میوچل فنڈ کی درجہ بندی

میوچل فنڈ کی درجہ بندی موازنہ اور فیصلہ کرنے کا ایک طریقہ ہے۔بہترین کارکردگی کا مظاہرہ کرنے والے میوچل فنڈز میںمارکیٹ ایک مقررہ وقت پر۔ یہ سرمایہ کاروں کو اندازہ کرنے کا ایک آسان طریقہ فراہم کرتا ہے۔ٹاپ میوچل فنڈز. اس کے علاوہ، یہ درجہ بندی تقسیم کاروں کے لیے بہترین مشورہ دینے کے لیے ایک اچھا سیلنگ پوائنٹ ہے۔باہمی چندہ ممکنہ سرمایہ کاروں کو. میوچل فنڈ کی درجہ بندی دینے کے لیے مختلف ایجنسیاں موجود ہیں۔ CRISIL، ICRA، MorningStar، ValueResearch، وغیرہ کچھ معتبر ہیںدرجہ بندی ایجنسیوں. میوچل فنڈ کی درجہ بندی مختلف پیرامیٹرز پر ایک میوچل فنڈ اسکیم کا اندازہ کرتی ہے - مقداری اور کوالٹیٹیو۔ یہ ڈیٹا اکٹھا کرتا ہے اور اسے صارفین اور میوچل فنڈ کمپنیوں دونوں کو ایک منظم انداز میں پیش کرتا ہے۔ میوچل فنڈ کی درجہ بندی ان بنیادی پیرامیٹرز میں سے ایک ہے جو بہت سے سرمایہ کاروں کے ذریعہ موجودہ مارکیٹ میں اعلی کارکردگی کا مظاہرہ کرنے والے میوچل فنڈ کو منتخب کرنے کے لیے استعمال کیا جاتا ہے۔

میوچل فنڈ کی درجہ بندی کو متاثر کرنے والے دیگر مختلف عوامل کو دیکھنے سے پہلے، آئیے سب سے بنیادی کو دیکھتے ہیں۔عنصر جس پر سرمایہ کار بہترین میوچل فنڈ کے انتخاب پر غور کرتے ہیں۔ بہت سے سرمایہ کار میوچل فنڈ اسکیم کو منتخب کرنے سے پہلے صرف ماضی کے منافع کو دیکھتے ہیں۔ لیکن صرف پر ایک فنڈ کا انتخاببنیاد ماضی کی فوری واپسی ایک دانشمندانہ فیصلہ نہیں ہو سکتا۔ دوسرے پیرامیٹرز کو جاننے سے پہلے، آئیے پہلے ہندوستان میں سب سے زیادہ درجہ بندی والے میوچل فنڈز کو دیکھیں۔

ٹاپ میوچل فنڈ کا فیصلہ کیسے کریں؟

ہم نے مندرجہ بالا جدول میں دیکھا کہ میوچل فنڈ کو منتخب کرنے کے لیے صرف ماضی کے فوری ریٹرن پر انحصار کرنا عقلمندی نہیں ہے۔ لہذا ہمیں میوچل فنڈ کا فیصلہ کرنے پر واپسی سے آگے دیکھنا ہوگا۔ دیگر پیرامیٹرز ہیں جو میوچل فنڈ کی درجہ بندی کو متاثر کرتے ہیں۔ یہ پیرامیٹرز مقداری بھی ہو سکتے ہیں اور کوالٹیٹیو بھی۔ ہم پہلے کچھ مقداری عوامل کو دیکھیں گے۔

