நீண்ட காலத்திற்கு முதலீடு செய்ய வேண்டும்.
Fund 3 MO (%) 6 MO (%) 1 YR (%) 3 YR (%) 2023 (%) Debt Yield (YTM) Mod. Duration Eff. Maturity SBI Magnum Gilt Fund Growth 3.1 3.5 8.9 7.8 8.9 7.11% 9Y 11M 1D 23Y 10M 28D ICICI Prudential Gilt Fund Growth 2.9 4.2 8.7 7.8 8.2 7.05% 5Y 3M 22D 13Y 4M 28D DSP BlackRock Government Securities Fund Growth 3.1 3.4 9.1 7.6 10.1 7.09% 11Y 2M 12D 28Y 11M 16D Invesco India Gilt Fund Growth 3.1 3.1 8.7 7.4 10 7.15% 10Y 11M 5D 29Y 3M 22D Axis Gilt Fund Growth 3.2 3.9 9.7 7.4 10 7.11% 9Y 9M 14D 22Y 9M Note: Returns up to 1 year are on absolute basis & more than 1 year are on CAGR basis. as on 28 Mar 25 பொருந்தும்
மேலே உள்ள AUM/நிகர சொத்துகளைக் கொண்ட நிதிகள்100 கோடி
. வரிசைப்படுத்தப்பட்டதுகடந்த 3 வருட வருவாய்
.
வாங்கும் நேரம் துல்லியமாக இருந்தால் (வட்டி விகிதங்களுடன் இணைக்கப்பட்டுள்ளது) கில்ட் கடன் நிதிகளில் முதலீடு செய்வது பாதுகாப்பான முதலீடாக இருக்கும். வட்டி விகிதங்கள் ஒரு அடிப்படையை (கீழே) உருவாக்கும் போது, முதலீட்டாளர்கள் கில்ட் ஃபண்டுகளில் முதலீடு செய்வதில்லை என்பதை உறுதி செய்ய வேண்டும். நீங்கள் நீண்ட கால கில்ட் ஃபண்டுகளில் முதலீடு செய்ய விரும்பினால், வட்டி விகிதங்கள் குறையும் என எதிர்பார்க்கப்படும் போது அவற்றை வாங்கவும். ஆனால், முதலீட்டிற்கான சிறந்த நிதிகளைக் கவனியுங்கள்.