میوچل فنڈ کی کارکردگی

جیسا کہ اوپر والے جدول میں دیکھا گیا ہے، صرف فوری واپسی کو دیکھنا ہی میوچل فنڈ کا فیصلہ کرنے کا اچھا طریقہ نہیں ہے۔ ایک فنڈ ایک سال تک اچھی کارکردگی کا مظاہرہ کر سکتا ہے لیکن طویل عرصے میں اس میں کمی آ سکتی ہے۔ آپ کو اس کی مستقل مزاجی کو بہتر طور پر سمجھنے کے لیے فنڈ کی تین سالہ کارکردگی اور پانچ سالہ کارکردگی کو چیک کرنے کی ضرورت ہے۔ آئیے ایک میوچل فنڈ کی مثال لیں جس کے ایک سال، تین سالہ اور پانچ سالہ ریٹرن کو ذیل میں ٹیبل کیا گیا ہے۔

جیسا کہ ہم دیکھ سکتے ہیں، فنڈ نے ایک سال کے لیے غیر معمولی کارکردگی کا مظاہرہ کیا اور سرمایہ کاروں کے لیے 55% منافع حاصل کیا۔ لیکن پھر تین سال کی مدت کے لیے، اوسط سالانہ منافع 20% p.a تک گر گیا۔ جیسا کہ آپ مزید آگے بڑھیں گے، پانچ سال کی مدت کے لیے، اوسط سالانہ منافع 12% ہے۔ کارکردگی کے بارے میں اندازہ لگانے کے لیے ان نمبروں کا موازنہ دیگر ملتے جلتے فنڈز سے کیا جانا چاہیے۔ اس کے علاوہ، سال وار یا حتیٰ کہ کیڑے کے حساب سے کارکردگی کے اعداد کو نکالنا اور پھر ہم مرتبہ گروپ کے ساتھ ان کا موازنہ کرنا اچھا خیال ہوگا۔ ان کا ہم مرتبہ گروپ کے ساتھ موازنہ کرنے اور اسی کے اندر فنڈ کا درجہ حاصل کرنے سے اس کی کارکردگی کا اندازہ ہو جائے گا۔

یہاں مقصد تکنیکی طور پر درست نہیں ہے بلکہ میوچل فنڈ کی گزشتہ سالوں کی کارکردگی پر غور کرنے کی اہمیت اور مستقل منافع دینے کی اہمیت پر زور دینا ہے۔ مندرجہ بالا فنڈ ایک یا دو سال کے لیے پیسے کھو سکتا ہے لیکن آنے والے ایک یا دو سال میں مضبوط کارکردگی کے ساتھ اوسط منافع کو بھی نمایاں طور پر بڑھا سکتا ہے۔ جس چیز کو دیکھنے کی ضرورت ہے وہ طویل عرصے کے دوران کئی ادوار میں کارکردگی ہے۔

لیکن صرف یہ جاننا کہ فنڈ تنہائی میں کیسے کارکردگی کا مظاہرہ کرتا ہے۔ کارکردگی کو ایک رشتہ دار مسئلہ کے طور پر دیکھا جانا چاہئے اور مناسب بینچ مارک کے خلاف فیصلہ کیا جانا چاہئے۔ اس بات کا اندازہ لگانا کہ کسی فنڈ نے بینچ مارک کے خلاف کس طرح کارکردگی کا مظاہرہ کیا ہے یہ ظاہر کرے گا کہ فنڈ نے واقعی کچھ "حقیقی" منافع دیا ہے یا نہیں۔

مزید برآں، کوئی بھی فنڈ کی کارکردگی کا اندازہ لگانے کے لیے کچھ رسک ریٹرن تناسب کو دیکھ سکتا ہے۔ ہم تین بڑے تناسب پر ایک نظر ڈالیں گے جو عام طور پر میوچل فنڈ اسکیم کے رسک اور ریٹرن کی پیمائش کے لیے استعمال ہوتے ہیں۔

a تیز تناسب

تیز تناسب اس کا نام اس کے بانی ولیم ایف شارپ کے نام پر رکھا گیا ہے اور اسے کسی بھی میوچل فنڈ اسکیم کی رسک ایڈجسٹ شدہ کارکردگی کا مطالعہ کرنے کے لیے بڑے پیمانے پر استعمال کیا جاتا ہے۔ تناسب میوچل فنڈ اسکیم کے اضافی منافع کا پیمانہ ہے (خطرے سے پاک شرح سے زیادہ) تقسیممعیاری انحراف ایک مقررہ مدت کے لیے میوچل فنڈ اسکیم کی واپسی کی (اتارہتا)۔ معیاری انحراف یہاں خطرے کا پیمانہ ہے - انحراف جتنا زیادہ، خطرہ زیادہ۔ آسان الفاظ میں، تیز تناسب یہ ظاہر کرتا ہے کہ فنڈ سے حاصل ہونے والے منافع نے کس طرح انعام دیا ہے۔سرمایہ کار انہوں نے جو خطرہ مول لیا ہے۔ اگر تناسب زیادہ ہے تو، اضافی رسک کو برداشت کرنے کے لیے سرمایہ کار کے لیے بہتر منافع پیدا ہوتا ہے۔

ب Treynor تناسب

Treynor Ratio کا نام Jack L. Treynor کے نام پر رکھا گیا ہے اور یہ شارپ ریشو سے ملتا جلتا ہے جس پر ہم نے اوپر بات کی ہے۔ یہ خطرے سے پاک شرح پر فنڈ کے ذریعہ پیدا ہونے والے اضافی منافع کی پیمائش بھی کرتا ہے۔ لیکن، تیز تناسب کے برعکس، Treynor Ratio مارکیٹ کے خطرے کو استعمال کرتا ہے (بیٹا) کل خطرے کے بجائے۔

بمقابلہ الفا

الفا ایک مخصوص بینچ مارک کے خلاف سرمایہ کاری کے پورٹ فولیو کی واپسی کا پیمانہ ہے۔ اگر سرمایہ کاری کا الفا صفر یا مثبت سے زیادہ ہے، تو اس کا مطلب ہے کہ سرمایہ کاری نے خطرے کی دی گئی رقم کے لیے زیادہ منافع حاصل کیا ہے۔ دوسری طرف، اگر الفا منفی ہے، تو اس کا مطلب ہے کہ فنڈ نے دیے گئے بینچ مارک کے لیے کم کارکردگی کا مظاہرہ کیا ہے اور اس میں شامل خطرے کے لیے کم رقم کمائی ہے۔ الفا زیادہ، زیادہ منافع پیدا ہوتا ہے اور فنڈ کی کارکردگی بہتر ہوتی ہے۔

میوچل فنڈ اسکیم کا اتار چڑھاؤ

میوچل فنڈ اسکیم ہمیشہ مستحکم نہیں ہوتی۔ میوچل فنڈ اسکیم کا اتار چڑھاؤ اس کے خالص اثاثہ کی قیمت میں اتار چڑھاؤ ہے (نہیں ہیں)۔ سرمایہ کار ایسی اسکیم کا انتخاب کرنا پسند کرتے ہیں جو کم اتار چڑھاؤ والی ہو اور بہترین رسک ریوارڈ امتزاج فراہم کرتی ہو۔

جدید پورٹ فولیو تھیوری کا ایک حصہ ہمیں Efficient Frontier فراہم کرتا ہے - ایک گراف وکر جو واپسی اور خطرے کی منصوبہ بندی کے ذریعے حاصل کیا جاتا ہے (اسکیم کے اتار چڑھاؤ سے ظاہر ہوتا ہے) - جس کی نمائندگی معیاری انحراف سے ہوتی ہے۔

Efficient Frontier زیادہ سے زیادہ سرمایہ کاری کے پورٹ فولیوز کا ایک مجموعہ ہے جو خطرے کی دی گئی سطح کے لیے زیادہ سے زیادہ متوقع منافع پیدا کرتا ہے یا یہ متوقع منافع کی ایک مخصوص سطح کے لیے خطرے کی سب سے کم مقدار ہے۔ آئیے ذیل میں موثر فرنٹیئر گراف وکر کو دیکھیں:

جدید پورٹ فولیو تھیوری کے مطابق، میوچل فنڈ اسکیمیں جو منحنی خطوط پر ہیں، زیادہ سے زیادہ منافع دیتی ہیں جو کہ اتار چڑھاؤ کی دی گئی مقدار کے لیے ممکن ہے۔

یہ چیک کرنے کے لیے کہ آیا منتخب میوچل فنڈ اسکیم حاصل شدہ اتار چڑھاؤ کی مقدار کے لیے زیادہ سے زیادہ منافع فراہم کرے گی، آپ کو فنڈ کے معیاری انحراف کا تجزیہ کرنے کی ضرورت ہے۔

معیاری انحراف ایک فنڈ کے اتار چڑھاؤ کا اشارہ ہے جو مختصر مدت میں واپسی (اضافہ یا زوال) کے اتار چڑھاو کو ظاہر کرتا ہے۔ ایک اسکیم جو اتار چڑھاؤ والی ہے اسے زیادہ خطرہ سمجھا جاتا ہے کیونکہ اس کی کارکردگی کسی بھی وقت کسی بھی سمت میں تیزی سے بدل سکتی ہے۔ میوچل فنڈ اسکیم کا معیاری انحراف اس حد کی پیمائش کر کے خطرے کا حساب لگاتا ہے جس حد تک فنڈ NAV میں ایک مدت کے دوران اس کی اوسط واپسی کے حوالے سے اتار چڑھاؤ آتا ہے۔

آئیے ایک مثال لیتے ہیں۔ ایک ایسی فنڈ اسکیم پر غور کریں جو 5% p.a کی مسلسل چار سالہ واپسی پیدا کر رہی ہو۔ (ہر سال اس نے کامل 5٪ واپسی دی ہے)۔ اس کا مطلب ہے کہ کسی بھی وقت اوسط منافع 5% ہے اور اس طرح اس میوچل فنڈ اسکیم کے لیے معیاری انحراف صفر ہے۔ دوسری طرف، اسی چار سالہ دور میں ایک فنڈ پر غور کریں، جس نے -5%، 15%، 6% اور 24% کا منافع حاصل کیا ہو۔ اس طرح، اس کی اوسط واپسی 10% ہے۔ اسکیم ایک اعلی معیاری انحراف بھی دکھائے گی کیونکہ ہر سال فنڈ کی واپسی اوسط واپسی سے مختلف ہوتی ہے۔

مناسب طور پر مستقل منافع کے لیے کم اتار چڑھاؤ والی اسکیم میں سرمایہ کاری کرنے کا مشورہ دیا جاتا ہے۔ اعلی کارکردگی کا مظاہرہ کرنے والے میوچل فنڈ کا انتخاب کرتے وقت یہ رسک ریٹرن پیمائش بہت اہم ہے۔

میوچل فنڈ اسکیم کی لیکویڈیٹی

لیکویڈیٹی اسکیم کا بھی ایک اہم عنصر ہے۔ لیکویڈیٹی سرمایہ کاری میں نقد رقم کرنے کی صلاحیت ہے۔ اس کا مطلب ہے کہ اثاثہ کی قیمت کو پریشان کیے بغیر کسی فنڈ اسکیم کو مارکیٹ میں کتنی تیزی سے خریدا یا بیچا جا سکتا ہے۔ آسان اور زیادہ لیکویڈیٹی ہمیشہ بہتر ہوتی ہے۔ ایک ایسا فنڈ جہاں ایک ہی وقت میں رقم نکلوائی جا سکتی ہے ان سے ہمیشہ بہتر ہوتا ہے جن سے ایک سے زیادہ رقم نکلوائی جاتی ہے۔

قرض فنڈز کے لیے کریڈٹ کوالٹی

کے لیےقرض فنڈ سکیموں، کریڈٹ معیار بہت اہم ہے. قرض کے فنڈ کا فیصلہ کرنے کے لیے کریڈٹ کوالٹی اہم نکات میں سے ایک ہے۔ یہ سرمایہ کار کو کریڈٹ کی اہلیت یا خطرے کے بارے میں مطلع کرتا ہے۔طے شدہ قرض فنڈ کے.

ڈیٹ فنڈ کے کریڈٹ کوالٹی کا تعین خود مختار ریٹنگ ایجنسیاں جیسے CRISIL، ICRA وغیرہ کے ذریعے کیا جاتا ہے۔رینج اعلی معیار سے ('اے اے اے AA سے) درمیانے درجے کے معیار ('A' سے 'BBB') سے کم معیار ('BB'، 'B'، 'CCC'، 'CC' سے 'C')۔

زیادہ منافع لیکن بہت کم کریڈٹ کوالٹی والی اسکیم میں سرمایہ کاری کرنا انتہائی خطرناک ہے۔ ڈیفالٹ کی صورت میں، جاری کنندہ اصل رقم ادا نہیں کر سکے گا اور سرمایہ کار کو زیادہ نقصان اٹھانا پڑے گا۔

پورٹ فولیو ارتکاز

میوچل فنڈ کی درجہ بندی کے عمل میں پورٹ فولیو کا ارتکاز ایک اور اہم عنصر ہے۔ پورٹ فولیو کا ارتکاز اثاثوں کے غلط تنوع کی وجہ سے پیدا ہونے والے خطرے کی پیمائش کرتا ہے۔ ایکویٹی اثاثہ کلاس کے لیے، ایک ڈائیورسٹی سکور ہوتا ہے جو کمپنی اور صنعت کے ارتکاز کا تعین کرنے کے لیے پیرامیٹر کے طور پر استعمال ہوتا ہے۔

قرض کے فنڈز کی صورت میں، ارتکاز کا اندازہ انفرادی جاری کنندہ کی مخصوص حد پر کیا جاتا ہے۔ یہ حد جاری کنندہ کی کریڈٹ ریٹنگ سے منسلک ہے۔ ایک اعلی درجہ بندی جاری کرنے والے کی حدیں زیادہ ہوں گی اور جیسے جیسے درجہ بندی کا عہدہ نیچے جاتا ہے، حد بھی آہستہ آہستہ کم ہوتی جاتی ہے۔ ایک مرتکز پورٹ فولیو زیادہ خطرے کا باعث بن سکتا ہے۔ تمام سرمایہ کاری کو ایک اسکیم میں ڈالنے سے پورٹ فولیو کی حفاظت کا عنصر بڑھتا ہے۔ پورٹ فولیو میں تنوع کا مشورہ دیا جاتا ہے۔

ایک مرتکز پورٹ فولیو ایک اعلی خطرہ کا باعث بن سکتا ہے۔ تمام سرمایہ کاری کو ایک اسکیم میں ڈالنے سے پورٹ فولیو کے خطرے کا عنصر بڑھ جاتا ہے۔ پورٹ فولیو میں تنوع کا مشورہ دیا جاتا ہے۔

دیگر عوامل میں سے کچھ ہیں اوسط اے یو ایم (اثاثہ جات کے تحت) پورٹ فولیو کا کاروبار وغیرہ۔ یہ تمام عوامل مل کر میوچل فنڈ کی درجہ بندی کی بنیاد بناتے ہیں۔ درجہ بندی کرنے والی ایجنسیاں ان پیرامیٹرز کو اپنے بہترین کارکردگی کا مظاہرہ کرنے والے میوچل فنڈز دینے کے لیے استعمال کرتی ہیں۔

ٹاپ 7 بہترین ریٹیڈ میوچل فنڈز

میوچل فنڈ کی درجہ بندی کو متاثر کرنے والے کوالیٹیٹو عوامل

لیکن ان کے ساتھ ساتھ، معیار کے عوامل بھی ہیں جو میوچل فنڈ کی درجہ بندی کو بھی متاثر کرتے ہیں۔

فنڈ ہاؤس کی ساکھ

میوچل فنڈ کمپنیوں کا ٹریک ریکارڈ اہم عوامل میں سے ایک ہے۔ ماضی کا ثابت شدہ اور مستقل منافع میوچل فنڈ اسکیم کو مستحکم کرتا ہے۔ تو اس کے بجائےسرمایہ کاری ایک نوسکھئیے فنڈ ہاؤس میں، یہ ہمیشہ بہتر ہوتا ہے کہ پیسہ کسی قائم شدہ میں ڈال دیا جائے۔اے ایم سی.

فنڈ مینیجر کا ٹریک ریکارڈ

لیکن ایک قائم شدہ AMC کے ساتھ، چیک کرنے کے لیے ایک اور عنصر فنڈ مینیجر کا تجربہ ہے۔ تجربہ خود کے لئے بولتا ہے اور یہ اس معاملے میں مکمل طور پر سچ ہے. ایک تجربہ کار فنڈ مینیجر ایک اچھے میوچل فنڈ کے بارے میں بہتر نظریہ اور خیال رکھتا ہے اور سرمایہ کار کو دانشمندی سے سرمایہ کاری کرنے میں مدد کرتا ہے۔ مینیجر کے زیر انتظام متعدد اسکیموں پر بھی غور کیا جانا چاہیے۔ بہت ساری اسکیمیں انتظامی ٹیم پر زیادہ بوجھ ڈال سکتی ہیں اور کم ہوسکتی ہیں۔کارکردگی.

سرمایہ کاری کا عمل

کسی کو یہ بھی یقینی بنانا چاہئے کہ وہاں سرمایہ کاری کا عمل موجود ہے۔ یہ اس بات کو یقینی بنائے گا کہ ایک ادارہ جاتی عمل ہے جو سرمایہ کاری کے فیصلوں کا خیال رکھتا ہے۔ آپ کلیدی آدمی کے خطرے کے ساتھ کسی پروڈکٹ میں نہیں جانا چاہتے ہیں۔ اگر ادارہ جاتی سرمایہ کاری کا عمل موجود ہے، تو یہ یقینی بنائے گا کہ اسکیم کا اچھی طرح سے انتظام کیا گیا ہے۔ یہاں تک کہ فنڈ مینیجر کی تبدیلی بھی ہے۔ تب آپ کی سرمایہ کاری محفوظ رہے گی۔

ایک اچھی میوچل فنڈ کی درجہ بندی مقداری اور کوالٹیٹیو دونوں عوامل کا مجموعہ ہے۔ مارننگ اسٹار، CRISIL، ICRA جیسی ریٹنگ ایجنسیاں بہترین کارکردگی کا مظاہرہ کرنے والے میوچل فنڈز کے لیے اپنی ریٹنگ دینے کے لیے دونوں عوامل کا استعمال کرتی ہیں جو وقتاً فوقتاً اپ ڈیٹ ہوتے رہتے ہیں۔

نتیجہ

نوٹ کرنے کی ایک اہم بات یہ ہے کہ اگرچہ اعلی درجہ بندی والی اسکیمیں زیادہ منافع پیش کرتی ہیں، لیکن یہ ہمیشہ نتیجہ خیز نہیں ہوسکتی ہیں۔ کومیوچل فنڈز میں سرمایہ کاری کریں۔ صرف میوچل فنڈ کی ریٹنگ کی بنیاد پر عام طور پر کوئی دانشمندانہ فیصلہ نہیں ہے۔ سرمایہ کاری تحقیق پر مبنی اور اچھی طرح سے باخبر ہونی چاہیے۔ میوچل فنڈ کی درجہ بندی صرف ایک اچھی سرمایہ کاری کی سمت دکھاتی ہے۔